Wichtige Kennzahlen für Amazon-Aktien
- 52-Wochen-Spanne: $196.00 bis $278.56
- Aktueller Kurs: $249.89
- Konsensziel der Analysten: ~$314
- Marktkapitalisierung: ~$2,6 Billionen
- Q1 2026 Nettoumsatz: $181,5 Milliarden (plus 17 % gegenüber dem Vorjahr)
- Q1 2026 AWS-Umsatz: $37,6 Milliarden (plus 28 % gegenüber dem Vorjahr)
- Q1 2026 Betriebsergebnis: $23,9 Milliarden (Rekordmarge von 13,1 %)
- Q1 2026 Gewinn je Aktie (EPS): $2,78 (Konsens von $1,63 übertroffen)
- Geplante Investitionsausgaben (Capex) 2026: ~$200 Milliarden
Möchten Sie sehen, wie sich die Rekordmarge von Amazon im Vergleich zu ihrer eigenen historischen Spanne verhält? Rufen Sie die vollständige Gewinn- und Verlustrechnung von Amazon auf TIKR auf und erkunden Sie jahrelange Finanzdaten kostenlos auf TIKR
Zwei Verkaufswellen, zwei Erholungen und ein Geschäft, das immer stärker wird
Die Drawdown-Kurve von Amazon (AMZN) in diesem Jahr erzählt die Geschichte einer Aktie, die der Markt immer wieder bestrafen will, aber nicht brechen kann.
Zu Beginn des Jahres 2026 fiel die Aktie im Januar und Februar aufgrund von Zollbedenken stark, wobei der Kurs bis Mitte Februar einen Drawdown von fast 20 % vom Höchststand erreichte, da Anleger die Auswirkungen der Handelspolitik auf Drittanbieter im Marketplace fürchteten, die Waren aus China beziehen. Dann wurden Ende April die Ergebnisse für das erste Quartel veröffentlicht, die in jedem Segment wirklich exzellent ausfielen, und die Aktie erholte sich vollständig.
Dann fiel sie im Juni erneut und fiel auf etwa 17 % unter dem Höchststand zurück, und hat sich seitdem teilweise erholt auf den aktuellen Stand von -9 %.
Das Muster hier ist wichtig. Zwei separate, makroökonomisch getriebene Verkaufswellen erholten sich, zumindest teilweise, sobald die tatsächlichen Geschäftsergebnisse sichtbar wurden. Die Zahlen für Q1, die die Erholung im April antrieben, waren keine marginalen Überschreitungen. Der AWS-Umsatz wuchs um 28 % gegenüber dem Vorjahr auf $37,6 Milliarden, die schnellste Wachstumsrate seit über drei Jahren, und erreichte eine annualisierte Run-Rate von $150 Milliarden.
Der Einzelhandel in Nordamerika wuchs um 12 %. Werbung, eines der geschäfte mit der höchsten Marge im gesamten Portfolio, wuchs um 24 %.
Das Betriebsergebnis erreichte $23,9 Milliarden bei einer Rekordmarge von 13,1 %, gegenüber 11,8 % im Vorjahr. CEO Andy Jassy beschrieb die Nachfrage nach KI-Arbeitslasten als breit gefächert und beschleunigend bei Unternehmenskunden.
Der einzige Grund, hier vorsichtig zu sein, ist nicht das Geschäft selbst. Es ist die Rechnung, die für die Finanzierung der nächsten Phase dieses Geschäfts fällig wird.
Sehen Sie die Wachstumsprognosen und Kursziele der Analysten für Amazon-Aktien (kostenlos) >>>
Der Rückgang des freien Cashflows ist nicht das, was er scheint, erfordert aber etwas Geduld
Die Grafik zum freien Cashflow ist diejenige, die Anleger überraschen wird, wenn sie sie ohne Kontext betrachten.
Amazon ging von einem Verbrauch von fast $17 Milliarden freiem Cashflow im Jahr 2022 zu einer Erzeugung von über $32 Milliarden freiem Cashflow sowohl 2023 als auch 2024 über, eine der dramatischsten Wendungen der Unternehmensliquidität der letzten Jahre. Dann zeigt 2025 einen starken Rückgang auf $7,7 Milliarden, was oberflächlich betrachtet alarmierend aussieht.
Was tatsächlich passierte, ist, dass Amazon sich verpflichtet hat, im Jahr 2026 etwa $200 Milliarden für Investitionsausgaben (Capex) auszugeben, wobei der Großteil in Rechenzentren, kundenspezifische Chips (einschließlich Trainium-Chips) und KI-Infrastruktur fließt.
Allein im ersten Quartal gab das Unternehmen $43,2 Milliarden für Capex aus. Wenn man in diesem Tempo investiert, tritt der freie Cashflow bewusst in den Hintergrund, nicht aufgrund einer Verschlechterung.
Das Management hat deutlich gemacht, dass diese Ausgaben Kapazitäten für KI-Arbeitslasten aufbauen, wobei die Lebensdauer der Rechenzentren in Jahrzehnten gemessen wird. Die operative Cashflow-Maschine unter all diesen Investitionen ist gesund und erzeugte auf Basis der letzten zwölf Monate bis zum ersten Quartal $148,5 Milliarden. Die Kompression des freien Cashflows ist temporär und beabsichtigt.
Ob die Wette auf KI-Infrastruktur in dem Ausmaß aufgeht, auf das Amazon setzt, ist die zentrale Frage, die jeder Anleger beantworten muss, bevor er kauft.
Sehen Sie, wie Amazon im Vergleich zu seinen Mitbewerbern auf TIKR abschneidet (kostenlos!) >>>
Eine annualisierte Rendite von 23 % im Basisszenario, fast ausschließlich durch Gewinnwachstum getrieben
Das TIKR-Bewertungsmodell für Amazon prognostiziert ein Basis-Kursziel von etwa $636 in den nächsten 4,5 Jahren, was einer Gesamtrendite von etwa 154 % und einer annualisierten IRR von etwa 23 % entspricht. Das Negativszenario liegt bei etwa 15 % pro Jahr und das Positivszenario bei fast 24 %.
Diese Renditen werden im Basisszenario durch ein jährliches Umsatzwachstum von etwa 12 % getrieben, wobei die Nettogewinnmargen von derzeit 9 % auf 15 %-16 % steigen, da die hochprofitablen Geschäfte AWS und Werbung schneller wachsen als die Einzelhandelssegmente mit niedrigeren Margen.
Der Gewinn je Aktie (EPS) wird im Basisszenario voraussichtlich um etwa 18 % pro Jahr wachsen, und das Modell geht im Wesentlichen von keiner Multiplikatorexpansion aus, was bedeutet, dass die gesamte Rendite aus der Akkumulation von Gewinnen stammt und nicht aus einer höheren Bewertung pro Dollar Gewinn im Laufe der Zeit.
Die Spanne zwischen dem Negativszenario von $831 und dem Positivszenario von $1.534 bis 2030 zeigt, wie breit die Ergebnisse sein können, je nachdem, wie schnell sich die Ausgaben für KI-Infrastruktur in operative Hebelwirkung umwandeln.
Für Anleger, die darauf vertrauen wollen, dass der $200-Milliarden-Capex-Zyklus nachhaltige Ertragskraft aufbaut und kein Kapital verbrennt, sieht die Ausgangslage zu aktuellen Kursen überzeugend aus.
Sollten Sie in Amazon investieren?
Amazon ist so nah an einem konsensualen langfristigen Kauf wie kaum ein anderes Großkapitalunternehmen in der Technologiebranche, und die Ergebnisse des ersten Quartals haben dies bekräftigt. Die AWS-Beschleunigung, die Margenexpansion, das Werbewachstum und die schiere Breite des Geschäfts geben dem Unternehmen mehrere Möglichkeiten, im nächsten Jahrzehnt zu gewinnen.
Das kurzfristige Risiko ist real: $200 Milliarden jährliche Investitionsausgaben sind ein massives Engagement, und wenn sich die Monetarisierung der KI langsamer entwickelt als erwartet, bleibt der freie Cashflow länger komprimiert, als der Markt es einpreist.
Für geduldige Anleger mit einer mehrjährigen Perspektive sieht die Kombination aus beschleunigtem Gewinnwachstum und einer Aktie, die weiterhin aufgrund makroökonomischer Ängste und nicht aufgrund fundamentaler Schwächen verkauft wird, wie eine Gelegenheit aus, die es ernsthaft zu erwägen gilt.
Sehen Sie die Wachstumsprognosen und Kursziele der Analysten für Amazon-Aktien (kostenlos!) >>>
Auf der Suche nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardärs-Investoren kaufen , damit Sie dem Smart Money folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit der All-in-One, benutzerfreundlichen Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umdrehen... desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie 100.000+ globale Aktien, globale Top-Investoren-Portfolios und mehr mit TIKR.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch stellen sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage von Investitionsdaten aus dem TIKR Terminal und Analystenschätzungen. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
