Wichtige Kennzahlen für die Snap-Aktie
- Aktueller Kurs: $5.34
- Zielkurs (Mittelszenario): ~$8.40
- Konsensziel der Analysten: ~$7.40
- Potenzielle Gesamtrendite: ~57%
- Annualisierte IRR: ~11,5 % / Jahr
Was ist passiert?
Snap (SNAP) muss sich am 4. November, dem Tag der Veröffentlichung der Quartalszahlen nach Börsenschluss, als einziger Angeklagter einer Jury stellen, wenn die Eröffnungsplädoyers beginnen. Meta Platforms (META) hat sich am 30. Oktober mit der letzten verbliebenen Klägerin geeinigt, zwei Tage nach Beginn der Geschworenenauswahl im Jugend-Schadensprozess in Los Angeles. Snap fiel an diesem Tag um 5,99 % auf $5,34 und beendete damit einen Rückgang von 15,8 % über vier Handelssitzungen. An diesem Tag sank auch Reddit (RDDT) um 29,22 %, nachdem das Unternehmen gewarnt hatte, dass die KI-Suche von Google seinen Traffic reduziere, und Pinterest fiel nach einer eigenen schwachen Prognose, sodass der Druck nicht allein bei Snap lag.
Snaps CFO nannte die Kosten, bevor die Jury vereidigt wurde
Die beiden jugendlichen Kläger, identifiziert als S.J. und K.D.B., behaupten, dass Funktionen wie Snapstreaks und endloses Scrollen zwanghaftes Nutzungsverhalten antrieben und ihrer psychischen Gesundheit schadeten. Snap bestreitet die Vorwürfe und sagt, sie stellten die Erfahrungen der Kläger und das Design von Snapchat falsch dar. Die Vorwürfe sind nicht bewiesen.
Snap hat seinen ersten Indikatorprozess beigelegt und vor dem zweiten eine vorläufige Einigung erzielt, daher bleibt eine Einigung vor Prozessbeginn möglich. Die Anwälte der Kläger rechnen damit, dass der Prozess bis Mitte Dezember dauern wird, sodass kein Urteil mit der Gewinnmitteilung zusammenfällt.
CFO Doug Hott wies auf das Risiko im Telefonat zur Quartalszahlen am 3. August hin und verwies auf "mehrere für später in diesem Jahr in den USA angesetzte Prozesse". Er sagte: "Auch wenn die Ergebnisse ungewiss bleiben, könnten sie zu erheblichen Änderungen an unseren Produkten und Geschäftspraktiken führen", zusammen mit "negativen Auswirkungen auf das Nutzerwachstum und die Engagement-Zahlen".
CEO Evan Spiegel sagte, das US-Publikum von Snap "weitet sich von Quartal zu Quartal weiter aus, angeführt von Personen ab 35 Jahren". Er sagte, diese Verschiebung erhöhe die Relevanz von Snap in Werbekategorien wie Automobil, Finanzdienstleistungen und Versicherungen.
Die Restrukturierung muss sich im Q3 zeigen
Hott sagte, die Personalkosteneinsparungen aus der Restrukturierung von Snap würden voraussichtlich "im Q3 und darüber hinaus vollständiger zum Tragen kommen". Die Analystenschätzungen in TIKR prognostizieren für das Q3 etwa 337 Millionen US-Dollar EBITDA bei etwa 1,73 Milliarden US-Dollar Umsatz, beide Werte im oberen Bereich der Prognose.
Eine Übererfüllung hat bisher keinen Kursanstieg garantiert. Snap übertraf die Umsatzschätzungen in vier der letzten fünf Quartale. Dennoch fielen die Aktien nach dem Q4-2025-Bericht um 13,37 %, als die täglichen Nutzer zurückgingen und die Prognose für das erste Quartal die Schätzungen verfehlte. Die eintägigen Kursbewegungen nach diesen fünf Berichten betrugen im Durchschnitt etwa 11 % in beide Richtungen.
Spiegel sagte, die Konversionen auf der Plattform seien im Q2 im Jahresvergleich um 56 % gestiegen, während die Kosten pro Kauf für App-Werbetreibende um 18 % gesunken seien.
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TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Kurs: $5.34
- Zielkurs (Mittelszenario): ~$8.40
- Potenzielle Gesamtrendite: ~57%
- Annualisierte IRR: ~11.5% / Jahr
Das Mittelszenario von TIKR zielt auf etwa $8,40 bis zum 31. Dezember 2030 ab, etwa 57 % über $5,34 oder etwa 11,5 % pro Jahr. Der nähere Test ist 2026. Die Analystenschätzungen in TIKR prognostizieren, dass sich das EBITDA in diesem Jahr fast verdoppelt auf etwa 1,32 Milliarden US-Dollar und der freie Cashflow mehr als verdoppelt auf etwa 921 Millionen US-Dollar.
Das Hauptrisiko ist der Zeitpunkt. Von Q3 und Q4 wird erwartet, dass sie etwa 839 Millionen US-Dollar dieses EBITDA beisteuern, fast zwei Drittel des Jahres, während der Prozess läuft. TIKR zeigt kein Niedrigszenario für 2030. Das durchschnittliche 12-Monats-Ziel von Wall Street von etwa $7,40 liegt etwa 39 % über $5,34.
Fazit
Ein Q3-EBITDA von etwa 337 Millionen US-Dollar oder mehr würde zeigen, dass die Restrukturierungseinsparungen planmäßig eintreffen. Eine Verfehlung würde mehr Gewicht auf das Q4 verlagern, für das die Analysten etwa 502 Millionen US-Dollar erwarten. Auf rechtlicher Seite würde eine Einigung vor Prozessbeginn das nächste Risiko beseitigen, während ein Prozess, der fortgesetzt wird, bis Dezember dauert.
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