Einführung in Bewertungsmodelle! 
Wichtigste Erkenntnisse:
- CRH meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 6,8 Mrd. US-Dollar, was trotz widriger Wetterbedingungen einem Anstieg von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
- Das bereinigte EBITDA erreichte 495 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von 11 % und einer Margenausweitung um 50 Basispunkte entspricht.
- Das Unternehmen schloss im ersten Quartal acht strategische Übernahmen im Wert von 600 Millionen US-Dollar ab und stärkte damit seine Marktposition.
- Das Management bestätigte die Prognose für das Jahr 2025 von 7,3 bis 7,7 Milliarden US-Dollar für das bereinigte EBITDA.
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CRH(CRH) hat im ersten Quartal ein robustes Ergebnis erzielt und damit die Fähigkeit des Baustoffriesen unter Beweis gestellt, auch in saisonal schwierigen Zeiten Wachstum zu erzielen.
Trotz ungünstiger Witterungsbedingungen in vielen Märkten erzielte CRH ein Umsatzwachstum, eine Ausweitung der Gewinnspanne und einen weiteren strategischen Kapitaleinsatz.
Mit einer Rendite von 217,8 % in den letzten zehn Jahren, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 12,4 % entspricht, hat die CRH-Aktie eine starke langfristige Performance gezeigt.
Das diversifizierte Portfolio und die strategische Positionierung in infrastrukturgetriebenen Märkten tragen weiterhin zur Wertschöpfung bei.
Untersuchen wir, ob die CRH-Aktie auf dem aktuellen Niveau eine überzeugende Anlagemöglichkeit darstellt.
1. CRH-Aktie profitiert vom Boom der Infrastrukturinvestitionen
Hauptwachstumstreiber von CRH ist nach wie vor das Engagement im Bereich der Infrastrukturausgaben, insbesondere in den Vereinigten Staaten, wo der Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) weiterhin für erheblichen Rückenwind sorgt.
Das Unternehmen profitiert von seiner starken Positionierung auf Märkten, die von der Bereitstellung von Bundes- und Landesmitteln profitieren.
“Bisher wurde nur ein Drittel der IIJA-Fördermittel für den Highway-Bereich eingesetzt, was deutlich macht, dass wir noch eine beträchtliche Strecke vor uns haben”, sagte Randy Lake, Chief Operating Officer, während der Telefonkonferenz. Dies stellt eine mehrjährige Wachstumschance für den Geschäftsbereich Americas Materials Solutions von CRH dar.
Bei Americas Materials Solutions wurde trotz witterungsbedingter Mengeneinbußen ein Umsatzwachstum von 2 % erzielt. Die Preise für Zuschlagstoffe stiegen um 8 %, während die Preise für Zement um 4 % stiegen, was auf eine starke Preisgestaltung schließen lässt. Das Segment Road Solutions entwickelte sich mit einem Umsatzwachstum von 5 % außergewöhnlich gut, was auf eine verstärkte Pflasterungstätigkeit und höhere Asphaltmengen zurückzuführen ist.
Das internationale Geschäft von CRH zeigte eine noch stärkere Dynamik mit einem Umsatzwachstum von 7 %, das sich in einem bereinigten EBITDA-Wachstum von 22 % und einer Verbesserung der Marge um 70 Basispunkte niederschlug.
Diese Leistung wurde durch die erfolgreiche Integration der Adbri-Akquisition und die anhaltende operative Exzellenz in allen europäischen Märkten unterstützt.
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2. Fokus auf Akquisition und Konsolidierung
Die Akquisitionsstrategie von CRH zielt weiterhin darauf ab, durch gezielte Ergänzungsgeschäfte in attraktiven Märkten Werte zu schaffen. Im ersten Quartal wurden acht Akquisitionen im Wert von ca. 600 Mio. USD abgeschlossen, von denen sieben als Einzelverhandlungen strukturiert waren, was uns die Stärke der Marktbeziehungen von CRH zeigt.
Zu den bemerkenswerten Akquisitionen gehören Talley Construction, ein vertikal integriertes Asphalt- und Pflasterunternehmen, das in Tennessee, Georgia, Alabama und North Carolina tätig ist, und Weaver & Sons, das den strategischen Einstieg in den Süden Alabamas ermöglicht.
Diese Abschlüsse sind ein Beispiel für die CRH-Strategie für kundenorientierte Lösungen und die Konzentration auf wachstumsstarke Märkte.
“Dank unserer differenzierten Strategie und der Fragmentierung unserer Märkte verfügen wir über eine starke und aktive Pipeline von Möglichkeiten”, erklärte CEO Jim Mintern.
Die unübertroffene Größe und lokale Marktposition von CRH bietet zahlreiche Möglichkeiten für einen wertsteigernden Kapitaleinsatz.
Es wird erwartet, dass die Akquisitionen im Jahr 2025 einen bereinigten EBITDA-Beitrag in Höhe von 320 Millionen US-Dollar leisten werden, der die Aktivitäten des laufenden Jahres und die Auswirkungen der Geschäfte im Jahr 2024 widerspiegelt.
Dieses akquisitionsbedingte Wachstum ergänzt die organische Expansion und Preisinitiativen im gesamten Portfolio.
3. Eine starke Bilanz
CRH verfügt über eine solide Finanzlage mit einer Nettoverschuldung von 12,7 Mrd. USD, was einem 1,8-fachen Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA auf Basis der letzten zwölf Monate entspricht. Dies bietet erhebliche Kapazitäten für weitere strategische Investitionen bei gleichzeitiger Wahrung der finanziellen Flexibilität.
Die Kapitalallokationsstrategie von CRH stellt ein Gleichgewicht zwischen Wachstumsinvestitionen und Aktionärsrenditen her.
Im ersten Quartal investierte das Unternehmen 600 Mio. USD in Investitionen zur Unterstützung der Geschäftsexpansion und tätigte Aktienrückkäufe im Wert von 300 Mio. USD, was das Engagement für die Rückgabe von Barmitteln an die Aktionäre widerspiegelt.
Die Unternehmensleitung hat eine Quartalsdividende von 0,37 US-Dollar pro Aktie beschlossen, was einer Steigerung von 6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Politik des Unternehmens für ein beständiges langfristiges Dividendenwachstum widerspiegelt. Das laufende Aktienrückkaufprogramm hat seit Jahresbeginn rund 500 Mio. USD eingebracht, wobei eine weitere Tranche von 300 Mio. USD angekündigt wurde.
Seit Beginn des Rückkaufprogramms vor sechs Jahren hat CRH fast 22 % der im Umlauf befindlichen Aktien zu einem Durchschnittspreis von ca. 47 US-Dollar pro Aktie zurückgekauft und damit einen erheblichen Wert für die verbleibenden Aktionäre geschaffen.
Bewertungssetup für CRH-Aktien
Die Bewertung von CRH spiegelt das Engagement in der Infrastruktur und die operativen Ausführungsfähigkeiten wider. Analysten erwarten ein normalisiertes Gewinnwachstum von 5,01 $ pro Aktie im Jahr 2024 auf 7,60 $ pro Aktie bis 2028, das durch Infrastrukturausgaben, Preisinitiativen und die Integration von Übernahmen angetrieben wird.
Das Engagement des Unternehmens in säkularen Infrastrukturtrends in Verbindung mit seinen marktführenden Positionen und seiner bewährten Akquisitionsstrategie führt zu einer im Vergleich zu traditionellen Baustoffunternehmen erstklassigen Bewertung.
Unser Bewertungsmodell deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 22,7 % für die CRH-Aktie in den nächsten 2,5 Jahren hin, was einem annualisierten Renditepotenzial von 8,5 % entspricht.
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Durchschnittliches Kursziel der Analysten für die CRH-Aktie
Die Wall Street sieht die CRH-Aktie weiterhin positiv, mit einem Konsens-Kursziel von 111,71 $, was einen Aufwärtstrend gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet.
Die Spanne der Analystenschätzungen reicht von $87,50 bis $130,50 und spiegelt die unterschiedlichen Ansichten über den Zeitplan und die Ausführung der Infrastrukturausgaben wider.
Von den 25 Analysten, die sich mit der CRH-Aktie befassen, empfehlen 19 den Kauf, vier den Halten und zwei den Verkauf, was auf das Vertrauen in die strategische Ausrichtung und die Umsetzungsfähigkeiten des Unternehmens schließen lässt.
TIKR Takeaway für CRH-Aktien
Die Ergebnisse von CRH für das erste Quartal zeigen die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens und seine Fähigkeit, auch unter schwierigen Bedingungen erfolgreich zu sein.
Die Kombination aus Rückenwind für Infrastrukturinvestitionen, strategischen Akquisitionsmöglichkeiten und operativer Exzellenz schafft eine überzeugende Anlagethese für eine nachhaltige Wertschöpfung.
Angesichts der umfangreichen IIJA-Mittel, die noch eingesetzt werden müssen, und der positiven Dynamik im privaten Nichtwohnungsbau ist CRH gut positioniert, um von der Modernisierung der amerikanischen Infrastruktur überproportional zu profitieren.
Für Anleger, die sich an den Trends bei den Infrastrukturausgaben beteiligen möchten, stellt CRH eine qualitativ hochwertige Beteiligung an den mehrjährigen Bauinvestitionszyklen dar.
FAQs
1. Was ist das Kursziel für die CRH-Aktie?
Das durchschnittliche Kursziel der CRH-Aktie liegt bei $112.
2. Ist die CRH-Aktie ein Kauf, ein Verkauf oder ein Halten?
Von den 25 Analysten, die sich mit der CRH-Aktie befassen, empfehlen 19 die Aktie zum “Kauf”.
3. Zahlt die CRH-Aktie den Aktionären eine Dividende?
Ja, die CRH-Aktie wird voraussichtlich im Jahr 2025 eine jährliche Dividende von 1,48 $ pro Aktie zahlen.
4. Wie lautet die 3-Jahres-Prognose für die CRH-Aktie?
Unser Bewertungsmodell prognostiziert für die CRH-Aktie einen Wert von 112,60 $ im Jahr 2028.
5. Ist die CRH-Aktie überbewertet?
Angesichts der Konsens-Kursziele wird die CRH-Aktie im Juni 2025 mit einem Abschlag von 22 % gehandelt.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
