CareDx (CDNA) ist heute um etwa 14 % gestiegen, nachdem BTIG sein Kursziel von 60 $ auf 74 $ angehoben und seine Kaufempfehlung beibehalten hat.
Das ist eine große Bewegung für eine Kurszielanpassung – und es könnte noch mehr Potenzial nach oben geben...
Die Details
BTIG hatte Anfang dieser Woche in Boston Investorentreffen mit dem CEO, dem CFO und dem Leiter für Investor Relations von CareDx veranstaltet und ging optimistischer daraus hervor:
- Kursziel um 23 % angehoben, von 60 $ auf 74 $
- Das Management klang zuversichtlich nach der positiven Klärung der lokalen Abdeckungsentscheidung für Transplantationen (eine Medicare-Regelung darüber, ob ein Test erstattet wird).
- Starkes Wachstum im Kerngeschäft mit Transplantat-Tests
- Begeisterung über die Onkologie-Pipeline, einschließlich der Akquisition von Naveris für MRD-Tests (das steht für minimale Resterkrankung – die Suche nach Spuren von Krebs, die nach einer Behandlung zurückbleiben) und dem eigenen AlloHeme-Test
Die eigentliche Geschichte: die Bewertungslücke
Laut BTIG (und ich habe es mit TIKR-Daten überprüft) notiert CareDx mit dem 5,1-fachen der Umsatzschätzungen von Wall Street für 2026. Speziallaborkonkurrenten notieren laut BTIG hingegen mit dem 12,9-fachen der Schätzungen, und Onkologie-Diagnostik-Peers werden mit dem 15- bis 19-fachen gehandelt.
Nehmen Sie Natera (NTRA) als gutes Beispiel – es notiert mit einem KGV von 18x für zukünftige Schätzungen und konkurriert direkt mit CareDx im Bereich Transplantat-Tests, außerdem hat es einen führenden Onkologie-MRD-Test (Signatera).
Mit anderen Worten, die Börse bewertet CareDx wie ein Nischen-Transplantationsgeschäft. Wenn der Markt beginnt, es als Teil-Transplantations-, Teil-Onkologiegeschäft zu behandeln, besteht ein erhebliches Aufwärtspotenzial.
Und das Kerngeschäft steht nicht still. Im letzten Quartal wuchs der Umsatz um 52 % auf 132 Millionen US-Dollar, da das Geschäft stetig an Fahrt gewinnt.
Was kommt als Nächstes
Die Aktie ist in diesem Jahr bereits um über 200 % gestiegen, daher ist viel gute Nachrichten bereits eingepreist.
Die Onkologie-Geschichte ist auch...noch sehr früh. Naveris ist eine Akquisition, und AlloHeme befindet sich noch in der Pipeline. Keines von beiden muss heute viel beweisen, aber beide müssen liefern, damit das Argument der Peer-Bewertung Bestand hat.
Meine zwei Cent? Beobachten Sie, ob mehr Analysten beginnen, sich in die Richtung von CareDx zu bewegen und wie die Integration von Naveris verläuft. Wenn CareDx ein langfristiger Gewinner ist, bleibt noch reichlich Zeit, damit sich die Geschichte entfalten kann.
