Bessere Dividendenaktie für Rentner: Kimberly-Clark vs. Unilever

Die wichtigsten Punkte

• Kimberly-Clark bietet eine Dividendenrendite von 5,4 % und Unilever von 3,6 %.
• In den letzten zwölf Monaten verwendete Kimberly-Clark 92 % seines freien Cashflows für die Dividende, verglichen mit 59 % bei Unilever.
• Kimberly-Clarks Dividende pro Aktie wuchs von Geschäftsjahr 2020 bis 2025 um 3 % pro Jahr, während die von Unilever in eigener Währung um 0,5 % pro Jahr zurückging.
• Kimberly-Clark notiert mit dem 14-fachen der erwarteten Gewinne, unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 19x, und erwartet den Abschluss des Kenvue-Deals bis Ende dieses Jahres.

Jeder Rentner, der auf der Suche nach Dividendeneinkommen ist, wird sich Aktien wie Kimberly-Clark (KMB) und Unilever (UL) ansehen. Beide warnten diesen Sommer davor, dass der Konflikt im Nahen Osten ihre Kosten in die Höhe treibt.

Rentner, die Einkommen suchen, wollen eine Auszahlung, auf die sie sich verlassen können. Kimberly-Clarks Dividende rentiert mit 5,4 %, verglichen mit 3,6 % für Unilever. Die Dividende von Unilever wird jedoch von weitaus mehr Cash gedeckt.

Welche ist also die bessere Dividendenaktie für Rentner?

Kimberly-Clark: Die größere Auszahlung

Kimberly-Clark zahlt vierteljährlich 1,28 $ pro Aktie. Die Dividende pro Aktie wuchs von Geschäftsjahr 2020 bis 2025 um 3,3 % pro Jahr, von 4,28 $ auf 5,04 $.

Der Umsatz wächst langsam, aber die Gewinne wachsen schneller. Im zweiten Quartal 2026 stiegen die Nettoumsätze im Jahresvergleich um 0,6 % auf 4,2 Mrd. $. Der bereinigte Gewinn je Aktie aus fortgeführten Geschäften stieg um 10,4 % auf 1,80 $.

Bei der Dividende wird es eng. In den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2026 beanspruchte sie 92 % des freien Cashflows, was nur einen schmalen Puffer lässt. Die Grafik zeigt, dass der freie Cashflow die Dividende in jedem Jahr von Geschäftsjahr 2016 bis 2024 deckte. Im Geschäftsjahr 2025 fiel der freie Cashflow auf 1,64 Mrd. $ von 2,51 Mrd. $ und lag damit knapp unter den ausgeschütteten 1,66 Mrd. $.

Die Cash-Situation hat sich seitdem verbessert. Der Cashflow aus der Geschäftstätigkeit betrug in der ersten Hälfte 2026 1,7 Mrd. $, gegenüber 1,1 Mrd. $ im Vorjahreszeitraum.

Das Hauptrisiko ist China, wo sich in sozialen Medien falsche Behauptungen über seine Windeln verbreiten. Das Management erwartet, dass diese Umsatz und Gewinn kurzfristig belasten werden.

Unilever: Luft nach oben

Die Dividende von Unilever hat den Puffer, der Kimberly-Clark fehlt. In den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2026 beanspruchte sie 59 % des freien Cashflows, die Dividende ist also gut gedeckt. Die Grafik zeigt, dass der freie Cashflow die Dividende in jedem Jahr seit Geschäftsjahr 2016 überstieg. Die Quote lag von Geschäftsjahr 2021 bis 2025 zwischen 53 % und 74 %.

Dove, Vaseline, Home Care, Deodorants, Indien und Lateinamerika treiben das Wachstum an. CEO Fernando Fernandez sagte Analysten am 28. Juli: "Wir haben einige der Eigentore korrigiert, die wir letztes Jahr geschossen haben, und wir sind sehr zufrieden mit der Turnaround-Leistung, die wir im ersten Halbjahr erzielt haben."

Gemessen in eigener Währung ging die Dividende pro Aktie von Unilever von Geschäftsjahr 2020 bis 2025 um 0,5 % pro Jahr zurück, von 1,87 auf 1,82. Da die Dividende in dieser Währung festgelegt ist, schwankt der US-Dollar-Betrag (derzeit 2,20 $ pro Jahr) mit dem Wechselkurs. Das Hauptrisiko, das das Management nennt, ist die Rohstoffinflation, insbesondere bei Home Care.

Welche Dividende gewinnt also?

Für Rentner ist Kimberly-Clark die bessere Dividendenaktie. Die Auszahlung entscheidet.

Bei einer Rendite von 5,4 % zahlt eine Investition von 10.000 $ in Kimberly-Clark 540 $ pro Jahr. Wenn die Dividende weiterhin mit ihrer 5-Jahres-Rate von 3,3 % wächst, werden daraus in Jahr 10 etwa 725 $, eine Rendite von 7,2 % auf Ihre ursprünglichen 10.000 $. Dieselben 10.000 $ in Unilever zahlen jetzt 360 $ und bei der 5-Jahres-Rate in Jahr 10 etwa 343 $. Bei diesen Raten holt das Einkommen von Unilever nie auf.

Die Bilanz unterstützt dies mit einer geringeren Verschuldung und einer stärkeren Zinsdeckung als bei Unilever. Und man zahlt nicht übermäßig viel für die Rendite. Mit dem 13,8-fachen der erwarteten Gewinne notiert Kimberly-Clark deutlich unter seinem Fünfjahresdurchschnitt von 18,6x und nicht weit über seinem Tiefststand vom 7. April von 12,3x.

Unilever notiert zum Vergleich mit dem 16,1-fachen.

Das soll nicht heißen, dass die Dividende von Unilever unsicher ist. Eine Ausschüttung von 59 % des freien Cashflows lässt reichlich Spielraum, und der freie Cashflow hat die Dividende in jedem Jahr der Grafik überstiegen. Es ist nur so, dass ein Rentner eine Auszahlung möchte, die in Dollar wächst, und die von Unilever tut das nicht.

Natürlich lässt Kimberly-Clarks Ausschüttungsquote von 92 % wenig Raum für ein schlechtes Jahr, und der Kenvue-Zukauf muss noch abgeschlossen werden, was das Management für Ende dieses Jahres plant. Der nächste Bericht wird zeigen, ob die Cash-Erholung des ersten Halbjahres anhält.

Was ist die Kimberly-Clark-Aktie also wirklich wert?

Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Kimberly-Clark wert sein könnte. Gehen Sie von den Konsensschätzungen der Wall Street aus oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.

Bewerten Sie Kimberly-Clark kostenlos

Haftungsausschluss:

Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten des TIKR Terminals und Analystenschätzungen. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!