Michael Burry, der Investor, der bekanntlich den Zusammenbruch des Immobilienmarktes 2008 vorhersagte, ist nach wie vor eine der meistbeachteten Persönlichkeiten in der Finanzwelt. Seine Firma, Scion Asset Management, legt regelmäßig 13F-Offenlegungen vor, die einen Einblick in sein kühnes Denken geben. Diese Berichte zeigen nur einen Teil seines Portfolios, aber sie geben wertvolle Einblicke in Burrys Sichtweise von Risiko, Bewertung und Anlegerverhalten.
Burry ist dafür bekannt, dass er mutige, oft unpopuläre Positionen vertritt. Er folgt weder Trends noch jagt er einem Hype hinterher. Stattdessen konzentriert er sich darauf, Situationen ausfindig zu machen, in denen der Markt Risiken falsch einschätzt oder die zugrunde liegenden Fundamentaldaten ignoriert. Sein Stil verbindet tiefgreifende Value-Investitionen mit einer starken Betonung des Abwärtsschutzes. Er wählt oft Unternehmen aus, die entweder falsch verstanden oder als perfekt bewertet werden, und er baut Trades auf, die davon profitieren, wenn die Realität hinter den Erwartungen zurückbleibt.
Der jüngste 13F-Bericht von Scion, datiert auf den 30. Juni 2025, spiegelt eine dramatische Veränderung gegenüber dem weitgehend bärischen Portfolio im ersten Quartal wider. Viele seiner neuen Positionen werden durch Call-Optionen ausgedrückt, bei denen es sich um bullische Wetten auf einen Anstieg der zugrundeliegenden Aktien handelt, und sie erstrecken sich auf zyklische Konsumgüter, das Gesundheitswesen und führende globale Technologieunternehmen. Nachfolgend finden Sie eine Aufschlüsselung der einzelnen gemeldeten Positionen.
| UNH | UnitedHealth-Gruppe | 350,000 | 109,189 | Rufen Sie an. |
| REGN | Regeneron Pharmazeutika | 200,000 | 105,000 | Rufen Sie an. |
| LULU | Lululemon Athletica | 400,000 | 95,032 | Rufen Sie an. |
| META | Meta-Plattformen | 100,000 | 73,809 | Rufen Sie an. |
| EL | Estée Lauder | 500,000 | 40,400 | Rufen Sie an. |
| JD | JD.com | 1,000,000 | 32,640 | Rufen Sie an. |
| BABA | Alibaba-Gruppe | 250,000 | 28,352 | Rufen Sie an. |
| ASML | ASML-Holding | 25,000 | 20,034 | Rufen Sie an. |
| VFC | V.F. Corp. | 1,500,000 | 17,625 | Rufen Sie an. |
| EL | Estée Lauder | 150,000 | 12,120 | |
| LULU | Lululemon Athletica | 50,000 | 11,879 | |
| BRKR | Bruker Corp. | 250,000 | 10,300 | |
| REGN | Regeneron Pharmazeutika | 15,000 | 7,875 | |
| MELI | MercadoLibre | 3,000 | 7,840 | |
| UNH | UnitedHealth-Gruppe | 20,000 | 6,239 |
Was Burrys Portfolio über seine Sicht auf den Markt aussagt
Michael Burrys Portfolio vom Juni 2025 stellt eine deutliche Abkehr von seiner pessimistischen Haltung vom März dar. Damals bestanden seine Positionen vor allem aus Puts gegen führende KI-Unternehmen und große chinesische Technologiewerte – eine klare Wette darauf, dass der KI-Boom und der Aufschwung in China an der Realität vorbeigegangen sind. In diesem Quartal ist er zu einem opportunistischeren, selektiv bullishen Portfolio übergegangen, das stark auf Call-Optionen auf Verbrauchermarken, führende Unternehmen des Gesundheitswesens und globale Technologieunternehmen ausgerichtet ist.
Dieser Schritt deutet darauf hin, dass Burry nun in Bereichen, gegen die er zuvor gewettet hat, wie Alibaba und JD.com, Unterbewertungen und potenzielles Aufwärtspotenzial sieht, während er gleichzeitig erhebliches Kapital in US-Gesundheitsriesen wie UnitedHealth und Regeneron investiert. Dies ist ein bemerkenswerter Wechsel von der Defensive zur Offensive, der jedoch immer noch im Einklang mit seiner Vorliebe für konzentrierte, überzeugende Wetten steht, bei denen er glaubt, dass die Erwartungen des Marktes nicht mit den Fundamentaldaten übereinstimmen.
Unabhängig davon, ob diese Positionen heute noch bestehen oder bereits angepasst wurden, unterstreicht der Bericht für das zweite Quartal, wie schnell Burry bereit ist, seinen Kurs zu ändern, wenn sich seine Sicht der Möglichkeiten ändert. Es ist ein deutlicher Hinweis darauf, dass einer der konträrsten und diszipliniertesten Investoren des Marktes immer bereit ist, umzuschichten, wenn er der Meinung ist, dass sich die Masse zu sehr in eine Richtung bewegt hat.
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