Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet die Salesforce-Aktie in 2 Jahren mit 352 $ pro Aktie.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 28 % gegenüber dem heutigen Kurs von $ 276 pro Aktie.
- Da KI-Initiativen das Wachstum vorantreiben, wird für Salesforce in den nächsten 3 Jahren ein EPS-Wachstum von 43 % prognostiziert.
- CRM-Aktien werden zu historisch niedrigen Multiplikatoren gehandelt, obwohl sie der führende CRM-Plattformanbieter sind.
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Salesforce(CRM) ist die weltweit führende Plattform für das Kundenbeziehungsmanagement und bietet cloudbasierte Lösungen, mit denen Unternehmen Vertrieb, Marketing, Kundenservice und Analysen effektiv verwalten können.
Als Pionier und dominierender Akteur auf dem CRM-Markt hat Salesforce seine Plattform konsequent weiterentwickelt, um modernste Technologien zu integrieren, wobei KI und Automatisierung zu einem zentralen Bestandteil seiner Wachstumsstrategie geworden sind.
Mit einem aktuellen Kurs von 276 US-Dollar pro Aktie stellt Salesforce eine überzeugende Wertsteigerung für Anleger dar, die ein Engagement in den führenden Anbieter von Unternehmenssoftware zu historisch attraktiven Multiplikatoren suchen, nachdem der Kurs in den letzten Jahren deutlich gesunken ist.
Untersuchen wir, warum dieser Cloud-Computing-Riese solide Renditen erzielen könnte, wenn die KI-Integration das Wachstum ankurbelt und die Margen steigen.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Gewinnspannen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV-Multiple einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum die Salesforce-Aktie unterbewertet erscheint
Vorhersage
Basierend auf den Analystenschätzungen, die in der Grafik zum Gewinn pro Aktie dargestellt sind, wird erwartet, dass Salesforce in den nächsten drei Jahren ein stetiges Gewinnwachstum erzielen wird, das von der KI-Integration und betrieblichen Verbesserungen profitiert.
Der Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich von 10,20 $ im Jahr 2025 auf 14,61 $ im Jahr 2028 steigen, was einem soliden Anstieg von insgesamt 43 % entspricht. Der Wachstumspfad zeigt eine anfängliche Abschwächung, gefolgt von einer Beschleunigung, wobei für 2026 ein Wachstum von 10 % erwartet wird, gefolgt von einem stärkeren Wachstum von 12 % im Jahr 2027 und einem robusten Wachstum von 16 % im Jahr 2028.
Dieses Ertragswachstum der CRM-Aktie wird wahrscheinlich von folgenden Faktoren angetrieben:
- Monetarisierung der KI-Plattform: Die Einstein-KI von Salesforce und neue generative KI-Funktionen schaffen zusätzliche Einnahmequellen.
- Operative Effizienz: Fortgesetzte Konzentration auf Margenausweitung und Kostenoptimierung nach der jüngsten Umstrukturierung.
- Marktexpansion: Wachsende Akzeptanz von CRM-Lösungen in neuen Branchen und Regionen.
- Plattform-Integration: Cross-Selling-Möglichkeiten über die umfassende Suite von Geschäftsanwendungen von Salesforce.
Für unsere Bewertung schätzen wir, dass CRM im Geschäftsjahr 2028 ein EPS von $14,50 erreichen wird.
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Ist die CRM-Aktie derzeit unterbewertet?
Die Salesforce-Aktie wird mit dem 25-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und liegt damit unter dem historischen 10-Jahres-Durchschnitt des KGV von 55, wie in der Bewertungsgrafik dargestellt.
Salesforce hat mit einer Verlangsamung des Umsatz- und Gewinnwachstums zu kämpfen, was zu einer Komprimierung der Multiplikatoren führt.
Für unsere Bewertung verwenden wir ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 24x. Dieser Wert liegt unter dem historischen Durchschnitt des Unternehmens, was dem verlangsamten Wachstumsprofil Rechnung trägt.
Beizulegender Zeitwert der CRM-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $14,50
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 24x
- Erwartete Dividende in den nächsten 2 Jahren: $4
Erwartetes normalisiertes EPS ($14,50) * Forward P/E ratio (24x) + Erwartete Dividende ($4) = Erwarteter Aktienkurs ($352)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der CRM-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt $ 352 pro Aktie.
Die Salesforce-Aktie wird derzeit zu einem Kurs von rund 276 $ pro Aktie gehandelt, was ein Aufwärtspotenzial von 28 % in den nächsten zwei Jahren oder eine annualisierte Rendite von 13 % bedeutet.
Die CRM-Aktie ist gut positioniert, um den Aktionären überdurchschnittliche Gewinne zu bescheren, wenn man bedenkt, dass die durchschnittlichen jährlichen Renditen der breiteren Märkte bei etwa 10 % lagen.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie sich der Kurs der Aktie in Zukunft entwickeln wird.
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Was ist das Kursziel der Analysten für die CRM-Aktie?
Analysten sind der Meinung, dass die Salesforce-Aktie heute ein starkes Aufwärtspotenzial haben könnte.
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die CRM-Aktie liegt bei rund 362 US-Dollar pro Aktie, was bedeutet, dass sie auf der Grundlage des aktuellen Aktienkurses ein Aufwärtspotenzial von etwa 31 % für den Chiphersteller sehen.
Zu berücksichtigende Risiken
Trotz der positiven Aussichten sollten sich die Anleger einiger Risiken bewusst sein, die den Wachstumspfad von CRM beeinträchtigen könnten:
- Wirtschaftliche Empfindlichkeit: Die Ausgaben für Unternehmenssoftware können durch wirtschaftliche Abschwünge oder Budgetbeschränkungen in Unternehmen beeinträchtigt werden.
- Intensivierung des Wettbewerbs: Microsoft, Oracle und andere Tech-Giganten drängen aggressiv auf den CRM-Marktanteil.
- KI-Ausführungsrisiko: Die erfolgreiche Monetarisierung von KI-Funktionen erfordert eine einwandfreie Ausführung und Kundenakzeptanz.
- Verlangsamtes Wachstum: Als reife Plattform wird es immer schwieriger, hohe Wachstumsraten aufrechtzuerhalten.
TIKR Mitnehmen
Salesforce bietet auf dem aktuellen Niveau eine überzeugende Wertmöglichkeit. Das Aufwärtspotenzial der Tech-Aktie beruht auf einer dominanten Position im CRM-Markt, erfolgreichen KI-Integrationsinitiativen und historisch attraktiven Bewertungsmultiplikatoren, die einen erheblichen Schutz vor Abwärtsbewegungen bieten.
CRM steht zwar vor den typischen Herausforderungen eines reifen Unternehmenssoftware-Unternehmens, doch seine marktführende Position, sein umfassendes Plattform-Ökosystem und sein Fokus auf KI-getriebene Innovationen sind eine gute Voraussetzung für nachhaltiges Wachstum.
Anleger, die ein Engagement in einem führenden Anbieter von Unternehmenssoftware zu attraktiven Bewertungen suchen, sollten sich für Salesforce interessieren. Die Kombination aus stetigem Gewinnwachstum, Margenexpansionspotenzial und komprimierten Multiplikatoren schafft ein ausgewogenes Risiko-Ertrags-Verhältnis für langfristige Anleger.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
