Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktie von CrowdStrike (CRWD) stieg 2026 bis zum 30. Oktober um 114% und schloss nahe bei 250$, da eine sich beschleunigende Nachfrage nach Cybersicherheit und starke Finanzergebnisse den Kursanstieg stützten.
- Palo Alto Networks (PANW) legte im gleichen Zeitraum etwa 99% zu, während Fortinet (FTNT) ein Umsatzwachstum von 20% im dritten Quartal meldete, aber Bedenken hinsichtlich eines verlangsamten Wachstums im Dienstleistungsbereich aufwarf.
- Die neuen jährlichen wiederkehrenden Einnahmen (Net New Annual Recurring Revenue) von CrowdStrike stiegen im Juli-Quartel sprunghaft um 51% auf einen Rekordwert von 333 Mio. $ und übertrafen die Prognose des Managements um etwa 47 Mio. $.
- CrowdStrike erscheint zu seinem Kurs vom 30. Oktober überbewertet, was den nächsten Quartalsbericht zu einem wichtigen Test macht, ob die beschleunigte Nachfrage seine hohe Bewertung rechtfertigen kann.
Was ist passiert?
Die Aktie von CrowdStrike (CRWD) stieg 2026 bis zum 30. Oktober um 114% und schloss nahe bei 250$, da ein beschleunigtes Wachstum der wiederkehrenden Einnahmen und eine steigende Nachfrage nach KI-Cybersicherheit den Kursanstieg antrieben.
CEO George Kurtz beschrieb den Wendepunkt der Branche als "den Mythos-Moment", was die wachsende Erkenntnis der Cybersicherheitsrisiken widerspiegelt, die durch immer leistungsfähigere künstliche Intelligenz entstehen.
Im April stellte Anthropic Claude Mythos Preview vor, ein fortschrittliches KI-Modell, das in der Lage ist, Software-Schwachstellen zu entdecken und auszunutzen. CrowdStrike und Palo Alto Networks schlossen sich auch Anthropics Projekt Glasswing an, das darauf abzielt, die Cybersicherheitsabwehr mithilfe der Fähigkeiten des Modells zu stärken.
Die Finanzergebnisse von CrowdStrike untermauerten diese Chance. Das Unternehmen erzielte im April-Quartal einen Rekordwert von 256 Mio. $ an neuen jährlichen wiederkehrenden Einnahmen (Net New ARR), was einem Wachstum von 32% gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die Dynamik beschleunigte sich im Juli-Quartal, als die neuen jährlichen wiederkehrenden Einnahmen um 51% auf einen Rekordwert von 333 Mio. $ stiegen und damit die Obergrenze der Prognose des Managements um etwa 47 Mio. $ übertrafen.
Das Management erhöhte daraufhin seine Prognose für das Wachstum der neuen jährlichen wiederkehrenden Einnahmen für das Gesamtjahr auf 34% im Mittelpunkt, verglichen mit der ursprünglichen Projektion von 20% bis 25% im März.
CrowdStrike verlegte auch sein langfristiges Ziel, 10 Mrd. $ an jährlichen wiederkehrenden Einnahmen zu erreichen, um ein Jahr vor auf das Geschäftsjahr 2030, verglichen mit etwa 5,25 Mrd. $, die Ende Januar 2026 verzeichnet wurden.
KI-Sicherheit bietet eine weitere Wachstumschance. Die jährlichen wiederkehrenden Einnahmen aus CrowdStrikes KI-Erkennungs- und Reaktionsprodukten verdreifachten sich nahezu zwischen dem April- und dem Juli-Quartal, da Unternehmen ihren Einsatz von KI-gestützten Anwendungen und Agenten ausweiteten.
Kurtz betonte diese Chance im August und sagte: "Der Mythos-Moment führte zu einer breiten Marktakzeptanz, dass die Einführung von KI Sicherheit benötigt, und das ist CrowdStrike."
Der breitere Cybersicherheitssektor hat von einer ähnlichen Begeisterung profitiert. Palo Alto Networks legte 2026 bis zum 30. Oktober um etwa 99% zu, da Investoren stärkere Sicherheitsausgaben erwarteten.
Der Gewinnbericht von Fortinet vom 28. Oktober unterstrich jedoch die Sensibilität des Sektors gegenüber Wachstumserwartungen. Fortinet erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 2,08 Mrd. $, ein Plus von 20% gegenüber dem Vorjahr, während der Produktumsatz um 37% auf 765 Mio. $ stieg.
Trotz dieser Ergebnisse und einer höheren Prognose belasteten Bedenken hinsichtlich eines langsameren Wachstums im Dienstleistungsbereich die Fortinet-Aktie und trugen zu Verkaufsdruck bei Cybersicherheitsaktien bei.
Die zentrale Frage ist, ob CrowdStrike sein beschleunigtes Wachstum aufrechterhalten kann, während die Erwartungen der Anleger hoch bleiben.
Ist die CrowdStrike-Aktie unter- oder überbewertet?
CrowdStrike erscheint zu seinem Aktienkurs vom 30. Oktober überbewertet, trotz seiner starken Position auf dem expandierenden Cybersicherheitsmarkt.
Laut den Konsensschätzungen von TIKR vom 27. Oktober wird erwartet, dass der normalisierte Gewinn je Aktie von 0,93$ im Jahr, das im Januar 2026 endete, auf etwa 2,12$ im Jahr, das im Januar 2029 endet, steigen wird, gestützt durch die Expansion der wiederkehrenden Einnahmen und die wachsende Nachfrage nach KI-Sicherheit.
CrowdStrike notierte am 22. Oktober bei etwa dem 168-fachen des zukünftigen Gewinns, deutlich über seinem Fünfjahresdurchschnitt von 114x, was darauf hindeutet, dass Anleger bereits beträchtliches zukünftiges Wachstum eingepreist haben.
Zu seinem Schlusskurs vom 30. Oktober von etwa 250$ notierte CrowdStrike auch leicht über dem durchschnittlichen Kursziel von Wall Street von etwa 247$. Selbst unter Verwendung des prognostizierten normalisierten Gewinns je Aktie von 2,12$ für das Jahr, das im Januar 2029 endet, notierten die Aktien bei etwa dem 118-fachen dieser zukünftigen Gewinne.
Das Management erwartet für das Oktober-Quartal neue jährliche wiederkehrende Einnahmen von 343 Mio. $ bis 347 Mio. $, was einem Wachstum von 29% bis 31% entspricht. Dies würde eine Verlangsamung gegenüber dem Wachstum von 51% im Juli bedeuten, obwohl die Prognoseabweichung des vorherigen Quartals von etwa 47 Mio. $ darauf hindeutet, dass die Prognose des Managements konservativ sein könnte.
CrowdStrikes expandierendes KI-Sicherheitsgeschäft und die beschleunigten wiederkehrenden Einnahmen stützen seine langfristigen Wachstumsaussichten, aber sein Kursanstieg von 114% lässt wenig Spielraum für enttäuschende Ergebnisse. Die Aktie erscheint zu ihrem Kurs vom 30. Oktober überbewertet, was es attraktiver macht, auf den nächsten Quartalsbericht zu warten, um einen weiteren deutlichen Prognoseüberschuss zu bestätigen, bevor eine neue Position in Betracht gezogen wird.
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