Wichtigste Erkenntnisse:
- Wiederkehrendes Umsatzwachstum: 8 % in Q1 FY2026, angehoben auf das obere Ende der Jahresprognose von 5-7 %.
- Kursprognose: Auf der Grundlage der aktuellen Ausführung könnte die BR-Aktie bis Juni 2028 $ 249 erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 27 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 196 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2,4 Jahren ein Wachstum von etwa 10,5 % erzielen.
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Broadridge Financial Solutions(BR) hat gerade ein herausragendes erstes Quartal mit einem wiederkehrenden Umsatzwachstum von 8 % und einem bereinigten EPS-Wachstum von 51 % vorgelegt.
Das Unternehmen profitiert von starken Aktienmärkten und einem innovationsfreundlichen regulatorischen Hintergrund, der die Kundennachfrage beschleunigt.
CEO Tim Gokey verfolgt eine vielschichtige Strategie: Demokratisierung des Investierens durch Governance-Lösungen, Modernisierung der Vermögensverwaltungsplattformen und Pionierarbeit bei der Tokenisierung der Kapitalmärkte.
- Mit einem Positionswachstum im Aktienbereich von 12 % und einer verstärkten Pipeline erobert Broadridge Marktanteile und investiert gleichzeitig in Technologien der nächsten Generation.
- Das Unternehmen schüttete im ersten Quartal 253 Millionen US-Dollar durch Rückkäufe und Dividenden an die Aktionäre aus.
- Das Management hob die Prognose für wiederkehrende Umsätze auf das obere Ende der Spanne von 5-7 % an und bestätigte gleichzeitig ein bereinigtes EPS-Wachstum von 8-12 % für das Geschäftsjahr 2026.
Trotz der jüngsten Dynamik wird die Broadridge-Aktie bei 196 US-Dollar gehandelt und bietet Anlegern, die den Wandel des Unternehmens zu einem führenden Finanztechnologieunternehmen erkennen, ein Aufwärtspotenzial.
Was das Modell für die Broadridge-Aktie aussagt
Wir haben die Entwicklung von Broadridge von einem Back-Office-Verarbeiter zu einem Technologie-Innovator, der branchenweite Veränderungen vorantreibt, analysiert.
Das Unternehmen expandiert über die traditionellen Governance-Dienstleistungen hinaus in die Bereiche Tokenisierung und digitale Vermögenswerte.
Mit der Verarbeitung von Distributed-Ledger-Repo-Geschäften im Wert von über 300 Milliarden US-Dollar pro Tag (gegenüber 100 Milliarden US-Dollar vor sechs Monaten) etabliert sich Broadridge als führende Plattform für den institutionellen Handel mit digitalen Vermögenswerten im großen Maßstab.
Die Aktienpositionen wuchsen in Q1 um 12%, angetrieben durch verwaltete Konten und die Einführung von Direct Indexing. Die Fondspositionen wachsen trotz einiger vierteljährlicher Timing-Störungen im mittleren einstelligen Bereich.
Mit Blick auf die Zukunft könnten tokenisierte Aktien die nächste Welle der Demokratisierung sein und neue Quellen für langfristiges Positionswachstum schaffen.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 5,4 % und einer operativen Marge von 21,1 % geht unser Modell davon aus, dass die Aktie innerhalb von 2,4 Jahren auf 249 $ steigen wird. Dies setzt ein 19,9-faches Kurs-Gewinn-Verhältnis voraus.
Dies entspricht einer Verringerung der historischen KGV-Durchschnittswerte von Broadridge von 26,2x (ein Jahr) und 24,5x (fünf Jahre).
Der niedrigere Multiplikator spiegelt einen konservativen Ansatz angesichts der Investitionsphase des Unternehmens in Tokenisierung und digitale Vermögenswerte wider, die die kurzfristigen Margen unter Druck setzen werden, bevor sie die längerfristigen Renditen steigern.
Der wahre Wert liegt in Broadridges Führungsposition bei der Tokenisierung.
Das Unternehmen hat allein im ersten Quartal als Super-Validator im Canton Network 4 Millionen US-Dollar an Einnahmen aus digitalen Vermögenswerten erzielt. Das Management erwartet, dass dies im Geschäftsjahr 2026 etwa 1 Prozentpunkt zum Kapitalmarktwachstum beitragen wird.
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die BR-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 5,4%
Das Wachstum von Broadridge ist in drei Säulen verankert: Governance, Kapitalmärkte und Vermögensverwaltung.
Im Bereich Governance profitiert das Unternehmen von einem beständigen Wachstum im mittleren einstelligen Bereich bei der Fondsposition und einem hohen einstelligen Wachstum bei der Aktienertragsposition.
Die Einführung innovativer Abstimmungslösungen sorgt für neue Einnahmequellen. Nahezu 400 Fonds, die ein Vermögen von 2 Billionen US-Dollar repräsentieren, nutzen jetzt die Plattform von Broadridge zur Stimmabgabe.
Die Kapitalmarktumsätze stiegen im ersten Quartal um 6 %, angetrieben durch höhere Handelsvolumina und Tokenisierungsumsätze. Die Umstellung auf den 23×5-Aktienhandel Ende 2026, zusammen mit dem zentralisierten Treasury-Clearing, wird die Nachfrage zusätzlich ankurbeln.
Die Erträge im Bereich Wealth stiegen um 22 %, unterstützt durch die SIS-Übernahme und ein starkes organisches Wachstum. Drei große Plattform-Deals, die im Geschäftsjahr 2025 abgeschlossen wurden, werden in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2026 erste Erträge generieren.
2. Operative Margen: 21,1%
Broadridge gleicht die Margenexpansion mit strategischen Investitionen in Tokenisierung, KI und Plattformmodernisierung aus.
Kurzfristig werden die Margen durch diese Investitionen unter Druck geraten. Die technologische Grundlage versetzt Broadridge jedoch in die Lage, effizient zu skalieren, wenn sich die Einführung von Tokenization beschleunigt.
3. Exit P/E Multiple: 19,9x
Der Markt bewertet Broadridge mit dem 20,9-fachen des aktuellen Gewinns. Wir gehen von einer moderaten Kompression auf 19,9x über unseren Prognosezeitraum aus.
Dieses konservative Multiple spiegelt die Investitionsphase wider, in der sich Broadridge befindet. Das Unternehmen investiert stark in die Tokenisierungsinfrastruktur, Plattformen für digitale Vermögenswerte und die Modernisierung der Plattform, was die kurzfristige Rentabilität unter Druck setzen wird.
Sobald diese Investitionen ausgereift sind und die Tokenisierungseinnahmen steigen, sollte Broadridge ein Premium-Multiple erzielen. Die Führungsposition des Unternehmens im institutionellen Handel mit digitalen Vermögenswerten und sein Modell der wiederkehrenden Einnahmen rechtfertigen langfristig Bewertungen über dem Marktniveau.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Finanztechnologieunternehmen sind mit Ausführungsrisiken und Unsicherheiten hinsichtlich der Marktakzeptanz konfrontiert. Hier ist, wie sich die Broadridge-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Juni 2028 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 4,6 % verlangsamt und die Gewinnspanne auf 15,1 % schrumpft, könnten Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 27,4 % (5,6 % jährlich) erzielen.
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 5,1 % und einer Marge von 16 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 55,4 % (10,5 % pro Jahr).
- High Case: Wenn sich die Einführung von Tokenization beschleunigt und Broadridge eine starke Ausführung mit 5,6 % Wachstum und einer Margenausweitung auf 16,7 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 84,1 % erreichen (14,8 % jährlich).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der Tokenisierungseinführung, den Erfolg bei der Umwandlung der Verkaufspipeline und das Tempo der Einführung digitaler Vermögenswerte auf den institutionellen Märkten wider.
Im unteren Fall enttäuscht der Tokenisierungsumsatz oder der Wettbewerbsdruck nimmt zu.
Im hohen Fall wird Distributed Ledger Repo zum Branchenstandard für den institutionellen Handel und tokenisierte Aktien führen zu einer bedeutenden Beschleunigung des Positionswachstums.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Broadridge-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell-Tool von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
