Die wichtigsten Punkte
- Scott Galloway sagte, Meta gehe es auf das YouTube von Alphabet an, das seiner Einschätzung nach 16 % der TV-Zeit ausmache, doppelt so viel wie Netflix mit 8 %.
- Instagram testet derzeit Videos mit einer Länge von bis zu 90 Minuten auf dem TV, und die Reichweite und der KI-gesteuerte Algorithmus von Meta geben ihm eine echte Chance auf einen Teil dieser Zuschauerzeit.
- Meta ist mit langen Videos schon einmal gescheitert, und das Unternehmen hat noch nicht gesagt, wie es Werbeeinnahmen mit Creatorn teilen wird, was YouTube bereits tut.
- Analysten erwarten, dass die Umsätze von Meta von 2025 bis 2028 nahezu verdoppeln werden, und entscheidend wird sein, ob Instagram beginnt, Werbeeinnahmen mit Creatorn von Langformaten zu teilen.
Meta Platforms (META) möchte Instagram auf Ihrem Fernseher sehen, und Scott Galloway glaubt zu wissen, wessen Zuschauer es damit anpeilt.
Letzte Woche begann Instagram mit dem Test von "Features", horizontalen Videos mit einer Länge von bis zu 90 Minuten, mit Creatorn in Brasilien und einer kleinen Gruppe in den USA. Die App ist auch auf Apple TV gelandet und hat sich damit Amazon Fire TV, Google TV und Samsung-Geräten angeschlossen.
Galloways Einschätzung in der Montagsfolge von Prof G Markets:
"Mark Zuckerberg ist der beste Dieb von geistigem Eigentum in der Geschichte, und er zielt eindeutig auf YouTube."
Das bringt Meta in Konkurrenz mit Alphabet (GOOG) und YouTube, dem größten Namen im TV-Konsum nach Galloways Zahlen. Er gab YouTube einen Anteil von 16 % an der gesamten TV-Zeit, doppelt so viel wie die 8 % für Netflix (NFLX). Er sagte, die Lücke habe sich "dramatisch vergrößert", seit YouTube im niedrigen zweistelligen Bereich und Netflix im hohen einstelligen Bereich lag.
(Was den Diebstahl betrifft, hat er einen Punkt: Instagram Stories ähnelten stark denen von Snapchat, und Reels stark denen von TikTok.)
Die Werbemaschine läuft bereits auf Hochtouren
Die Umsätze von Meta überstiegen 2025 200 Milliarden US-Dollar, und Analysten erwarten, dass sie weiterhin schnell steigen werden:
Das sind 373 Milliarden US-Dollar bis 2028, fast das Doppelte des Gesamtbetrags von 2025. Features ist ein kleiner Test, daher sollten daraus noch keine Änderungen an diesen Schätzungen resultieren.
Galloways Argument betrifft das, was passiert, sobald es nicht mehr klein ist.
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Meta kann auf 3 Milliarden Nutzer zeigen
Mit 3 Milliarden Nutzern erwartet Galloway, dass Meta seinen Algorithmus so ausrichtet, dass er frühe Anwender übermäßig belohnt: Die ersten etwa 10.000 Creator, die einen vernünftigen 60-minütigen Inhalt hochladen, werden stark in die Feeds gepusht.
Und er hält diesen Algorithmus für besser als je zuvor:
"Ich glaube, der Algorithmus bei Instagram ist dank der Investitionen und der KI jetzt gefährlich süchtig machend."
Diese Ausgaben sind ein großer Teil des Grundes, warum Galloway Meta vor einer Woche als großen Gewinner der KI auswählte. Und die Investitionsausgaben von Meta haben sich seit 2021 mehr als verdreifacht:
Das Management erwartet für 2026 Investitionsausgaben von 135 bis 145 Milliarden US-Dollar, einschließlich der Tilgung von Finanzierungsleasing. Im Telefonat zum dritten Quartal verband das Management Konversionssteigerungen von 1,4 % bis 9,6 % mit Verbesserungen in seinen Werbeplatzierungsmodellen, die auf dieser Rechenleistung laufen.
Meta war schon einmal hier
Meta ist mit langen Videos schon einmal gestolpert. Instagram startete 2018 IGTV, eine separate App für längere Videos, und stellte sie später ein. Sogar Instagram-Chef Adam Mosseri musste diesmal überzeugt werden. "Lange Zeit war ich dagegen, lange Videos auf Instagram zu machen", sagte er in dem Video, das den Test ankündigte.
Dann ist da noch das Geld. YouTube teilt seine Werbeeinnahmen mit Creatorn (nach Galloways Schätzung etwa die Hälfte davon), und Instagram hat nicht gesagt, dass es das tun wird. Derzeit zahlt es einige Creator direkt.
Einige Creator werden trotzdem posten. Galloway sagte, sein eigenes Unternehmen plane, dort lange Formate zu veröffentlichen und darin vom Moderator vorgelesene Werbung zu verkaufen: "Wir werden hier hart rangehen, weil wir Werbung in unseren Inhalten einbetten können."
Und wenn Meta sich entscheidet, Creator zu bezahlen, hat es die Margen, um das zu tun:
Diese Marge ist in diesem Jahr mit steigenden KI-Ausgaben gesunken: Ohne eine rechtliche Belastung lag die operative Marge von Meta im dritten Quartal bei 35,4 %, gegenüber 40,1 % im Vorjahr.
YouTube hat immer noch die Führung
Alphabet wird diese 16 % nicht leicht aufgeben. Matt Strauss, Präsident von Peacock, dessen Unternehmen diesen Sommer eine Vereinbarung mit YouTube bekannt gab, sagte in der Montagsfolge von Decoder:
"YouTube hat eine unglaubliche Arbeit geleistet, eine Plattform und ein Geschäftsmodell zu schaffen, die es ihnen ermöglichen, weiter zu wachsen. Und ich sehe nichts, was darauf hindeuten würde, dass sich das verlangsamen wird."
Ich denke trotzdem, dass Galloway recht hat. Meta geht es auf YouTube an, und mit 3 Milliarden Nutzern und einem so guten Algorithmus erwarte ich, dass Instagram einen echten Teil der TV-Zeit gewinnen wird. Es braucht nicht viel von den 16 % von YouTube, um seinem Werbegeschäft einen völlig neuen Bildschirm zum Verkaufen zu geben.
Natürlich ist Features immer noch ein Test, und Instagram hat nicht gesagt, wie Creator von Langformaten bezahlt werden. Entscheidend wird sein, ob es breit eingeführt wird mit einer Aufteilung der Werbeeinnahmen, die neben der von YouTube bestehen kann.
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