Die wichtigsten Punkte
- Die Aktien von IDEXX Laboratories stiegen um 20 %, nachdem das Unternehmen die Erwartungen für das dritte Quartal übertraf und seine Prognose für 2026 anhob.
- Die neuen inVue Dx-Analysatoren treiben wiederkehrende Testumsätze an, wobei die Verbrauchsmaterialien in der Klinik organisch um 15 % stiegen.
- Die Nachrichten betreffen auch den Diagnostik-Konkurrenten Zoetis und den Parasitenbehandlungsanbieter Elanco.
- IDEXX hat seine Margenprognose für 2026 leicht gesenkt, um die Akquisition von CoVet zu absorbieren.
IDEXX Laboratories (IDXX) stieg heute um 20 %, nachdem das Unternehmen die Schätzungen für das dritte Quartal übertroffen und seine Prognose für 2026 angehoben hatte.
Das sind Neuigkeiten für Zoetis (ZTS), IDEXX' Konkurrenten bei Klinik-Analysatoren, und Elanco Animal Health (ELAN), das Parasitenbehandlungen über dieselben Tierkliniken vertreibt.
Die neuen Analysatoren zahlen sich aus
Der Umsatz stieg um 10 % auf 1,21 Mrd. USD und übertraf damit den Konsens von 1,19 Mrd. USD, und der Gewinn je Aktie (EPS) von 4,01 USD lag über den von Analysten erwarteten 3,71 USD.
IDEXX platzierte im Quartal mehr als 1.900 inVue Dx-Analysatoren. Die Tests, die diese Analysatoren durchführen, wuchsen schnell:
- Umsatz mit VetLab-Verbrauchsmaterialien: organisch um 15 % gestiegen
- Wiederkehrender Umsatz von CAG Diagnostics: organisch um 11 % gestiegen
- Umsatz mit Schnelltests: um 1 % gestiegen, aufgrund von Preiserhöhungen, während die Testvolumina zurückgingen
CEO Mike Erickson sagte im Anruf zum dritten Quartal: "Wir befinden uns in den frühen Phasen eines breit angelegten Innovationszyklus."
Eine Prognoseanhebung mit einem kleinen Haken
IDEXX erhöhte seine Umsatzprognose für 2026 auf 4,74–4,77 Mrd. USD und seine EPS-Prognose auf 14,96–15,16 USD, was einem Anstieg von 0,25 USD im Mittelpunkt entspricht. Das Unternehmen senkte jedoch seine operative Marge-Prognose auf 32,1–32,3 % von zuvor 32,3–32,5 %, um die Übernahme von CoVet, einem KI-gestützten klinischen Assistenten, zu absorbieren. Zwei Zehntelprozentpunkte sind ein fairer Preis.
Vor der Veröffentlichung der Zahlen erwarteten Analysten für dieses Jahr einen normalisierten Gewinn je Aktie von 14,88 USD, mit stetigem Wachstum danach.
Da die Prognose für 2026 nun über diesem Wert liegt, würde ich erwarten, dass auch die Schätzung für 2027 von 16,73 USD nach oben korrigiert wird.
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Gute Nachrichten für Kliniken, eine Frage für Konkurrenten
Zoetis-CEO Kristin Peck führte ein flaches zweites Quartal auf "weniger Klinikbesuche und Preissensibilität der Tierbesitzer" zurück. IDEXX hingegen führte das Wachstum auf starkes Volumenwachstum in denselben Geschäften zurück. Zoetis bezeichnete die Diagnostik als Stärke, aber 1.900 neue IDEXX-Analysatoren nehmen viel Platz auf den Kliniktheken ein. Kann die Diagnostik von Zoetis weiter wachsen?
Der Umsatz von Elanco im Bereich Tiergesundheit wuchs im zweiten Quartal organisch um 11 %, unterstützt durch die Parasitenbehandlung Credelio Quattro. Die schwächeren Volumina bei den Schnelltests von IDEXX (seine Tests auf Herzwürmer und durch Zecken übertragene Krankheiten) werfen eine Frage auf: Werden die Parasitenverkäufe von Elanco davon betroffen sein?
Immer noch günstiger als üblich
IDEXX wurde am Freitagsschluss mit dem 35-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, verglichen mit einem Fünfjahresdurchschnitt von 45.
Selbst nach dem heutigen Sprung liegt es unter diesem Durchschnitt. Für ein mittleres bis hohes einstelliges EPS-Wachstum und einen neuen Analysator in der Pipeline halte ich das für einen angemessenen Preis. Der nächste Test ist der 18. Januar, wenn IDEXX Anlegern seinen MultiCue Dx-Analysator vorstellt.
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