Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet die Thermo Fisher-Aktie in 2 Jahren mit 490 $ pro Aktie, aber die Analysten haben ein Kursziel von 570 $ pro Aktie.
- Das bedeutet, dass die Analysten für die Aktie ein Aufwärtspotenzial von 38 % gegenüber dem heutigen Kurs von 414 $ pro Aktie sehen.
- Thermo Fisher wird in den nächsten 3 Jahren einen Anstieg des Gewinns pro Aktie um 27 % verzeichnen, da sich das Wachstum beschleunigt.
- Die Aktie wird trotz starker Fundamentaldaten und verbessertem Wachstum unter ihrer historischen Bewertung gehandelt.
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Thermo Fisher Scientific(TMO) ist der weltweit führende Anbieter von Biowissenschaften und Laborausrüstung und beliefert Kunden aus den Bereichen Pharmazie, Biotechnologie, Wissenschaft, Behörden und Industrie weltweit.
Thermo Fisher ermöglicht wissenschaftliche Entdeckungen und Innovationen im Gesundheitswesen, in der Umweltwissenschaft und bei industriellen Anwendungen mit einem umfassenden Portfolio, das analytische Instrumente, Reagenzien, Verbrauchsmaterialien, Software und Dienstleistungen umfasst.
Da die TMO-Aktie jetzt bei 414 $ pro Aktie gehandelt wird, fragen sich die Anleger, ob dieser Life-Science-Riese nach der jüngsten Kursschwäche eine überzeugende Wertmöglichkeit darstellt.
Trotz der erstklassigen Geschäftsqualität und der starken Wettbewerbsposition des Unternehmens wird die Aktie mit einem beträchtlichen Abschlag zu ihren historischen Bewertungsmultiplikatoren gehandelt.
Lassen Sie uns analysieren, ob diese Bewertungslücke einen attraktiven Einstiegspunkt für langfristige Investoren schafft.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum die Thermo Fisher Aktie unterbewertet erscheint
Vorhersage
Auf der Grundlage der Analystenschätzungen in der nachstehenden Grafik zum Gewinn pro Aktie wird erwartet, dass Thermo Fisher in den nächsten zwei Jahren ein zweistelliges jährliches Gewinnwachstum pro Aktie erzielen wird.
Der Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich von 21,86 $ im Jahr 2024 auf 27,73 $ im Jahr 2027 steigen. Dies entspricht einem Gesamtanstieg von 27 %, wobei sich die Wachstumsraten nach einer Phase der Normalisierung in den Jahren 2024-2025 deutlich verbessern werden.
Das Gewinnwachstum der Thermo Fisher-Aktie wird wahrscheinlich von folgenden Faktoren getragen:
- Biopharma und pharmazeutische Erholung: Nach dem Abbau von Lagerbeständen bei den Kunden und der Verringerung der Investitionsausgaben wird erwartet, dass die Kunden aus der Pharma- und Biotechnologiebranche zu einem normalisierten Ausgabeverhalten zurückkehren.
- Ausbau der Präzisionsmedizin: Die Instrumente und Reagenzien von Thermo Fisher sind für den wachsenden Markt der Präzisionsmedizin unverzichtbar und ermöglichen gezielte therapeutische Ansätze auf der Grundlage genetischer und molekularer Profile.
- Initiativen zur Steigerung der betrieblichen Effizienz: Das Unternehmen setzt die Implementierung seines PPI (Practical Process Improvement) Business Systems fort, um die Margen im gesamten Unternehmen zu erhöhen.
- Strategische Fusionen und Übernahmen: Thermo Fisher hat eine nachweisliche Erfolgsbilanz bei wertsteigernden Akquisitionen, die das Technologieportfolio und die Marktpositionierung des Unternehmens verbessern.
- Erholung in China: Nach der Schwäche des chinesischen Marktes dürften die sich verbessernden Bedingungen in dieser wichtigen Wachstumsregion die Performance beschleunigen.
Für unsere Bewertung gehen wir davon aus, dass die TMO-Aktie im Jahr 2027 ein EPS von 27 $ erreichen wird.
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Bewertung Multiple
Die Thermo Fisher-Aktie wird heute mit dem 18-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und liegt damit unter dem historischen 10-Jahres-Durchschnitt des KGV von 22, wie aus dem Bewertungsdiagramm hervorgeht.
Dies stellt eine der niedrigsten Bewertungen in der jüngeren Geschichte des Unternehmens dar und bietet die Möglichkeit, ein qualitativ hochwertiges Unternehmen zu bewerten.
Für unsere Bewertung verwenden wir ein konservatives Forward P/E-Multiple von 18x. Dies liegt zwar unter dem historischen Durchschnitt, trägt aber dennoch dem verbesserten Wachstumsprofil des Unternehmens Rechnung.
Qualitativ hochwertige Unternehmen werden oft mit einem KGV-Multiple gehandelt, das etwa dem Zweifachen ihres jährlichen Gewinnwachstums entspricht. Wenn das Gewinnwachstum bis 2026 wieder auf über 10 % pro Jahr ansteigt, kann man davon ausgehen, dass die Aktie ihr historisches Durchschnitts-KGV von 22 und nicht das 18-fache erreichen könnte, das wir für unsere Bewertung verwenden.
Beizulegender Zeitwert der TMO-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $27
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 18x
- Erwartete Dividende in den nächsten 2 Jahren: $5
Erwartetes normalisiertes EPS ($27) * Forward P/E ratio (18x) + Erwartete Dividende ($5) = Erwarteter Aktienkurs ($490)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der TMO-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt 490 $ pro Aktie.
Da die Thermo Fisher-Aktie derzeit bei etwa 414 $ pro Aktie gehandelt wird, bedeutet dies ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 18 % in den nächsten zwei Jahren oder eine annualisierte Rendite von 9 %.
Eine jährliche Rendite von 9 % mag nicht aufregend klingen, aber die Aktie könnte potenziell höhere Renditen erzielen.
Wenn wir bei unserer Bewertung ein 22-faches KGV anstelle eines 18-fachen KGV zugrunde legen würden, wäre die Aktie mit 599 $/Aktie bewertet, was einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 45 % entspricht.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie der Kurs der Aktie in der Zukunft aussehen wird.
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Was ist das Kursziel der Analysten für die Thermo Fisher Aktie?
Analysten sind der Meinung, dass die Thermo Fisher-Aktie heute deutlich unterbewertet ist.
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die TMO-Aktie liegt bei etwa 570 $ pro Aktie, was bedeutet, dass sie auf der Grundlage des aktuellen Aktienkurses ein Aufwärtspotenzial von etwa 38 % für Thermo Fisher sehen:
Zu berücksichtigende Risiken
Trotz der optimistischen Aussichten sollten sich die Anleger einiger Risiken bewusst sein, die den Wachstumskurs des Gesundheitsriesen beeinträchtigen könnten:
- Anhaltende Schwäche der Biopharmaindustrie: Ein anhaltender Rückgang der Ausgaben der Pharma- und Biotechnologiekunden könnte die erwartete Wachstumsbeschleunigung verzögern.
- Wettbewerbsdruck: Die Verschärfung des Wettbewerbs in wichtigen Produktkategorien könnte Margen und Marktanteile unter Druck setzen.
- Herausforderungen bei der Integration: Thermo Fisher kann zwar auf eine solide M&A-Erfolgsbilanz verweisen, doch bestehen bei künftigen Übernahmen immer Integrationsrisiken.
- Gegenwind durch die Währung: Als weltweit tätiges Unternehmen könnte eine deutliche Aufwertung des US-Dollars die ausgewiesenen Ergebnisse beeinträchtigen.
- Regulatorisches Umfeld: Änderungen der Vorschriften im Gesundheitswesen oder der Prioritäten bei der Forschungsfinanzierung könnten sich auf das Nachfrageverhalten der Kunden auswirken.
TIKR Mitnehmen
Bei der derzeitigen Bewertung stellt Thermo Fisher ein attraktives Wertangebot für geduldige, qualitätsorientierte Anleger dar.
Das Unternehmen verbindet erhebliche Wettbewerbsvorteile, technologische Führerschaft und konsequente Umsetzung mit einer Bewertung, die trotz verbesserter Wachstumsaussichten unter dem historischen Durchschnitt liegt.
Die Attraktivität der Aktie liegt in der Kombination aus defensiven Eigenschaften, der Bedienung wichtiger Forschungs- und Gesundheitsmärkte mit hohen Umstellungskosten und der Beteiligung an langfristigen Wachstumstrends in den Bereichen Biowissenschaften, Diagnostik und Präzisionsmedizin.
Das diversifizierte Geschäftsmodell und die starke Bilanz von Thermo Fisher bieten Schutz vor Kursverlusten, während das Unternehmen das aktuelle Umfeld meistert.
Die prognostizierte Rendite von 18 % über einen Zeitraum von zwei Jahren ist zwar in absoluten Zahlen nicht außergewöhnlich, bietet aber ein attraktives Risiko-Ertrags-Profil für ein so hochwertiges Unternehmen.
Für Anleger, die ein Engagement im Life-Sciences-Sektor mit einer Sicherheitsmarge anstreben, bietet Thermo Fisher auf dem aktuellen Niveau eine Gelegenheit, ein erstklassiges Unternehmen zu einem günstigen Preis zu erwerben.
Wenn sich das Wachstum in den Jahren 2026-2027 beschleunigt und sich die Stimmung der Anleger verbessert, könnte die Aktie über unser Basisszenario hinaus durch eine Ausweitung des Multiplikators in Richtung ihres historischen Durchschnitts noch weiter steigen.
Ist die TMO-Aktie ein Kauf für Contrarian-Value-Anleger? Verwenden Sie TIKR, um die Kursziele und Wachstumsprognosen der Analysten zu überprüfen und festzustellen, ob die Aktie heute unterbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
