Wichtige Daten zur Charles Schwab-Aktie
- Performance in der letzten Woche: -1,4%
- 52-Wochen-Spanne: $66 bis $108
- Aktueller Kurs: $93
Was ist mit der Charles Schwab-Aktie passiert?
Obwohl die Charles Schwab-Aktie(SCHW) gestern um 1,4 % auf 92,75 $ abrutschte, meldete sie im Januar ein Gesamtkundenvermögen von 12,15 Billionen $, was einem Anstieg von 18 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und zeigt, dass die Vermögensbasis, die sich unter der Oberfläche dieser Aktie zusammensetzt, den kurzfristigen Lärm, der den Kurs nach unten zieht, dramatisch übersteigt.
Um diesem Druck entgegenzuwirken, hat Viking Global in seinem jüngsten SEC-Filing offengelegt, dass es zum 31. Dezember immer noch 13,9 Millionen Schwab-Aktien hält und damit eine der größten institutionellen Positionen im Brokerage-Bereich ist, selbst nachdem es seinen Anteil im vierten Quartal um 16,3 % reduziert hat.
Hinter der institutionellen Neupositionierung verbergen sich die Rekordergebnisse von Schwab aus dem Jahr 2025: Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 50 % auf 4,87 USD, die Gesamteinnahmen erreichten 23,9 Mrd. USD, und das Unternehmen schüttete 11,8 Mrd. USD an die Aktionäre aus, während gleichzeitig die Bankkredite um 28 % auf ein Allzeithoch von 58 Mrd. USD stiegen.
Der Markt verabschiedet sich zunehmend von der alten Sichtweise, dass Schwab ein rein zinsabhängiger Broker ist, und bewertet das Unternehmen als diversifizierte Finanzplattform, da die verwalteten Investitionsströme von fast 70 Milliarden US-Dollar, mehr als 220 KI-Anwendungsfälle und die bevorstehende Übernahme von Forge zusammen einen gebührenbasierten Umsatzmotor bilden, der unabhängig von Zinszyklen gedeiht.
Präsident und CEO Richard Wurster erklärte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals, dass "bei einem Vermögen von fast 12 Billionen US-Dollar und mehr als 46 Millionen Kundenkonten mehr für unsere Kunden zu tun, eine ebenso wichtige Wachstumsquelle ist wie die Akquisition neuer Kunden", was den strategischen Schwenk von Schwab hin zu einer Vertiefung des Anteils der Brieftasche unterstreicht, anstatt sich ausschließlich auf die Bildung neuer Konten zu verlassen.
Abgesehen von der Überzeugung des Managements geht Schwab in seinem Finanzszenario für 2026 von einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 5,70 bis 5,80 US-Dollar aus, was einem Gewinnwachstum im oberen Zehntelbereich entspricht. Finanzvorstand Michael Verdeschi bestätigte, dass das Unternehmen selbst bei einem Rückgang des Leitzinses in Richtung 2 % angesichts seines neu aufgebauten Hedge-Programms immer noch ein Gewinnwachstum von mindestens 10 % im Jahresvergleich erwartet.
Mit Blick auf die nächsten drei bis fünf Jahre ist Schwab mit seiner Kombination aus 46 Millionen Kundenkonten, dem in der ersten Hälfte dieses Jahres eingeführten Krypto-Spot-Handel, der Forge-Alternatives-Plattform und einem EOCA von nur 11 Basispunkten in der Lage, seinen Wettbewerbsgraben sowohl gegenüber traditionellen Wirehouses als auch gegenüber aufstrebenden Fintech-Herausforderern in einer Größenordnung zu erweitern, die kein Konkurrent so schnell wiederholen kann.
Die Meinung der Wall Street zur SCHW-Aktie
Der Januarbericht von Schwab mit einem Gesamtkundenvermögen von 12,15 Billionen US-Dollar, das im Jahresvergleich um 18 % gestiegen ist, bildet zusammen mit dem Rekordgewinn pro Aktie von 4,87 US-Dollar im Jahr 2025 eine solide Grundlage für die Gewinnprognose des Unternehmens für 2026 von 5,70 bis 5,80 US-Dollar, so dass der derzeitige Rückschlag auf 92,75 US-Dollar zunehmend losgelöst von der zugrunde liegenden Geschäftsdynamik erscheint.
Die Analysten untermauern diesen Bullenfall mit harten Zahlen: Sie gehen davon aus, dass der Umsatz von Schwab von 23,9 Mrd. $ im Jahr 2025 auf 26,5 Mrd. $ im Jahr 2026 steigen wird, während der normalisierte Gewinn je Aktie um 20,2 % auf 5,9 $ wächst und die EBITDA-Margen auf 59,4 % steigen, was ein Geschäftsmodell widerspiegelt, das in allen Bereichen des Handels, der Kreditvergabe und der Vermögensverwaltung gleichzeitig funktioniert.
Die Wall Street steht fest hinter diesem Kurs, mit 11 Kaufempfehlungen und einem durchschnittlichen Kursziel von 121,0 $ (Stand: 23. Februar), was einem Aufwärtspotenzial von 30,5 % gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von 92,75 $ entspricht und eine der größten Lücken zwischen Kurs und Konsensziel im Maklersektor darstellt.
Diese Diskrepanz wird noch deutlicher, wenn man sich die gesamte Zielspanne ansieht, denn das hohe Ziel von 148,0 $ impliziert ein Aufwärtspotenzial von 59,6 %, während selbst das niedrige Ziel von 94,0 $ über dem aktuellen Kurs liegt, was darauf hindeutet, dass praktisch kein Analyst mit einem aktiven Kursziel der Meinung ist, dass SCHW auf diesen Niveaus fair bewertet ist.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das mittlere Bewertungsmodell von Schwab, das diese institutionelle Überzeugung untermauert, bewertet die Aktie bis Dezember 2030 mit 155,4 $, was eine Gesamtrendite von 67,5 % und einen annualisierten IRR von 11,2 % impliziert, eine Prognose, die sich direkt auf den NNA-Rekordwert des Unternehmens von 519 Mrd. $, die anstehende Übernahme von Forge und die bevorstehende Einführung des Bitcoin- und Ethereum-Spothandels in der ersten Hälfte dieses Jahres stützt.
Das glaubwürdigste kurzfristige Risiko ist jedoch die Offenlegung von DOJ-Dokumenten im Zusammenhang mit Epstein, die am 19. und 21. Februar veröffentlicht wurden. Daraus geht hervor, dass Schwab 27,7 Mio. USD an Überweisungen für Epstein wenige Tage vor seiner Verhaftung abgewickelt hat, darunter eine Transaktion mit unzureichender Deckung, was zu einem potenziellen Reputations- und Regulierungsüberhang führt, den der Markt noch nicht vollständig eingepreist hat.
Bei einem Kurs von 92,75 $ mit einem durchschnittlichen Analystenziel von 121 $, einem Mid-Case-Modell, das auf 155,4 $ hindeutet, und einem für Januar bereits bestätigten Wachstum des Kundenvermögens von 18 % scheint Schwab für Anleger, die glauben, dass seine diversifizierte Plattform-Wachstumsstory den Reputationslärm, der die Aktie derzeit überschattet, überwiegt, erheblich unterbewertet.
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