Die wichtigsten Punkte
- Microsoft hat die standardmäßige Einführung der nutzungsbasierten Abrechnung für neue Copilot Business-Abonnements, die über Reseller verkauft werden, vom 2. November auf den 1. Dezember verschoben, um Partnern Zeit für Tests in neuen Sandbox-Umgebungen zu geben.
- Der Umsatz im Segment "Produktivität und Geschäftsprozesse" stieg im Geschäftsjahr 2026 auf 140,00 Milliarden US-Dollar, gegenüber 120,81 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.
- Die Bruttomarge sank in den letzten drei Quartalen von 69,05 % auf 67,20 %, wobei das Management einen Teil davon auf die steigende Copilot-Nutzung zurückführte.
Microsoft verschiebt die nutzungsbasierte Abrechnung für Copilot um einen Monat
Neue Microsoft (MSFT) 365 Copilot Business-Abonnements, die über das Cloud Solution Provider-Programm verkauft werden, werden in unterstützten Märkten ab dem 1. Dezember standardmäßig nutzungsbasiert abgerechnet, nicht ab dem 2. November, wie Microsoft am 1. Oktober bekannt gab.
Der zusätzliche Monat gibt Resellern Zeit, sich mithilfe von Sandbox-Umgebungen vorzubereiten, die am 2. November starten. Im neuen Setup verbrauchen erweiterte Aufgaben wie Copilot Cowork Copilot Credits zu je 0,01 US-Dollar, mit einer Standardobergrenze von 4.000 Credits pro Benutzer und Monat.
Die Verzögerung ist gering. Der Wandel dahinter ist es nicht. Auf dem Q4 2026 Earnings Call von Microsoft sagte CEO Satya Nadella, das Unternehmen "entwickelt unser Geschäftsmodell über die Lizenzierung pro Arbeitsplatz hinaus hin zu Lizenzierung pro Arbeitsplatz plus Nutzung."
Warum nutzungsbasierte Abrechnung für die MSFT-Aktie wichtig ist
Das Segment, in dem Microsoft 365 angesiedelt ist, wächst weiterhin in einem gesunden Tempo. Der Umsatz im Bereich "Produktivität und Geschäftsprozesse" stieg im Geschäftsjahr 2026 um etwa 16 % auf 140 Milliarden US-Dollar.
Die unternehmensweite Bruttomarge von Microsoft fiel von 69,05 % im Quartal September 2025 auf 67,20 % im Quartal Juni 2026. Hood führte den Rückgang im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr auf eine Verschiebung hin zu Azure, Investitionen in KI-Infrastruktur und eine steigende Produktnutzung zurück, die teilweise durch Effizienzgewinne ausgeglichen wurden.
CFO Amy Hood sagte, die Bruttomarge des Segments "sei leicht gesunken aufgrund einer erhöhten M365 Copilot-Nutzung." Starke Nutzer verursachen Microsoft höhere Kosten, während ein fester Preis pro Arbeitsplatz ihnen dasselbe wie leichten Nutzern in Rechnung stellt.
GitHub Copilot zeigt, was nutzungsbasierte Preisgestaltung bewirken kann. Nachdem dieses Produkt im Juni auf nutzungsbasierte Abrechnung umgestellt wurde, sagte Hood, seine Margen "haben sich im Laufe des Quartals verbessert."
Microsoft erwartet, dass dasselbe Modell Microsoft 365 helfen wird. Hood gab eine Prognose ab, dass das Wachstum des M365 Commercial Cloud-Umsatzes im Geschäftsjahr 2027 anziehen werde, und verwies auf nutzungsbasierte Abrechnungsprodukte, die neben der Lizenzierung pro Arbeitsplatz hinzugekommen seien.
Die Änderung zum 1. Dezember verzögert die automatische Anmeldung für berechtigte Reseller-Käufe, nicht die Einführung der nutzungsbasierten Abrechnung. Die Ergebnisse des zweiten Geschäftsquartals könnten einen frühen Hinweis auf die Akzeptanz geben, obwohl die unternehmensweiten Margen ihren Einfluss nicht isolieren werden.
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