Wichtige Statistiken für die General Electric Aktie
- Performance der letzten 6 Monate: 27%
- 52-Wochen-Spanne: $159 bis $344
- Bewertungsmodell Kursziel: $431
- Implizites Aufwärtspotenzial: 26%
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Was ist passiert?
GE Luft- und Raumfahrt Aktie ist in den letzten sechs Monaten um etwa 27% gestiegen und wurde kürzlich bei 339 $ pro Aktie gehandelt, nachdem sie ein 52-Wochen-Hoch von 344 $ erreicht hatte. Der Aufschwung wurde durch die guten Ergebnisse, die steigende Nachfrage nach kommerziellen Dienstleistungen und die Anhebung der Gewinn- und Cashflow-Prognose für 2026 angeheizt.
Die Aktien stiegen in dieser Woche, nachdem GE für das vierte Quartal einen Auftragszuwachs von 74 % und einen Umsatzanstieg von 20 % meldete, wobei der Gewinn je Aktie um 19 % auf 1,57 $ und der freie Cashflow um 15 % stiegen, was die Dynamik sowohl bei Anlagen als auch bei margenstarken Dienstleistungen verstärkte.
Für das Gesamtjahr stieg der Auftragseingang um 32 %, der Umsatz um 21 %, der Betriebsgewinn erreichte 9,1 Mrd. USD und der Auftragsbestand wuchs auf rund 190 Mrd. USD, fast 20 Mrd. USD mehr als im Vorjahr.
Das Management prognostizierte für 2026 ein Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich, einen Betriebsgewinn von 9,85 bis 10,25 Mrd. USD, einen Gewinn je Aktie von 7,10 bis 7,40 USD und einen freien Cashflow von 8,0 bis 8,4 Mrd. USD, wobei CEO Larry Culp erklärte: "2025 war ein hervorragendes Jahr für GE Aerospace."
Die Stimmung der Analysten ist weiterhin konstruktiv. Morgan Stanley nahm die Coverage mit einem Kursziel von 425 $ auf und hob die dauerhaften Umsätze auf dem Ersatzteilmarkt, die Preissetzungsmacht bei Ersatzteilen und die betriebliche Hebelwirkung aufgrund der steigenden Zahl der Werkstattbesuche hervor.
Die Konsens-Kursziele bewegen sich im niedrigen 360-$-Bereich und spiegeln das anhaltende Vertrauen in die Ertragsstabilität und die Umsetzung des Auftragsbestands wider.
Die institutionelle Positionierung unterstreicht die Stärke des Unternehmens. Skandinaviska Enskilda Banken AB publ eröffnete eine neue Position von 200.000 Aktien im Wert von etwa 60,16 Mio. $, NEOS Investment Management erhöhte seinen Anteil um 36,8% auf 140.819 Aktien im Wert von 42,36 Mio. $ und Tredje AP fonden eröffnete eine neue Position von 30.045 Aktien im Wert von 9,04 Mio. $.
Gleichzeitig verringerte Ontario Teachers Pension Plan seinen Anteil um 18,8% auf 353.284 Aktien im Wert von 106,3 Mio. $ und Factory Mutual Insurance reduzierte seinen Bestand um 16,4%.
Insgesamt liegt der Anteil der institutionellen Anleger bei etwa 74,77%, was trotz selektiver Gewinnmitnahmen in der Nähe des Rekordhochs eine breite Beteiligung zeigt.
Ist General Electric unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 11%
- Operative Margen: 22%
- Exit P/E Multiple: 39x
DerUmsatz wird voraussichtlich von etwa 35 Mrd. USD im Jahr 2024 auf etwa 67 Mrd. USD im Jahr 2030 steigen, unterstützt durch die zunehmenden Auslieferungen von LEAP-Triebwerken und anhaltende kommerzielle Flugstunden, die die Nachfrage auf dem Ersatzteilmarkt ankurbeln.
Das Wachstum ist zunehmend mit margenstarken Dienstleistungen verbunden, was die Ertragsqualität im Vergleich zum Erstausrüstungsgeschäft verbessert.
Die Margenausweitung bleibt der wichtigste Treiber. Die LTM-EBIT-Margen liegen bei rund 21 %, und weitere Zuwächse hängen von höheren Ersatzteilpreisen, einer Ausweitung des LEAP-Shop-Besuchsvolumens und Verbesserungen in der Lieferkette ab, die die Effizienz der Produktion steigern.
Der Dienstleistungsumsatz wuchs im Jahr 2025 um 26 %, und die internen LEAP-Werkstattbesuche stiegen um 27 %, was die operative Hebelwirkung der installierten Basis von rund 80.000 Motoren verdeutlicht.
Die Umwandlung des freien Cashflows ist ebenso wichtig. GE erwirtschaftete 2025 einen freien Cashflow in Höhe von 7,7 Mrd. USD bei einer Umwandlung von über 110 %, und das Management erwartet 8,0 bis 8,4 Mrd. USD im Jahr 2026.
Bei einem Auftragsbestand von 190 Mrd. $ und einem erwarteten Dienstleistungswachstum im mittleren Zehnerbereich ist eine nachhaltige Cash-Generierung von zentraler Bedeutung, um die aktuelle Bewertung zu rechtfertigen.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 431 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 26 % in den nächsten Jahren bedeutet.
Mit einem Kurs von etwa 339 $ pro Aktie und dem 42-fachen des nachlaufenden Gewinns scheint GE Aerospace heute leicht überbewertet zu sein, wobei die Performance im Jahr 2026 wahrscheinlich eher durch eine nachhaltige Margenausweitung, eine Verbesserung der LEAP-Rentabilität und eine starke Umwandlung des freien Cashflows als durch eine weitere Erhöhung des Multiplikators bestimmt wird.
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