Kennzahlen zur D-Wave Quantum Aktie
- Aktueller Kurs: $29.40
- Kursziel (Mitte): ~$33
- Straßenziel: ~$35
- Mögliche Gesamtrendite: ~12%
- Annualisierter IRR: ~2% / Jahr
- Gewinnreaktion: (4,07%) am 12. Mai 2026
- Maximaler Drawdown: (71,01%) am 30.3.26
Jetzt live: Entdecken Sie, wie viel Aufwärtspotenzial Ihre Lieblingsaktien mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR haben könnten (es ist kostenlos) >>>
Was ist passiert?
D-Wave Quantum Inc. (QBTS) hat soeben das bisher deutlichste Zeichen erhalten, dass Washington das Quantencomputing als nationale Priorität betrachtet. Am 21. Mai 2026 gab das US-Handelsministerium bekannt, dass es mehr als 2 Milliarden Dollar in neun Quantencomputing-Unternehmen im Austausch für Minderheitsbeteiligungen investieren wird, wobei D-Wave etwa 100 Millionen Dollar erhält. QBTS stieg in dieser Sitzung um 14,22% und machte damit den Boden wieder gut, den es verloren hatte, als die Ergebnisse des ersten Quartals neun Tage zuvor den Konsens verfehlten.
Die Aktie fiel am 12. Mai um 4,07 %, als der Q1-Umsatz 2,86 Mio. $ betrug, was einem Rückgang von 81 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und unter dem Konsenswert von 4,14 Mio. $ liegt. Nach der Bekanntgabe der Finanzierung erholte sich die Aktie stark. Keine der beiden Reaktionen gibt vollständig wieder, was in diesem Unternehmen vor sich geht. Um ein vollständiges Bild zu erhalten, muss man sich eingehender mit den Aussagen von CEO Dr. Alan Baratz und CFO John Markovich auf dem Earnings Call befassen.
Für den Umsatzrückgang gibt es eine spezifische Erklärung
Der Umsatzrückgang von 81% im Jahresvergleich hat eine Ursache: ein Basiseffekt aus einem einmaligen Hardwareverkauf, der sich nicht wiederholen wird.
Im ersten Quartal 2025 verbuchte D-Wave 12,6 Millionen US-Dollar aus dem erstmaligen Verkauf eines Quantencomputersystems, was den Gesamtumsatz in diesem Quartal auf 15 Millionen US-Dollar ansteigen ließ. Ohne dies ist das wiederkehrende Geschäft sogar gewachsen. Der Abonnementumsatz von QCaaS (Quantum Computing as a Service) stieg im Jahresvergleich um fast 15 % auf 1,8 Millionen US-Dollar. Der Umsatz mit professionellen Dienstleistungen stieg um mehr als 26 % auf 1 Million US-Dollar.
Die eigentlich wichtige Zahl in Q1 waren die Buchungen. D-Wave schloss 33,4 Millionen Dollar an neuen Buchungen ab, ein Plus von 1.994% gegenüber den 1,6 Millionen Dollar in Q1 2025 und ein Plus von 149% gegenüber den 13,4 Millionen Dollar in Q4 2025. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (Remaining Performance Obligations, RPO), d. h. die vertraglich vereinbarten, aber noch nicht realisierten Umsätze, erreichten zum 31. März 42,4 Mio. US-Dollar, ein Anstieg um 563 % gegenüber dem Vorjahr. Es wird erwartet, dass etwa 54 % davon innerhalb von 12 Monaten in realisierte Umsätze umgewandelt werden.
CFO Markovich geht davon aus, dass das zweite Quartal gegenüber dem ersten Quartal leicht ansteigen wird, wobei ein wesentlicher Teil des Jahresumsatzes in der zweiten Jahreshälfte verbucht wird". Die Buchungen sind real. Der Zeitpunkt ist die Variable.
Historische und zukünftige Schätzungen für die D-Wave Quantum Aktie (kostenlos!) >>>
Was der Earnings Call tatsächlich enthüllte
Das strategische Argument, das Baratz in der Telefonkonferenz vorbrachte, ist wichtiger als jede einzelne Finanzzahl. Seine Behauptung: D-Wave ist das einzige Unternehmen der Welt, das in der Lage ist, auf dem gesamten Markt für Quantencomputer zu konkurrieren.
Diese Behauptung stützt sich auf zwei Grundlagen. Erstens, das kommerzielle Annealing, bei dem D-Wave konkurrenzlos ist. Die Systeme von D-Wave sind heute bei Forbes Global 2000-Unternehmen im Einsatz und lösen Optimierungsprobleme in den Bereichen Fertigung, Luft- und Raumfahrt, Gesundheitswesen und Logistik. Das Management zitiert eine Studie der Boston Consulting Group, wonach allein das Optimierungssegment einen adressierbaren Markt von 100 bis 220 Mrd. Dollar darstellt.
Zweitens erhielt D-Wave durch die Übernahme von Quantum Circuits Inc. im Januar 2026 Zugang zur Dual-Rail-Qubit-Technologie, die Baratz als eine der wichtigsten Entwicklungen im Quantencomputing bezeichnete: Dual-Rail-Qubits kombinieren die Geschwindigkeit supraleitender Systeme mit der Fehlereffizienz ionenbasierter Systeme. D-Wave hat bereits eine Zuverlässigkeit von mehr als 99,9 %, eine Löschrate von nur 0,5 % und eine eingebaute Fehlererkennung, die etwa 90 % der auftretenden Fehler auffängt, nachgewiesen. Dies kann den Overhead für ein physikalisches Qubit pro logisches Qubit im Vergleich zu herkömmlichen supraleitenden Ansätzen um bis zu einer Größenordnung reduzieren.
Der Fahrplan für das Gatemodell ist konkret: etwa 175 physikalische Qubits bis Ende 2028, 10 logische Qubits bis 2030 und 100 logische Qubits bis 2032. Baratz erklärte, dass D-Wave bei 100 logischen Qubits erwartet, "so viel vom Gate-Modell-Markt zu erobern wie jedes andere Gate-Modell-Quantencomputer-Unternehmen".
Investoren werden am 1. Juni auf dem ersten Investorentag von D-Wave an der NYSE unter dem Motto "The D-Wave Difference" einen detaillierten Einblick in den Vergleich mit IBM, Google und neutralen Atomkonkurrenten erhalten.
Zwei kommerzielle Anwendungen, die es wert sind, beobachtet zu werden
Zwei Anwendungsbereiche, die sich noch in der Anfangsphase befinden, sind über die traditionelle Optimierung hinaus von Interesse.
Im Bereich Blockchain hat D-Wave in Zusammenarbeit mit Postquant Labs ein klassisches Blockchain-Testnetz ins Leben gerufen, das mittlerweile mehr als 18.500 Teilnehmer und über 1.600 Knoten umfasst. Der Advantage2-Annealing-Quantencomputer von D-Wave übertrifft derzeit die Leistung klassischer Knoten und gewinnt die Mehrheit der Blöcke. Das Management bezeichnete dies als eine Hypothese, die noch im Benchmarking getestet wird, und nicht als bestätigtes Ergebnis.
Im Bereich der pharmazeutischen KI hat Shionogi, ein in Japan ansässiges Unternehmen für die Entwicklung von Medikamenten, die zweite Phase eines Projekts abgeschlossen, bei dem D-Wave-Annealing-Systeme im Rahmen eines Trainingsverfahrens für große Sprachmodelle eingesetzt wurden. Dabei wurde eine Verzehnfachung der wünschenswerten Moleküle im Vergleich zu klassischen Methoden erreicht. Shionogi geht nun in eine dritte Phase über, die auf die Anwendung in der Praxis abzielt.
Keiner der beiden Bereiche hat bisher nennenswerte Einnahmen erzielt. Beide stellen potentielle Vektoren für zukünftige kommerzielle Systemverkäufe dar.
Was die $100M-Beteiligung der Regierung bedeutet
Dies ist kein traditioneller Zuschuss. Die Bundesregierung übernimmt eine Minderheitsbeteiligung an D-Wave als Gegenleistung für die 100 Millionen Dollar, die durch den CHIPS and Science Act 2022 finanziert werden. Der endgültige Abschluss der Transaktion steht noch aus.
Das Portfolio der neun Empfänger deckt alle wichtigen Quantenansätze ab: IBM und Rigetti für die Supraleitung, D-Wave für das Annealing, Infleqtion für neutrale Atome, Diraq für Silizium-Spin-Qubits. Diese bewusste Diversifizierung signalisiert, dass Washington sich gegen konkurrierende Technologien absichert. Die Aufnahme von D-Wave bestätigt, dass Annealing einen Platz am Tisch der nationalen Sicherheit verdient hat, nicht nur bei der kommerziellen Optimierung.
TIKR Erweiterte Modellanalyse
- Aktueller Kurs: $29.40
- Kursziel (Mitte): ~$33
- Mögliche Gesamtrendite: ~12%
- Annualisierter IRR: ~2% / Jahr
Das Mid-Case-Modell geht von einem Umsatz-CAGR von rund 68% bis 2030 aus. Die beiden treibenden Kräfte sind die QCaaS-Akzeptanz in Unternehmen, die sich von den heutigen frühen Implementierungen hin zu einer breiteren kommerziellen Durchdringung entwickelt, und die Beschleunigung der Systemverkäufe von zwei auf drei pro Jahr, da sowohl Annealing- als auch Gate-Modell-Hardware ausgereift sind. Der Margentreiber ist die Ausweitung der Bruttomarge, da der Abonnement-Mix wächst. Die LTM-Bruttomarge liegt bereits bei 66,3 %.
Das Hauptrisiko ist die Umsatzsteigerung. Konsensschätzungen gehen davon aus, dass D-Wave im Jahr 2026 einen Umsatz von rund 42 Mio. US-Dollar erwirtschaften wird, der bis 2030 auf ca. 428 Mio. US-Dollar ansteigt. Um dieses Ziel zu erreichen, ist eine gleichzeitige Umsetzung in den Bereichen Optimierung, Blockchain, pharmazeutische KI und Verteidigung erforderlich, während gleichzeitig eine Gate-Modell-Roadmap bereitgestellt werden muss, die noch nie in großem Maßstab demonstriert wurde. Der bereinigte EBITDA-Verlust im ersten Quartal 2026 belief sich auf 32,8 Millionen US-Dollar, einschließlich 9,1 Millionen US-Dollar an einmaligen Akquisitionskosten im Zusammenhang mit Quantum Circuits. Die liquiden Mittel und handelbaren Wertpapiere beliefen sich zum 31. März auf 588,4 Mio. USD, was laut Management ausreicht, um den Weg zur Profitabilität zu finanzieren.
Bei einem Kurs von 29,40 $ bietet das mittelfristige Ziel zum 31.12.30 von etwa 33 $ nur ein bescheidenes kurzfristiges Aufwärtspotenzial. Der eigentliche Bullenfall erstreckt sich über einen längeren Zeitraum, in dem der Umsatzanstieg ein deutlich anderes Bild ergibt. Die Marktanalysten sind konstruktiver: 12 Käufe, 1 Outperform, 2 Holds und 0 Sells bei 15 Analysten mit einem durchschnittlichen Ziel von ca. 35 $. Das bedeutet ein Aufwärtspotenzial von etwa 20 % gegenüber den aktuellen Kursen, was besser ist als das Mid-Case-Modell, aber immer noch eine mäßige Rendite für eine Aktie mit einem derartigen Ausführungsrisiko.
Fazit
Der Investorentag am 1. Juni an der NYSE ist der wichtigste kurzfristige Katalysator. Baratz hat einen detaillierten Vergleich der Gatemodell-Roadmap über konkurrierende Modalitäten hinweg versprochen. Eine technisch glaubwürdige Präsentation stärkt das Argument der Neubewertung. Eine vage Präsentation tut dies nicht.
Darüber hinaus sollten Sie auf die Bestätigung der Systemauslieferung achten. Baratz sagte auf der Telefonkonferenz, dass D-Wave mit einem sehr hohen Maß an Zuversicht" erwartet, mindestens zwei Systeme im Jahr 2026 auszuliefern. Eine bestätigte zweite Auslieferung in der zweiten Hälfte des Jahres 2026, mit Beginn der Umsatzrealisierung, wäre die bisher deutlichste Bestätigung dafür, dass sich die Buchungen von D-Wave in ein echtes, skalierbares Geschäft verwandeln. Das ist die Schwelle. Erwarten Sie sie in Q3.
Sollten Sie in D-Wave Quantum investieren?
Die einzige Möglichkeit, das wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie D-Wave Quantum auf, und Sie sehen die historischen Finanzdaten der letzten Jahre, die Umsatz- und Gewinnerwartungen der Wall-Street-Analysten für die kommenden Quartale, die Entwicklung der Bewertungsmultiplikatoren im Laufe der Zeit und die Tendenz der Kursziele nach oben oder unten.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um die Entwicklung von D-Wave Quantum zusammen mit jeder anderen Aktie auf Ihrem Radar verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie brauchen, um selbst zu entscheiden.
Analysieren Sie D-Wave Quantum auf TIKR Free →.
Suchen Sie nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardär-Investoren kaufen damit Sie dem klugen Geld folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in weniger als 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umstoßen, desto mehr Möglichkeiten werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren und mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
