Wichtige Statistiken für die Wix-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $51 bis $191
- Aktueller Kurs: $63
- Mittleres Kursziel: $86
- Höchstes Kursziel: $150
- Analystenkonsens: 9 Käufe, 4 Outperforms, 7 Holds, 1 Underperform
- TIKR Modellziel (Dez. 2030): $151
Die Wix-Aktie fällt im Jahr 2026 um 50 % und entlässt dann 20 % des Personals: Is the Selloff Overdone?
Wix.com(WIX), die in Israel ansässige Plattform für die Erstellung von Websites, die weltweit Hunderte von Millionen von Kleinunternehmen bedienen, kündigte am 28. Mai die Entlassung von rund 1.000 Mitarbeitern an, was etwa 20 % der Belegschaft entspricht, da CEO Avishai Abrahami einen strukturell starken israelischen Schekel und den zunehmenden Einfluss der KI auf den Personalbedarf anführte.
Die Wix-Aktie ist seit Jahresbeginn 2026 um fast 50 % gefallen, was sie zu einem der Softwaretitel mit der schlechtesten Performance an der Nasdaq macht.
Der Schekel ist im vergangenen Jahr gegenüber dem Dollar um fast 30 % gestiegen und hat damit einen 33-Jahres-Höchststand erreicht, während der Großteil der Kostenbasis von Wix auf die israelische Währung entfällt und der Großteil der Einnahmen in Dollar erzielt wird.
CFO Lior Shemesh gab auf der Telefonkonferenz für die Ergebnisse des ersten Quartals 2026 bekannt, dass der Schekel für das gesamte Jahr mit 64 Mio. USD zu Buche schlägt, eine Zahl, die den Stellenabbau als direkte strukturelle Reaktion und nicht als strategischen Rückzug darstellt.
Der Personalabbau folgt auf ein Quartal, in dem Wix im ersten Quartal einen Umsatz von 541 Millionen US-Dollar (+14 % gegenüber dem Vorjahr) und einen Auftragseingang von 585 Millionen US-Dollar (+15 %) verzeichnete.
Das Unternehmen behielt seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 für Buchungen und Umsatzwachstum im mittleren Zehnerbereich bei, wobei eine FCF-Marge ohne Akquisitionskosten im hohen Zehnerbereich erwartet wird.
Base44, die von Wix übernommene KI-gestützte Plattform für die Erstellung von Anwendungen, erreichte Mitte Mai einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz von 150 Millionen US-Dollar, gegenüber 100 Millionen US-Dollar Anfang März.
Präsident Nir Zohar sagte den Investoren auf der Telefonkonferenz zum ersten Quartal: "Durch den Rückkauf von fast 30 % unserer Aktienbasis konnten wir den Aktionären einen bedeutenden Wert zurückgeben. Wir glauben, dass sich dies langfristig als sehr wertsteigernd für unsere bestehende Aktionärsbasis erweisen wird, während wir unseren strategischen Plan umsetzen."
Im April schloss Wix ein modifiziertes Übernahmeangebot im Rahmen einer holländischen Auktion in Höhe von 1,617 Mrd. US-Dollar ab, bei dem etwa 17,6 Millionen Aktien zu 92 US-Dollar pro Aktie, d. h. etwa 30 % der ausstehenden Aktien, zurückgekauft wurden.
JP Morgan stufte die Wix-Aktie Ende März vor der Veröffentlichung des ersten Quartals auf "Underweight" herab und begründete dies mit der Sorge um eine Verlangsamung des Umsatzwachstums im Kerngeschäft.
Die WIX-Aktie hat 13 Käufe, aber das durchschnittliche Kursziel liegt immer noch weit unter dem TIKR-Modell. Hier ist, warum diese Lücke wichtig ist.
Der Markt interpretiert die Entlassungsankündigung als Notsignal, aber die Analystengemeinschaft betrachtet sie als Kostendisziplin, und diese Unterscheidung hat echtes Gewicht für die weitere Entwicklung der Wix-Aktie.
Dreizehn Analysten stufen die WIX-Aktie derzeit mit "Buy" oder "Outperform" ein, sieben mit "Hold" und einer mit "Underperform". Das durchschnittliche Kursziel liegt bei etwa 86 US-Dollar, was einem impliziten Aufwärtspotenzial von etwa 37 % gegenüber dem aktuellen Kurs von etwa 63 US-Dollar entspricht.
Das mittlere Kursziel von ca. 86 $ liegt deutlich unter dem hohen Kursziel von 150 $, eine Spanne, die eine echte Meinungsverschiedenheit darüber widerspiegelt, ob der Base44-Investitionszyklus die Gewinnspannen letztendlich vergrößern oder verkleinern wird.
Anhand des FCF-Bildes lässt sich die Uneinigkeit am deutlichsten erkennen: Die Konsensschätzungen gehen von einem FCF von etwa 0,08 Mrd. $ im Quartal bis Juni 2026 aus, der sich bis Dezember 2026 auf etwa 0,13 Mrd. $ erholt und sich dann auf etwa 0,11 Mrd. $ und etwa 0,12 Mrd. $ in den ersten beiden Quartalen 2027 beschleunigt.
Diese Entwicklung impliziert, dass die Börse erwartet, dass sich die KI-Rechenkosten von Base44 und die erhöhten Marketingausgaben in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 normalisieren werden, was mit der eigenen Prognose des Managements übereinstimmt, dass der Großteil der KI-Kosten unter Kontrolle kommen wird, wenn Wix sein proprietäres LLM in mehr Produkten einsetzt.
Was der Konsens noch nicht vollständig widerspiegelt, ist die Berechnung pro Aktie nach dem Rückkauf: Die Rücknahme von 30 % der ausstehenden Aktien bedeutet, dass der FCF pro verwässerter Aktie in jedem Quartal dieses Erholungspfads schneller wächst als der Gesamt-FCF.
Die Ergebnisse der Q1-Kohorte stützen eher den Erholungsfall als die Wertminderungsthese, da die Buchungen für die neue Kohorte im Jahresvergleich um 46 % gestiegen sind, da Harmony eine verbesserte Konversion und höherpreisige Abonnements von neuen Nutzern ermöglichte.
WIX generiert weniger Free Cash Flow als GoDaddy, aber die Lücke schließt sich schnell
GoDaddy(GDDY) erwirtschaftete im Quartal, das im März 2026 endet, einen FCF von 0,46 Mrd. USD, während Wix im selben Zeitraum 0,07 Mrd. USD erwirtschaftete - eine Lücke, die groß erscheint, bis die Vorausschätzungen zeigen, dass WIX sie bis Ende 2026 deutlich verkleinert.
HubSpot(HUBS) erwirtschaftete im Quartal März 2026 einen FCF von 0,15 Mrd. USD und liegt damit nahe an der aktuellen Run-Rate von Wix, wenn man die Akquisitionskosten ausklammert, was die beiden Unternehmen bei dieser Kennzahl als echte Vergleichsunternehmen und nicht als entfernte Konkurrenten positioniert.
Bis Dezember 2026 liegen die Konsensschätzungen für den FCF von WIX bei ca. 0,13 Mrd. USD, für HUBS bei ca. 0,25 Mrd. USD und für GDDY bei ca. 0,42 Mrd. USD, eine Verteilung, die widerspiegelt, dass Wix die vorgelagerten KI-Rechen- und Marketinginvestitionen absorbiert, die seine größeren Konkurrenten entweder bereits abgearbeitet oder nie getätigt haben.
Das strukturelle Argument für die Wix-Aktie ist, dass eine schlankere Kostenbasis nach der Entlassung in Kombination mit sinkenden Base44-Inferenzkosten, da das Unternehmen sein eigenes LLM einsetzt, den FCF-Verlauf von WIX steiler machen sollte, als es der Peer-Vergleich derzeit impliziert.
TIKR bewertet die Wix-Aktie mit etwa $151: Die Entlassung ist der Katalysator, auf den das Modell gewartet hat
Das TIKR-Basismodell bewertet die Wix.com-Aktie bis Dezember 2030 mit ca. 151 $, was eine Gesamtrendite von 141 % gegenüber dem aktuellen Kurs von ca. 63 $ oder etwa 21 % auf Jahresbasis über die nächsten 4,6 Jahre bedeutet.
Wenn das Umsatzwachstum bei einer mittleren CAGR von 10 % bleibt (der mittlere Fall von TIKR geht von ca. 13 % aus) und sich die Nettogewinnspannen auf ca. 16 % erholen, erreicht das Modell bis Dezember 2034 ca. 244 $ pro Aktie, was einer Gesamtrendite von fast 291 % und einem IRR von fast 17 % entspricht.
Wenn sich das Wachstum auf etwa 12 % verlangsamt und sich die Gewinnspannen bei 15 % einpendeln, ergibt der niedrige Fall bis zum gleichen Datum etwa 181 $ pro Aktie, was immer noch einer Gesamtrendite von fast 189 % und einer annualisierten Rate von fast 13 % entspricht.
Der High Case, der von einer CAGR von etwa 14 % bei den Einnahmen und Margen von annähernd 17 % ausgeht, führt bis 2034 zu einem Wert von etwa 326 $ je Aktie, was einer IRR von fast 21 % entspricht.
Die Entlassung wirkt sich in allen drei Szenarien direkt auf die Gewinnspanne aus: Eine schlankere Belegschaft in Israel wirkt sich direkt auf die vom Management bereits bezifferten Fremdwährungskosten in Höhe von 64 Mio. USD aus und beschleunigt die Erholung der Gewinnspanne, die den mittleren und hohen Fall des Modells untermauert.
Ist die Wix-Aktie im Moment ein Kauf?
Auf der Grundlage des TIKR-Basismodells bietet die Wix-Aktie ein Gesamtrenditepotenzial von 141 % auf etwa 151 $ bis Dezember 2030, was einer annualisierten Rate von fast 21 % entspricht.
Mit 13 Analysten, die die Aktie mit "Buy" oder "Outperform" bewerten, und einem durchschnittlichen Kursziel von etwa 86 $ sieht der Konsens ein deutliches Aufwärtspotenzial, noch bevor die Auswirkungen der Entlassungen auf die Gewinnspanne vollständig eingepreist sind.
Die Schlüsselvariable, die es zu beachten gilt, ist die Erholung der FCF-Marge in der zweiten Hälfte des Jahres 2026, wenn sich die KI-Rechenkosten von Base44 normalisieren.
Was ist das Kursziel für die WIX-Aktie?
Das mittlere Kursziel liegt bei etwa 86 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 37 % gegenüber dem aktuellen Kurs bedeutet, wobei das höchste Ziel bei 150 $ liegt.
Das eigene Basismodell von TIKR liegt bei etwa 151 $ bis Dezember 2030.
Die große Spanne zwischen mittlerem und höchstem Ziel spiegelt eine echte Meinungsverschiedenheit darüber wider, ob der Base44-Investitionszyklus die mittelfristigen Gewinnspannen vergrößern oder verringern wird.
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