Die Datadog-Aktie ist im vergangenen Jahr um 45 % gestiegen. Hier ist, was die nächste Bewegung antreiben könnte

Wichtige Erkenntnisse:

• Datadog wächst nach wie vor schnell, mit einem Umsatzanstieg von 28 % im Jahr 2025, einem freien Cashflow von über 1 Mrd. USD und einer hohen Netto-Cash-Position.
• Die Aktie wird von zwei Kräften gleichzeitig angetrieben: einer starken Leistung in den Bereichen Cloud-Monitoring und Sicherheit, aber auch von der Sorge der Anleger, dass KI die Software-Bewertungen in der gesamten Branche unter Druck setzen könnte.
• Basierend auf dem Bewertungsmodell könnte die Datadog-Aktie bis Ende 2028 etwa 217 US-Dollar pro Aktie erreichen.
• Das bedeutet eine Gesamtrendite von etwa 68 % gegenüber dem heutigen Kurs von 129 US-Dollar oder etwa 21 % auf Jahresbasis über die nächsten 2,7 Jahre.

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Was ist passiert?

Datadog (DDOG) steht in dieser Woche im Fokus, da die Anleger eine starke Unternehmensleistung gegen eine fragilere Stimmung rund um Software und KI abwägen. Am 21. April veröffentlichte das Unternehmen seinen Bericht "State of AI Engineering 2026", aus dem hervorgeht, dass etwa 5 % der KI-Modellanfragen in der Produktion fehlschlagen und dass fast 60 % dieser Fehlschläge mit Kapazitätsgrenzen zusammenhängen.

Dies ist für die Aktie von Bedeutung, da Datadog Tools zur Beobachtbarkeit verkauft. Im Klartext: Observability-Software hilft Unternehmen, das Verhalten von Anwendungen, Infrastruktur, Protokollen und Sicherheitssystemen in Echtzeit zu beobachten, damit Ingenieure Probleme schneller finden können. Da KI-Workloads immer komplexer werden, versucht Datadog, seine Plattform als unverzichtbare Infrastruktur und nicht als optionale Software zu positionieren.

Der Markt reagiert auch noch auf die Februarergebnisse von Datadog. Das Unternehmen meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von 953 Millionen US-Dollar, ein Plus von 29 % gegenüber dem Vorjahr, und einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 0,59 US-Dollar, der über dem von Reuters zitierten Konsens von 0,55 US-Dollar lag.

Datadog gab außerdem bekannt, dass Bits AI SRE Agent, Storage Management, Feature Flags und Data Observability allgemein verfügbar sind, was zeigt, dass das Management die Produktbreite vorantreibt, während die Nachfrage gesund bleibt.

Dennoch war die Stimmung rund um Software uneinheitlich. Reuters berichtete am 9. April, dass Softwareaktien nach einem neuen Anthropic-Update einbrachen, nachdem die Befürchtung aufkam, dass KI etablierte Anbieter stören könnte.

Der nächste große Katalysator für Datadog ist die Gewinnbenachrichtigung am 7. Mai 2026, die den Anlegern neue Informationen über Wachstum, Margen und den Umfang der KI-Nachfrage geben dürfte.

Hier ist der Grund, warum sich die Datadog-Aktie von nun an stark entwickeln könnte: Das Unternehmen ist an zwei starke Themen gleichzeitig gebunden, die Komplexität der Cloud-Infrastruktur und die Ausgaben für KI.

Was das Modell über die DDOG-Aktie aussagt

Wir haben das Aufwärtspotenzial der Datadog-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf dem starken Umsatzwachstum, der wachsenden Produktpalette und der verbesserten Skalierung basieren.

Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von ca. 20 %, einer operativen Marge von ca. 22 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von ca. 60 prognostiziert das Modell, dass die Datadog-Aktie von 129 $ auf 217 $ pro Aktie steigen könnte.

Das entspräche einer Gesamtrendite von 67,9 % bzw. einer annualisierten Rendite von 21,2 % in den nächsten 2,7 Jahren.

Unsere Bewertungsannahmen

Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.

Die folgenden Annahmen haben wir für die DDOG-Aktie verwendet:

1. Umsatzwachstum: 20%

Datadog hat seinen Umsatz von etwa 1,0 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 auf 3,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 gesteigert. Selbst nach dieser Skalierung stieg der Umsatz im letzten Jahr immer noch um 28 %, was viel schneller ist als bei den meisten großen Softwareunternehmen. Das zeigt uns, dass die Nachfrage immer noch groß genug ist, um einen erstklassigen Bewertungsrahmen zu unterstützen.

Der wichtigste Treiber ist die Produkterweiterung innerhalb des Kundenstamms. Datadog gab an, dass es Ende 2025 etwa 32.700 Kunden hatte, im Vergleich zu etwa 30.000 im Vorjahr, und dass die Zahl der größeren Kunden, die jährlich mindestens 100.000 $ und 1 Million $ ausgeben, weiter wächst.

Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einem jährlichen Umsatzwachstum von etwa 20 % aus. Das entspricht dem geführten Modell und spiegelt auch ein Unternehmen wider, das immer noch von der Cloud-Migration, einer höheren Produktakzeptanz und neuen KI-bezogenen Anwendungsfällen profitiert. Es ist ein langsameres Tempo als das von Datadog in seinen früheren Jahren, aber es ist immer noch stark genug, um eine Bewertung über dem Markt zu rechtfertigen.

2. Operative Margen: 22%

Datadogs Margengeschichte ist komplizierter als seine Umsatzgeschichte. Auf GAAP-Basis lag die operative Marge im vierten Quartal bei 1 %, für das Gesamtjahr 2025 war sie jedoch negativ, da das Unternehmen weiterhin hohe Ausgaben für Produktentwicklung und aktienbasierte Vergütung tätigte.

Dennoch ist die zugrunde liegende Wirtschaftlichkeit attraktiv. Die Bruttomarge lag im Jahr 2025 bei etwa 80 %, und das Unternehmen erwirtschaftete einen operativen Cashflow von mehr als 1 Milliarde US-Dollar und einen freien Cashflow von etwa 1,0 Milliarden US-Dollar. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass Datadog über einen gewissen Spielraum verfügt, um die Margen im Laufe der Zeit zu erhöhen, wenn die Einnahmen weiter steigen und das Kostenwachstum sich abschwächt.

Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von operativen Margen von rund 22 % aus. Dies stimmt mit dem Bewertungsmodell überein und geht davon aus, dass Datadog mit zunehmender Reife des Unternehmens einen größeren Teil seines Umsatzwachstums in Betriebsgewinne umwandeln kann. Es lässt auch Raum für weitere Investitionen in KI, Sicherheit und Marktexpansion.

3. Exit P/E Multiple: 60x

Das Exit-Multiple bleibt hoch, weil Datadog immer noch ein Premium-Wachstumsunternehmen ist. Der Markt bewertet das Unternehmen nach wie vor anhand der zukünftigen Ertragskraft und nicht nur anhand des heutigen GAAP-Gewinns pro Aktie, und die aktuelle Bewertung von Datadog spiegelt diese Ansicht wider.

Selbst nach der jüngsten Volatilität weisen die von der Plattform erfassten Analysten immer noch ein durchschnittliches Kursziel von etwa 178 $ aus, was deutlich über dem aktuellen Aktienkurs liegt.

Es gibt jedoch Gründe, diszipliniert zu sein. Reuters berichtet, dass Software-Aktien in diesem Jahr mehr als einmal aufgrund von Befürchtungen, dass KI etablierte Geschäftsmodelle stören könnte, verkauft wurden, und Datadog ist nicht immun gegen diesen breiteren Rücksetzer.

Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten verwenden wir ein Exit-P/E-Multiple von etwa 60x. Das ist immer noch ein Wachstumsmultiplikator, aber er geht nicht von einer Rückkehr zu den aggressivsten Softwarebewertungen der vergangenen Zyklen aus. Mit anderen Worten, das Modell geht davon aus, dass Datadog weiterhin erfolgreich ist, aber es geht nicht davon aus, dass der Markt wieder euphorisch wird.

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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?

Verschiedene Szenarien für die Datadog-Aktie bis 2035 zeigen unterschiedliche Ergebnisse, die auf der Nachfrage nach KI-Beobachtung, Margenausführung und Bewertungsdisziplin basieren (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):

• Niedriger Fall: Die KI-Nachfrage hilft, aber das Wachstum verlangsamt sich stärker als erwartet, und die Bewertung sinkt weiter -> 12,3 % jährliche Rendite
• Mittlerer Fall: Datadog expandiert weiter in den Bereichen Beobachtbarkeit, Sicherheit und KI-Überwachung, während sich die Margen allmählich verbessern -> 16,9 % jährliche Rendite
• High Case: Die Produktakzeptanz bleibt hoch, größere Kunden expandieren weiter, und die Bewertung hält sich besser als erwartet -> 21,4% jährliche Rendite

In Zukunft wird sich die Datadog-Aktie wahrscheinlich mit jeder neuen Einschätzung der KI-Nachfrage, der Unternehmensausgaben und der Margendisziplin bewegen. Das Unternehmen ist stark genug, um eine konstruktive langfristige Bewertungsdebatte zu unterstützen, aber der Aktienkurs wird wahrscheinlich volatil bleiben, da der gesamte Softwaresektor rund um KI neu bewertet wird.

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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!