Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet die MDT-Aktie in 2 Jahren mit 102 $ pro Aktie.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 15 % gegenüber dem heutigen Kurs von 84 $.
- Mit einer Dividendenrendite von rund 3,3 % bietet Medtronic ein jährliches Gesamtrenditepotenzial von etwa 10 %.
- Die MDT-Aktie wird derzeit mit dem 14,7-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und liegt damit deutlich unter ihrem 10-jährigen historischen Durchschnitt von 17,7.
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Medtronic (MDT), eines der größten Medizintechnikunternehmen der Welt, wird mit einem erheblichen Abschlag zu seinem inneren Wert gehandelt und bietet damit eine attraktive Gelegenheit für geduldige Anleger.
Untersuchen wir, warum dieser Gigant des Gesundheitswesens ein gewisses Aufwärtspotenzial bei relativ geringem Abwärtsrisiko bieten könnte.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum die Medtronic-Aktie unterbewertet erscheint
Vorhersage
Medtronic wird voraussichtlich die jüngsten Herausforderungen überwinden und in den nächsten drei Jahren ein verbessertes Gewinnwachstum erzielen.
Der sich beschleunigende Wachstumskurs deutet darauf hin, dass das Unternehmen erfolgreich Störungen in der Lieferkette und wettbewerbsbedingte Herausforderungen meistert, die zuvor die Leistung beeinträchtigt hatten.
Es wird erwartet, dass sich die Erträge des Unternehmens im Jahr 2025 erholen und in den nächsten drei Jahren im mittleren einstelligen Bereich wachsen werden.
Dieses Gewinnwachstum der MDT-Aktie wird wahrscheinlich von folgenden Faktoren getragen:
- Führende Marktposition: Medtronic hat eine marktbeherrschende Stellung bei Herzgeräten, chirurgischen Instrumenten, Diabetesmanagement und neurowissenschaftlichen Technologien, was Wettbewerbsvorteile und Preissetzungsmacht mit sich bringt.
- Innovationspipeline: Das Unternehmen investiert jährlich über 2,5 Mrd. USD in Forschung und Entwicklung, was ziemlich viel ist. Das Unternehmen verfügt außerdem über eine umfangreiche Pipeline an neuen Produkten, die bei ihrer Markteinführung das künftige Wachstum vorantreiben dürften.
- Demografischer Rückenwind: Eine alternde Weltbevölkerung steigert die Nachfrage nach medizinischen Geräten und schafft damit natürliche Wachstumstreiber für die Kerngeschäftsfelder von Medtronic.
- Potenzial zur Margenverbesserung: Die jüngsten Umstrukturierungsbemühungen und Kostensenkungsinitiativen werden voraussichtlich zu einer Ausweitung der operativen Marge führen, was möglicherweise ein Gewinnwachstum zur Folge hat, das über dem Umsatzwachstum liegt.
- Kontinuierliches Dividendenwachstum: Medtronic hat seine Dividende in mehr als 45 aufeinanderfolgenden Jahren erhöht, was das Unternehmen zu einem Dividenden-Aristokraten macht und sein Engagement für die Rückführung von Kapital an die Aktionäre unter Beweis stellt.
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Ist die MDT-Aktie derzeit unterbewertet?
Medtronic wird derzeit zu einer Bewertung gehandelt, die im Vergleich zu seiner Geschichte und dem breiteren Markt attraktiv erscheint.
Das KGV der Aktie lag in den letzten 10 Jahren im Durchschnitt bei 17,7, was darauf hindeutet, dass die Aktie unterbewertet sein könnte, wenn das Unternehmen sein prognostiziertes Gewinnwachstum erreicht.
Darüber hinaus bietet Medtronic eine solide Dividendenrendite von 3,3 %, die den Anlegern ein regelmäßiges Einkommen bietet, während sie auf mögliche Kurssteigerungen warten.
Für unsere Bewertung verwenden wir ein Forward P/E-Multiple von 16x, was leicht unter dem historischen 10-Jahres-Durchschnitt der Aktie liegt.
Beizulegender Zeitwert der MDT-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $6
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 16x
- Erwartete Dividende in den nächsten 2 Jahren: $6
Erwartetes normalisiertes EPS ($6) * Forward P/E ratio (16x) + Dividende ($6) = Erwarteter Aktienkurs ($102)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der MDT-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt 102 $ pro Aktie.
Da MDT-Aktien derzeit bei etwa 84 $ gehandelt werden, bedeutet dies ein potenzielles Aufwärtspotenzial von etwa 21 % in den nächsten zwei Jahren oder eine annualisierte Rendite von 10 %.
Das ist keine überragende jährliche Rendite, aber es ist möglich, dass die Aktie noch weiter fällt und die Attraktivität der Aktien erhöht.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertungsübung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie der Aktienkurs in der Zukunft aussehen wird.
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Was ist das Kursziel für die Medtronic-Aktie?
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die MDT-Aktie liegt bei etwa 97 $ pro Aktie, was bedeutet, dass sie einen Aufwärtstrend von etwa 15 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs sehen:
Zu berücksichtigende Risiken
Auch wenn unsere Bewertung ein deutliches Aufwärtspotenzial erwarten lässt, sollten sich die Anleger mehrerer Risiken bewusst sein:
- Wettbewerbsdruck: Die Medizinprodukteindustrie ist hart umkämpft, und sowohl etablierte Unternehmen als auch innovative Start-ups bedrohen Marktanteile.
- Regulatorische Hürden: Medtronic ist in einer stark regulierten Branche tätig, in der Zulassungsverzögerungen oder unerwartete regulatorische Änderungen die Produkteinführung beeinträchtigen können.
- Preisdruck: Die Bemühungen von Regierungen und Versicherern, die Kosten im Gesundheitswesen weltweit einzudämmen, könnten sich auf die Preissetzungsmacht und die Gewinnspannen auswirken.
- Währungsschwankungen: Als weltweit tätiges Unternehmen ist Medtronic Wechselkursrisiken ausgesetzt, die sich auf die ausgewiesenen Gewinne auswirken können.
- Herausforderungen bei der Integration: Die Wachstumsstrategie des Unternehmens umfasst auch Übernahmen, die immer mit Integrationsrisiken und dem Potenzial für Überzahlungen verbunden sind.
Trotz dieser Risiken bietet die derzeitige Bewertung von Medtronic eine Sicherheitsmarge, die den Abwärtstrend möglicherweise begrenzt und gleichzeitig ein attraktives Gesamtrenditepotenzial bietet.
TIKR Mitnehmen
Medtronic bietet die Möglichkeit, in ein führendes Unternehmen des Gesundheitswesens zu investieren, das über eine starke Wettbewerbsposition, einen sich verbessernden Wachstumspfad und eine attraktive Bewertung verfügt.
Für Anleger, die eine Kombination aus Einkommen und Wachstum zu einem vernünftigen Preis suchen, bietet MDT ein überzeugendes Wertangebot.
Der aktuelle Abschlag der Aktie gegenüber der historischen Bewertung bietet einen potenziellen Katalysator für Kurssteigerungen, wenn das Unternehmen seine Wachstumsinitiativen umsetzt. In Kombination mit der Dividendenrendite könnte Medtronic zweistellige jährliche Renditen bei relativ geringem Risiko im Vergleich zum breiten Markt erzielen.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
