American Airlines verzeichnete gerade einen Rekordquartalsumsatz. Ist AAL-Aktie endlich einen Blick wert?

Wichtige Kennzahlen für die American Airlines-Aktie

• 52-Wochen-Spanne: $10.09 bis $18.79
• Konsensziel der Analysten: ~$19
• Höchstes Analystenziel: $25
• YTD-Rendite: -11%
• Nettoverschuldung der letzten zwölf Monate: $27.4B
• KGV der nächsten zwölf Monate: ~12x

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American Airlines vollzieht eine kommerzielle Wende, und die Umsatzzahlen zeigen es

American Airlines (AAL) ist die weltweit größte Fluggesellschaft nach Flottenstärke und betreibt rund 900 Flugzeuge auf Hunderten von Inlands- und internationalen Strecken. Wie jede große US-Fluggesellschaft ging sie aus der Pandemie mit einer angeschlagenen Bilanz und einem Geschäftsmodell hervor, das von Grund auf neu aufgebaut werden musste.

Unter CEO Robert Isom, der 2022 die Führung übernahm, hat das Unternehmen in den letzten Jahren versucht, jahrelange Unterlegenheit gegenüber Delta und United umzukehren, insbesondere durch eine Neuausrichtung auf Geschäftsreisen, eine verbesserte Betriebsverlässlichkeit und den Ausbau seines Netzes in wichtigen Drehkreuzen. Die Ergebnisse waren in der Umsatzentwicklung sichtbar, und das zweite Quartal 2026 lieferte den bisher deutlichsten Beweis dafür, dass die Strategie funktioniert.

American meldete einen Rekordumsatz im zweiten Quartal von 14,1 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 16,9 % gegenüber dem Vorjahr, angetrieben durch eine starke Nachfrage in allen Geschäftsbereichen und Kabinenklassen. Das bereinigte Nettoergebnis belief sich auf 500 Millionen US-Dollar bzw. 0,70 US-Dollar pro verwässerter Aktie, und der Net Promoter Score des Unternehmens verbesserte sich zum fünften Mal in den letzten 17 Monaten, was auf anhaltende Fortschritte im Kundenerlebnis hindeutet.

Die Treibstoffkosten stiegen um 1,2 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr, ein Anstieg von 81 %, der die Margen belastete, doch das Management wies darauf hin, dass die Nachfragestärke breit genug war, um dies auszugleichen.

Das folgende Umsatzdiagramm zeigt, wie sich die Erholung seit 2021 verstärkt hat und wohin der Konsens sie von hier aus erwartet.

Der Jahresumsatz stieg von rund 30 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 auf fast 55 Milliarden US-Dollar bis 2025, und der Konsens prognostiziert ein weiteres Wachstum auf 63 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr und 69 Milliarden US-Dollar bis 2030.

Die zukünftige Wachstumsrate ist mit rund 10 % pro Jahr moderat, was für eine reife Fluggesellschaft, die in einem wettbewerbsintensiven Inlandsmarkt operiert, angemessen ist, aber die Größe des Geschäfts und die Margenhebelwirkung, die mit selbst inkrementellem Umsatzwachstum einhergeht, machen die Bewertung bei aktuellen Kursen interessant.

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