Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet Applied Materials mit $187/Aktie in 2 Jahren.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 29 % gegenüber dem aktuellen Kurs von rund 145 $/Aktie.
- Applied Materials wird in der Nähe seines 52-Wochen-Tiefs gehandelt, was bedeutet, dass jetzt ein guter Zeitpunkt für den Kauf des langfristigen Compoundierers sein könnte.
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Applied Materials macht vielleicht nicht die gleichen Schlagzeilen wie NVIDIA oder AMD, aber das Unternehmen spielt hinter den Kulissen eine wichtige Rolle für die gesamte Halbleiterindustrie.
Als einer der weltweit größten Anbieter von Anlagen zur Herstellung von Chips ist das Unternehmen in der Lage, vom langfristigen Wachstum der Technologie im nächsten Jahrzehnt zu profitieren.
Trotz der Dominanz des Unternehmens und der konstanten Renditen von mehr als 25 % auf das investierte Kapital wird die Aktie immer noch zu einem angemessenen Bewertungsmultiplikator gehandelt, und Analysten gehen heute davon aus, dass die Aktie ein Aufwärtspotenzial von fast 40 % haben könnte.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum Applied Materials unterbewertet erscheint
Vorhersage
Analysten erwarten, dass $AMAT den Gewinn pro Aktie in den nächsten 3 Jahren im hohen einstelligen Bereich steigern wird, um 2027 knapp über $11/Aktie zu erreichen.
Aufgrund des zyklischen Charakters der Halbleiterindustrie ist es wahrscheinlich, dass das Unternehmen in den nächsten drei Jahren ein viel unregelmäßigeres Gewinnwachstum verzeichnen wird, aber es wird immer noch ein ordentliches Gewinnwachstum erwartet:
In unserer Bewertung gehen wir davon aus, dass der Gewinn im Jahr 2027 etwa 11 $/Aktie erreichen wird.
Dieses Ertragswachstum dürfte durch folgende Faktoren bedingt sein:
- Die weltweite Nachfrage nach KI-Chips verschafft den Anbietern von Halbleiterausrüstung starken Rückenwind.
- Das Unternehmen baut sein Dienstleistungs- und Abonnementgeschäft weiter aus und erzielt dadurch mehr wiederkehrende Einnahmen.
- Kostendisziplin und Effizienz der Lieferkette stützen die Margen.
- Staatliche Anreize (wie das US-amerikanische CHIPS-Gesetz) ermutigen neue Produktionsstätten, was die langfristige Auftragslage verbessert.
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Bewertung Multiple
Applied Materials hat in den letzten 5 Jahren ein durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von ca. 18 erreicht, wie aus der nachstehenden Grafik des historischen KGV hervorgeht.
Und noch im Juli 2024 wurde die Aktie mit einem Forward P/E-Multiple von etwa 29 gehandelt.
Heute wird die Aktie mit dem 15,5-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt. Das ist historisch günstig!
Wir verwenden ein 17-faches KGV für unsere Bewertung, da dies dem durchschnittlichen historischen KGV der Aktie entspricht und ein recht vernünftiges KGV ist, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen voraussichtlich ein jährliches Gewinnwachstum im hohen einstelligen Bereich erzielen wird.
Beizulegender Zeitwert
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $11
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 17x
Erwartetes normalisiertes EPS ($11) * Forward P/E ratio (17x) = Erwarteter Aktienkurs ($187)
Der erwartete 2-Jahres-Aktienkurs, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt $187/Aktie.
Dies würde bedeuten, dass die Aktie heute deutlich unterbewertet ist, wenn man bedenkt, dass die Aktie heute zu etwa 145 $/Aktie gehandelt wird.
Die Aktie könnte in den nächsten 2 Jahren ein Aufwärtspotenzial von 29 % aufweisen, was einer annualisierten Rendite von fast 14 % entspräche:
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertungsübung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie der Aktienkurs in Zukunft aussehen wird.
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Kursziel der Analysten
Derzeit liegt das durchschnittliche Kursziel der Analysten für Applied Materials bei etwa 205 $/Aktie.
Das bedeutet, dass die 33 Analysten, die die Aktie beobachten, sogar noch mehr Aufwärtspotenzial für die Aktie sehen als wir mit unserem einfachen 2-Minuten-Bewertungsmodell.
Die Analysten sehen für die Aktie von Applied Materials ein Aufwärtspotenzial von knapp über 40 %:
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Zu berücksichtigende Risiken
Während unsere Bewertung und die Kursziele der Analysten darauf hindeuten, dass Applied Materials unterbewertet ist, sollten sich die Anleger mehrerer Risiken bewusst sein:
- Die Halbleiternachfrage ist zyklisch, und ein Abschwung in der Chip-Produktion könnte zu Verzögerungen bei den Anlagenbestellungen führen.
- Steigende Zinssätze oder makroökonomische Abschwächungen können die Investitionsausgaben der Kunden beeinträchtigen.
- Das Unternehmen sieht sich einem immer härteren Wettbewerb mit globalen Konkurrenten wie ASML und Lam Research ausgesetzt.
- Unterbrechungen der Lieferkette oder Exportbeschränkungen könnten die Produktions- und Lieferfristen beeinträchtigen.
- Die Bewertung der Aktie könnte auf Verzögerungen bei der groß angelegten Einführung von KI-Infrastrukturen reagieren.
TIKR Mitnehmen
Applied Materials scheint ein hochwertiges Unternehmen zu sein, das gut positioniert ist, um vom langfristigen Halbleiterwachstum zu profitieren.
Die Aktie könnte in den nächsten 2 Jahren eine annualisierte Rendite von 14 % erzielen, da das Unternehmen vorübergehend unterbewertet zu sein scheint.
Ist Applied Materials in den nächsten 24 Monaten ein Kauf? Verwenden Sie TIKR, um die 5-Jahres-Wachstumsprognosen der Aktie und andere Finanzkennzahlen zu überprüfen und festzustellen, ob die Technologie-Aktie heute unterbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
