Wichtige Erkenntnisse für ResMed-Aktien Stand Juli 2026
- TIKRs Basisszenario bewertet ResMed mit einem Kursziel von 288 $ bis 2030, was einer Gesamtrendite von 42 % gegenüber dem heutigen Kurs entspricht und einer annualisierten Rendite von 9 %.
- Neunzehn Analysten verfolgen das Unternehmen: sechs Kaufempfehlungen, zehn Halteempfehlungen, eine Verkaufsempfehlung, eine Outperform-Empfehlung und eine ohne Meinung.
- Am 30. April kündigte ResMed einen 340-Millionen-Dollar-Deal für Noctrix an, ein Gerätegeschäft, das schneller wächst als ResMed und höhere Bruttomargen aufweist; der Abschluss wird für den 1. Juni erwartet.
- Die ResMed-Aktie notiert immer noch 30,59 % unter ihrem Höchststand vom 2. Juni 2026, gemessen am maximalen Drawdown.
ResMed-Aktie erhält mit der 340-Millionen-Dollar-Übernahme von Noctrix eine neue Wachstumsquelle
ResMed (RMD) schloss sein drittes Geschäftsquartal am 30. April bereits mit einem unterzeichneten 340-Millionen-Dollar-Deal ab: der Übernahme von Noctrix Health, einem Hersteller eines medikamentenfreien Nervenstimulationsgeräts für das Restless-Legs-Syndrom (RLS), die voraussichtlich am 1. Juni 2026 abgeschlossen wird. RLS ist die dritthäufigste Schlafstörung weltweit, von der 7 % der Erwachsenen weltweit und allein in den USA 17 Millionen Menschen betroffen sind – eine Patientengruppe, die ResMed vor diesem Deal nie direkt bedient hatte.
Im Q3-Earnings-Call verknüpfte CEO Mick Farrell die Übernahme direkt mit der dahinterstehenden Rechnung: „Ihre Umsatzwachstumsrate ist höher als die von ResMed und ihre Bruttomarge ist höher als die von ResMed, und wir sind sehr gespannt auf diese Ergänzung.“ Diese Kombination aus schnellerem Wachstum auf einer reicheren Margenstruktur ist es, die aus einem kleinen Deal eine Quelle für mehrjähriges Aufwärtspotenzial macht und nicht nur eine Rundungsdifferenz in der Gewinn- und Verlustrechnung.
Noctrix hat heute einen geschätzten jährlichen Umsatz-Run-Rate von 24 Millionen $, und ResMed erwartet, dass der Deal den nicht-GAAP-Gewinn pro Aktie im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 um 0,02 $ schmälern wird, da Integrationskosten anfallen, bevor der Umsatz skaliert. ResMed finanzierte den Kauf aus den 520 Millionen $ an freiem Cashflow, die das Unternehmen allein im März-Quartal generierte – die Art von Bilanzstärke, die es dem Unternehmen ermöglicht, ein zweites Wachstumsbein hinzuzufügen, ohne seine Serie von Free-Cashflow-Konversionen von über 100 % anzutasten.
Das ist die Entwicklung, die die ResMed-Aktie gerade neu bewertet. Ein Unternehmen, das fast ausschließlich auf obstruktive Schlafapnoe ausgerichtet war, hat sich mit Cash, den das Kerngeschäft jedes Quartal abwirft, Zugang zu einer zweiten unterversorgten Erkrankung erkauft.
ResMed-Aktie notiert 31 % unter ihrem Juni-Höchststand (Drawdown)
Die ResMed-Aktie erreichte am 2. Juni 2026 einen maximalen Drawdown von 38 %, ihre schlechteste Phase seit Jahren. Die Aktie hat seitdem etwas Boden gutgemacht, notiert aber selbst nach dem Noctrix-Deal, der eine neue Wachstumslinie zur Geschichte hinzufügte, immer noch 31 % unter diesem Referenzhöchststand.
Der Drawdown hat sich trotz der Übernahme nicht geschlossen, was darauf hindeutet, dass der Markt ResMed die von Farrell im Call beschriebene RLS-Chance noch nicht angerechnet hat.
Die Wall Street blieb in ihrer Einschätzung der ResMed-Aktie Stand 16. Juli gespalten: unter neunzehn Analysten sechs Kaufempfehlungen, zehn Halteempfehlungen, eine Verkaufsempfehlung, eine Outperform-Empfehlung und eine ohne Meinung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 249 $, was ein Aufwärtspotenzial von 23 % gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von 203 $ impliziert. Dieses Ziel ist von 297 $ im März auf sein aktuelles Niveau gesunken und folgt damit dem Kursrückgang der Aktie, anstatt ihm vorauszueilen.
TIKR bewertet ResMed-Aktien mit 288 $ und rechnet den Noctrix-Erfolg ein
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet ResMed-Aktien mit 288 $ bis Juni 2030, was einer Gesamtrendite von 42 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 203 $ oder einer annualisierten Rendite von 9 % über vier Jahre entspricht.
Diese annualisierte Rendite liegt über dem, was die meisten langsam wachsenden Gesundheits-Compounders derzeit bieten, und positioniert die ResMed-Aktie als Erholungsgeschichte und nicht als gescheiterte. Das Modell bewertet Noctrix als reines Aufwärtspotenzial zusätzlich zu einem Kerngeschäft mit Schlafapnoe, das weiterhin aus sich heraus Kapital vermehrt – ein 340-Millionen-Dollar-Deal, der vollständig aus dem quartalsweisen freien Cashflow finanziert wurde und ein zweites Wachstumsbein hinzufügt, ohne dass Anleger eine Turnaround-Story mittragen müssen.
Das ist es, was aus 288 $ einen Basisfall macht, der auf dem bestehenden Franchise aufbaut, und keine überzogene Erwartung, die an eine einzige neue Produktlinie geknüpft ist.
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