Key Stats für die GE Aerospace Aktie
- Kursänderung für die GE Aerospace Aktie: -6%
- $GE Aktienkurs zum 16. Juli: $346
- 52-Wochen-Hoch: $383
- $GE Aktienkursziel: $384
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Was ist passiert?
Die Aktie von GE Aerospace (GE) verlor am Donnerstag 6%, obwohl das Unternehmen die Gewinn- und Umsatzschätzungen übertraf und seine Jahresprognose erhöhte.
Die bereinigten Erträge beliefen sich auf 2,02 USD je Aktie und lagen damit deutlich über den von Analysten erwarteten 1,86 USD. Der Umsatz erreichte 12,63 Mrd. USD und übertraf ebenfalls die Prognosen von 11,89 Mrd. USD. Beide Zahlen wuchsen kräftig: Der Umsatz stieg um 24% im Jahresvergleich und der Gewinn je Aktie (EPS) kletterte um 22%.
Warum also fiel die GE Aerospace Aktie trotz einer starken Übertreffung der Erwartungen? Die wahrscheinlichste Antwort sind die Margen.
Die operativen Margen schrumpften tatsächlich um 130 Basispunkte auf 21,7%, gedrückt durch das Wachstum bei neu installierten Triebwerken, laufende Investitionen und Inflation.
Wenn ein Unternehmen bei Umsatz und Gewinn die Erwartungen übertrifft, aber die Margen sich in die falsche Richtung bewegen, konzentrieren sich Anleger manchmal mehr auf diesen Trend als auf die Schlagzeilenzahlen.
Es gibt noch eine weitere Nuance, die es zu verstehen gilt: Die Zahlungsverzögerungen bei Ersatzteilen, also Lieferungen, die aufgrund von Materialknappheit verzögert wurden, stiegen im Quartal um 20% gegenüber dem Vorquartal.
Das ist ein Zeichen dafür, dass die Lieferkette des Unternehmens weiterhin angespannt ist, obwohl die Nachfrage weiter steigt. Das Management sagte, die Materialzufuhr von prioritären Lieferanten sei in diesem Quartal erneut zweistellig gewachsen, und man arbeite eng mit Lieferanten zusammen, um Engpässe zu beheben, aber es ist klar, dass dies noch ein laufender Prozess ist.
Das zugrundeliegende Geschäft zeigte jedoch echte Stärke.
Die Auftragseingänge stiegen insgesamt um 17%, wobei Commercial Engines & Services (CES) um 18% und Defense & Propulsion Technologies (DPT) um 12% zulegten.
Die Umsätze aus kommerziellen Dienstleistungen sprangen in der ersten Jahreshälfte um 32%, und die Gesamtlieferungen von Triebwerken stiegen um 31%, wobei die LEAP-Triebwerkslieferungen um 41% zunahmen.
Der Service-Backlog des Unternehmens beläuft sich nun auf rund 170 Mrd. USD, was dem Management eine gute Sichtbarkeit auf die künftige Nachfrage verschafft.
Auch der freie Cashflow war ein Lichtblick und wuchs um 43% auf 3 Mrd. USD, mit einer Konversion von über 140%. Diese Art von Cash-Generierung gibt dem Unternehmen die Flexibilität, weiter in die Produktion und neue Technologien zu investieren.
Für die Zukunft erhöhte GE Aerospace seine Prognosen in allen Bereichen.
- Das erwartete Umsatzwachstum für das Gesamtjahr liegt nun im hohen zweistelligen Bereich, gegenüber der vorherigen Prognose im niedrigen zweistelligen Bereich.
- Die EPS-Prognose wurde auf einen Bereich von 7,65 bis 7,85 USD angehoben,
- die Prognose für den freien Cashflow stieg auf 8,9 bis 9,2 Mrd. USD.
- Die Gewinnprognose für CES wurde ebenfalls erhöht, was etwa 1 Mrd. USD an erwarteten Verbesserungen bei den Umsätzen aus kommerziellen Dienstleistungen widerspiegelt.
Das Unternehmen arbeitet auch an einigen längerfristigen Kostendruckfaktoren. Die Haltbarkeits-Upgrades für LEAP-Triebwerke werden noch ausgerollt, und die GE9X-Triebwerke belasten die Margen derzeit noch, da die frühen Einheiten mehr in der Herstellung kosten.
Das Management erwartet, dass diese GE9X-bedingten Verluste bis 2028 ihren Höhepunkt erreichen, bevor sie sich verbessern.
Was der Markt uns über die GE Aerospace Aktie sagt
Der Rücksetzer bei der GE Aerospace Aktie deutet darauf hin, dass Anleger den kurzfristigen Margendruck und die Belastung der Lieferkette gegen das ansonsten starke Wachstum und die erhöhten Prognosen abwägen.
Da die Nachfrage in mehreren Bereichen das Angebot eindeutig übersteigt, scheint der Markt die Umsetzung genauso genau zu beobachten wie die Übertreffung der Erwartungen, insbesondere in einer zweiten Jahreshälfte, in der GE Aerospace selbst sagt, dass die Umgebung dynamisch bleibt.
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