Wichtigste Erkenntnisse:
- Unter der Leitung des neuen CEO Lip-Bu Tan führt Intel eine umfassende Transformationsstrategie durch, die sich auf die Umstrukturierung der Foundry, die betriebliche Effizienz und eine disziplinierte Kapitalallokation konzentriert.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die INTC-Aktie bis Ende 2027 durchaus 30 $/Aktie erreichen.
- Dies bedeutet eine Gesamtrendite von 22 % ausgehend vom heutigen Kurs von 25 $/Aktie, was einer annualisierten Rendite von 9 % über die nächsten 2,3 Jahre entspricht.
Intel(INTC) setzt neue operative Maßstäbe in der Halbleiterindustrie durch strategische Transformationsinitiativen, die sich mit dem Management von Foundry-Kapazitäten, organisatorischen Umstrukturierungen und technologischen Entwicklungsprioritäten befassen.
Intel bedient verschiedene Kundensegmente durch seine integrierte Plattform, die Client-Prozessoren, Lösungen für Rechenzentren und Foundry-Services weltweit umfasst.
Der Halbleiterhersteller erzielte im 2. Quartal einen Umsatz von 12,9 Milliarden US-Dollar und übertraf damit das obere Ende seiner Prognose.
Allerdings wurde die Gesamtrentabilität durch Restrukturierungskosten und Wertminderungen von Vermögenswerten in Höhe von etwa 1 Milliarde US-Dollar beeinträchtigt, da das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit umstrukturiert.
Intels strategischer Wandel konzentriert sich auf den Aufbau von Foundry-Vertrauen durch konsequente Umsetzung bei gleichzeitiger Beibehaltung der x86-Marktposition und Entwicklung von KI-Fähigkeiten.
Mit Initiativen wie der Reifung der 18A-Prozesstechnologie, der Markteinführung des Panther Lake Client-Prozessors und der Optimierung der Foundry-Kapazitäten setzt Intel seine operative Disziplin fort und stellt sich gleichzeitig dem Wettbewerbsdruck und den Herausforderungen der Marktentwicklung.
Intel senkte seine Investitionsausgabenprognose für das laufende Jahr um ca. 5 Mrd. USD und hält gleichzeitig an den Prioritäten für die Technologieentwicklung fest. Damit zeigt das Unternehmen sein Engagement für finanzielle Disziplin und die Verbesserung des Cashflows nach der negativen Entwicklung des freien Cashflows seit 2021.
Aus diesem Grund könnte die Intel-Aktie bis 2027 bescheidene Erträge liefern, da das Unternehmen Turnaround-Initiativen durchführt und gleichzeitig die Leistung des Kerngeschäfts in seinem diversifizierten Halbleiterportfolio stabilisiert.
Was das Modell für die Intel-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die Intel-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf den Fähigkeiten des Unternehmens zur Umsetzung der Transformation und den Möglichkeiten der Marktpositionierung in der Halbleiterfertigung und auf den Prozessormärkten basieren.
Analysten sind sich der Herausforderung bewusst, die vor Intel liegt, wenn man die Ausführungsrisiken, den Wettbewerbsdruck und die Dynamik des Foundry-Marktes mit den technologischen Vorzügen des Unternehmens, seinem Fertigungs-Know-how und dem systematischen Ansatz zur operativen Verbesserung unter der neuen Führung vergleicht.
Intels diversifizierte Strategie bietet mehrere Stabilisierungsvektoren, während die Transformationsbemühungen zeigen, dass eine disziplinierte Umsetzung die Erholung der Margen vorantreiben und die Wettbewerbsposition in der Halbleiterlandschaft verbessern kann.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 2 %, einer operativen Marge von 9 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 40,0x geht das Modell davon aus, dass die Intel-Aktie von 25 $/Aktie auf 30 $/Aktie steigen könnte.
Das wäre eine Gesamtrendite von 22 % oder eine annualisierte Rendite von 9 % über die nächsten 2,3 Jahre.
Es ist wichtig, darauf hinzuweisen, dass zukünftige Entwicklungen diese Art von Modell unbrauchbar machen könnten, und dieses Modell ist nur eine Übung im Werkzeugkasten eines Anlegers zur Aktienbewertung.
Unsere Annahmen bei der Bewertung
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Das haben wir für die INTC-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 2 %
Die Leistung von Intel im zweiten Quartal lag über den Erwartungen, obwohl das Wachstum durch die Wettbewerbsdynamik und die Marktbedingungen beeinträchtigt wird. Der Bereich Client Computing zeigte sich trotz der anhaltenden Nachfrage nach PC-Aktualisierungen widerstandsfähig, während die Leistung im Rechenzentrum die Schwankungen beim Kauf von Hyperscalern und den Wettbewerbsdruck widerspiegelte.
Intel erwartet Impulse von der Reifung der 18A-Prozesstechnologie, der Markteinführung von Panther Lake-Produkten und einem verstärkten Engagement der Foundry-Kunden, da betriebliche Verbesserungen die Zuverlässigkeit und Leistungsfähigkeit demonstrieren.
Wir gingen von einer Prognose von 2 % aus, die die schwierige Wettbewerbsposition von Intel widerspiegelt, gleichzeitig aber auch potenzielle Stabilisierungsvorteile durch betriebliche Verbesserungen und technologische Fortschritte bei disziplinierter Umsetzung durch das Management berücksichtigt.
2. Operative Margen: 9%
Intel erzielte eine operative Leistung, obwohl sie durch Umstrukturierungskosten und Kosten für die Kapazitätsoptimierung beeinträchtigt wurde.
Intel strebt eine erhebliche Senkung der Betriebskosten an: 17 Mrd. USD für 2025 und 16 Mrd. USD für 2026, ausgehend von den derzeitigen hohen Werten.
Die Geschäftsleitung engagiert sich für die Verbesserung der Gewinnspanne durch Optimierung des Personalbestands, Fertigungseffizienz und Kapitaldisziplin. Die Strategie der Gießerei erfordert ein sorgfältiges Kapazitätsmanagement, während sich die Produktentwicklung auf kostengünstige Architekturen konzentriert.
Intel strebt eine nachhaltige Erholung der Margen durch operative Hebelwirkung, einen verbesserten Produktmix und Wachstum im Bereich der Foundry-Services an, da 18A und künftige Knoten wettbewerbsfähige Fähigkeiten demonstrieren und externe Kunden anziehen.
3. Exit KGV-Multiple: 40x
Die Intel-Aktie wird zu einem hohen Multiplikator gehandelt, aber es wird prognostiziert, dass der bereinigte Gewinn im Jahr 2027 auf 1,27 $ pro Aktie steigen wird, gegenüber 0,66 $ pro Aktie im Jahr 2026 und 0,12 $ pro Aktie im Jahr 2025.
Die hohe Bewertung wird durch Intels Zeitplan für die Umstrukturierung, die Herausforderungen der Wettbewerbspositionierung und die Anforderungen an die Entwicklung des Foundry-Geschäfts gestützt, die mit denen etablierter Marktführer mit bewährten Fähigkeiten vergleichbar sind.
Die langfristigen Wettbewerbsvorteile, die sich aus den Beziehungen zum x86-Ökosystem, dem Fertigungs-Know-how und der Technologieentwicklung ergeben, sollten eine angemessene Bewertung unterstützen, da die Umsetzung des Turnarounds nachhaltige Verbesserungstrends aufzeigt.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die INTC-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage der Umsetzung der Transformation und der Bedingungen auf dem Halbleitermarkt: (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Low Case: Langsamere operative Verbesserungen und anhaltende Herausforderungen bei den Marktanteilen → 22 % jährliche Rendite
- Mid Case: Erfolgreiche Umsetzung der Transformation und Marktstabilisierung → 28% jährliche Rendite
- High Case: Starke Dynamik der Foundrys und Erholung des x86-Marktes → 33% jährliche Rendite
Selbst im konservativen Fall spiegelt die Intel-Aktie die Transformationsoption wider, die durch die technologischen Aktiva des Unternehmens und einen systematischen Ansatz zur operativen Verbesserung unterstützt wird.
Das Aufwärtsszenario für die INTC-Aktie könnte zu einer soliden Performance führen, wenn das Unternehmen die Foundry-Entwicklung erfolgreich durchführt und gleichzeitig neue Möglichkeiten der künstlichen Intelligenz ergreift.
Das längerfristige Szenario für die INTC-Aktie ist sogar noch attraktiver, da für das Jahr 2029 ein bereinigter Gewinn je Aktie von 2,76 $ prognostiziert wird.
Wenn die INTC-Aktie also mit dem 25-fachen des voraussichtlichen Gewinns bewertet wird, könnte sie sich in den nächsten vier Jahren fast verdreifachen.
Auch hier gilt, dass sich der Wert der Aktie in den nächsten 4 Jahren aufgrund künftiger Entwicklungen völlig verändern kann, was dieses Bewertungsmodell völlig unbrauchbar machen könnte.
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Wall Street-Analysten sind optimistisch für diese 5 unterbewerteten Compounders mit Marktübertreffungspotenzial
TIKR hat soeben einen neuen kostenlosen Bericht über 5 Compounders veröffentlicht, die unterbewertet erscheinen, den Markt in der Vergangenheit geschlagen haben und auf der Grundlage von Analystenschätzungen in den nächsten 1-5 Jahren weiterhin eine überdurchschnittliche Performance erzielen könnten.
Darin erhalten Sie eine Aufschlüsselung von 5 hochwertigen Unternehmen mit:
- Starkes Umsatzwachstum und dauerhafte Wettbewerbsvorteile
- Attraktive Bewertungen auf der Grundlage der voraussichtlichen Gewinne und des erwarteten Gewinnwachstums
- Langfristiges Aufwärtspotenzial durch Analystenprognosen und Bewertungsmodelle von TIKR gestützt
Dies sind die Arten von Aktien, die langfristig enorme Renditen bringen können, vor allem wenn man sie erwischt, solange sie noch mit einem Abschlag gehandelt werden.
Egal, ob Sie ein langfristiger Investor sind oder einfach nur nach großartigen Unternehmen suchen, die unter dem fairen Wert gehandelt werden, dieser Bericht wird Ihnen helfen, die besten Chancen zu erkennen.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
