Wichtigste Erkenntnisse:
- Amazon meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 155,7 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 10 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
- AWS verzeichnet weiterhin ein robustes Wachstum mit einem Anstieg von 17 % auf eine annualisierte Run-Rate von 117 Milliarden US-Dollar.
- Das KI-Geschäft des Unternehmens erwirtschaftet inzwischen einen jährlichen Umsatz von mehreren Milliarden Dollar und wächst im dreistelligen Bereich.
- Mehrere Wachstumstreiber positionieren die AMZN-Aktie für eine anhaltende Expansion in den Bereichen Cloud Computing, Werbung und KI.
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Amazon(AMZN) hat beeindruckende Ergebnisse für das erste Quartal vorgelegt, die die Widerstandsfähigkeit und den Wachstumskurs des Technologieriesen trotz anhaltender wirtschaftlicher Unsicherheiten unterstreichen.
Das diversifizierte Geschäftsmodell und die strategischen Investitionen in künstliche Intelligenz und Cloud-Infrastruktur sorgen weiterhin für eine erhebliche Wertschöpfung.
Die AMZN-Aktie hat in den letzten Jahren eine bemerkenswerte Performance gezeigt, da das Unternehmen mit seinem umfassenden Ökosystem an Diensten in der globalen digitalen Wirtschaft einen Vorteil hat.
Untersuchen wir jedoch, ob die Amazon-Aktie auf dem aktuellen Niveau eine überzeugende Anlagemöglichkeit darstellt.
1. AMZN-Aktie profitiert von KI und Cloud Computing
Amazons wichtigster Wachstumstreiber ist nach wie vor Amazon Web Services (AWS), das im ersten Quartal einen Umsatz von 29,3 Milliarden US-Dollar erzielte, was einem Wachstum von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die Cloud-Computing-Sparte erwirtschaftet derzeit einen Jahresumsatz von 117 Milliarden US-Dollar und verfügt über beträchtliche Expansionsmöglichkeiten, da über 85 % der weltweiten IT-Ausgaben nach wie vor vor Ort getätigt werden.
“Vor dieser Generation von KI dachten wir, dass AWS die Chance hat, letztendlich ein Unternehmen mit einer Umsatzrate von mehreren hundert Milliarden Dollar zu werden. Jetzt glauben wir, dass es sogar noch größer sein könnte”, sagte CEO Andy Jassy während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen.
Das KI-Geschäft des Unternehmens hat jährliche Umsätze in Höhe von mehreren Milliarden Dollar erreicht, während die jährlichen Wachstumsraten im dreistelligen Bereich liegen.
Amazons strategische Investitionen in kundenspezifische KI-Chips, insbesondere Trainium 2, bieten ein 30-40 % besseres Preis-Leistungs-Verhältnis als andere GPU-basierte Instanzen.
Dieser technologische Vorsprung versetzt AMZN in die Lage, zunehmende KI-Arbeitslasten zu bewältigen, da Unternehmen nach kostengünstigen Lösungen für die Implementierung von künstlicher Intelligenz suchen.
Die Amazon Bedrock-Plattform erweitert ihr Angebot an Stiftungsmodellen und hat vor kurzem das Claude 3.7 Sonnet von Anthropic und die Llama 4-Familie von Meta hinzugefügt.
Amazons firmeneigene Nova-Modelle gewinnen bei Tausenden von Kunden an Zugkraft, darunter große Unternehmen wie Slack, Siemens und Coinbase.
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2. AMZN-Aktie profitiert von Werbung und Innovationen im Einzelhandel
Amazons Werbegeschäft erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 13,9 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 19 % im Vergleich zum Vorjahr auf einer immer größeren Basis.
Die Plattform erreicht allein in den USA über 275 Millionen werbefinanzierte Nutzer und bietet Marken umfassende Werbemöglichkeiten in den Bereichen Unterhaltung, Live-Sport und dem Kernmarkt.
Das Einzelhandelsgeschäft demonstriert weiterhin operative Exzellenz durch die Optimierung des Erfüllungsnetzwerks.
Die neu gestaltete Inbound-Architektur von Amazon ermöglicht eine bessere Platzierung der Bestände, wodurch die Lieferkosten gesenkt und gleichzeitig Rekordliefergeschwindigkeiten für Prime-Mitglieder erzielt werden. So hat der E-Commerce-Riese im ersten Quartal mehr Sendungen am selben Tag und am nächsten Tag ausgeliefert als in jedem anderen Quartal seiner Geschichte.
Trotz tariflicher Unwägbarkeiten bietet Amazons diversifiziertes Verkäufer-Ökosystem, das mehr als 2 Millionen globale Verkäufer umfasst, einen Wettbewerbsvorteil. Seine umfangreiche Auswahl an Hunderten von Millionen von Artikeln in Kombination mit seiner preisorientierten Strategie verschafft dem Unternehmen eine günstige Position bei wirtschaftlichen Störungen.
“Amazon ist nicht einzigartig anfällig für Zölle”, bemerkte Jassy und erklärte, dass die direkten Beziehungen des Unternehmens zu chinesischen Verkäufern oft bessere Kostenstrukturen bieten als die der Wettbewerber, die über Zwischenhändler einkaufen.
3. Eine starke Bilanz
Amazon geht mit soliden Finanzkennzahlen in diese Wachstumsphase. Das Unternehmen meldete ein Betriebsergebnis von 18,4 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 20 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und behielt gleichzeitig eine disziplinierte Kapitalallokation bei. Der freie Cashflow der letzten zwölf Monate erreichte 25,9 Mrd. USD und stellt damit erhebliche Ressourcen für die weitere Expansion bereit.
Das Nordamerika-Segment von Amazon erzielte eine operative Marge von 6,3 %, während das internationale Geschäft eine Marge von 3 % erreichte. Ohne einmalige Kosten im Zusammenhang mit Bestandsmanagement und Kundenrückgaben wären diese Margen etwa 90 bzw. 70 Basispunkte höher gewesen.
Die Investitionsstrategie von Amazon konzentriert sich auf die Unterstützung langfristiger Wachstumschancen. Die Investitionen im ersten Quartal in Höhe von 24,3 Milliarden US-Dollar dienten in erster Linie dem Ausbau der AWS-Infrastruktur, einschließlich der Entwicklung von Rechenzentren und kundenspezifischem Silizium, sowie der Verbesserung des Erfüllungsnetzwerks.
AWS zeigte eine starke Rentabilität mit einem Betriebsergebnis von 11,5 Milliarden US-Dollar und Margen von nahezu 40 %, was die Skalierbarkeit der Cloud-Infrastrukturdienste widerspiegelt. Der Auftragsbestand des Segments in Höhe von 189 Milliarden US-Dollar mit einer gewichteten durchschnittlichen Restlaufzeit von 4,1 Jahren sorgt für Transparenz bei den Einnahmen und Vertrauen in das Wachstum.
Die Geschäftsleitung erwartet für das 2. Quartal eine anhaltend starke Leistung mit einem Umsatz zwischen 159 und 164 Mrd. USD und einem Betriebsergebnis zwischen 13 und 17,5 Mrd. USD.
Bewertungs-Setup für AMZN-Aktien
Trotz des massiven Anstiegs der AMZN-Aktie ist ihre Bewertung im Verhältnis zu ihrem Wachstumspfad nach wie vor überzeugend.
Analysten, die die Amazon-Aktie verfolgen, erwarten, dass der Umsatz des Unternehmens von 638 Mrd. $ im Jahr 2024 auf 837 Mrd. $ im Jahr 2027 steigen wird, was einem jährlichen Zuwachs von 9,5 % entspricht. Zum Vergleich: Der bereinigte Gewinn soll in diesem Zeitraum von 5,53 $ pro Aktie auf 8,91 $ pro Aktie steigen.
Die AMZN-Aktie wird derzeit mit einem voraussichtlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 33x gehandelt, was unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 61x liegt.
Wenn die AMZN-Aktie mit einem Multiplikator von 30 bewertet wird und ihr prognostiziertes normalisiertes EPS von 8,91 $ erreicht, wird sie im Juni 2027 bei 267 $/Aktie gehandelt, was ein Aufwärtspotenzial von 25 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet. Das obige Bewertungsmodell sagt voraus, dass die AMZN-Aktie Anfang 2028 die 300 $-Marke überschreiten wird.
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Durchschnittliches Kursziel der Analysten für die AMZN-Aktie
Die Wall Street ist nach wie vor optimistisch für die AMZN-Aktie mit einem Konsenskursziel von 241 $/Aktie. Analysten gehen davon aus, dass die Aktie in den nächsten 18 Monaten um rund 13 % gegenüber dem aktuellen Niveau steigen wird.
Die AMZN-Aktie hat derzeit ein hohes Kursziel von $305 und ein niedriges Kursziel von $195.
Von den 72 Analysten, die die Amazon-Aktie beobachten, empfehlen 66 die Aktie zum Kauf, vier empfehlen “Halten” und zwei empfehlen “Verkaufen”.
TIKR Takeaway für die AMZN-Aktie
Die Ergebnisse von Amazon für das erste Quartal zeigen die Fähigkeit des Unternehmens, mehrere Wachstumsvektoren gleichzeitig umzusetzen. Die Kombination aus AWS-Expansion, KI-Innovation, Werbewachstum und Einzelhandelsoptimierung schafft eine überzeugende Anlagethese für langfristige Wertschöpfung.
Da mehr als 85 % der weltweiten IT-Ausgaben immer noch vor Ort getätigt werden und die Einführung von KI noch in den Kinderschuhen steckt, bieten sich Amazon erhebliche Wachstumschancen. Seine Erfolgsbilanz bei der Reinvestition von Gewinnen in Wachstumsinitiativen bei gleichzeitiger schrittweiser Ausweitung der Margen lässt auf nachhaltige Wettbewerbsvorteile schließen.
Mit der Einführung von Alexa+ und weiteren Investitionen in KI steht Amazon an der Spitze des nächsten Paradigmenwechsels im Computerbereich.
Da künstliche Intelligenz zunehmend in Geschäftsabläufe und Kundenerlebnisse integriert wird, bieten die umfassende KI-Infrastruktur und die Anwendungen von Amazon einen Wettbewerbsvorteil.
Für Anleger, die ein Engagement in den säkularen Wachstumstrends Cloud Computing, künstliche Intelligenz und digitale Werbung suchen, stellt Amazon eine diversifizierte Beteiligung an mehreren transformativen Technologien dar.
Die Größenvorteile, die operative Exzellenz und die Innovationsfähigkeit des Unternehmens sind gute Voraussetzungen für eine anhaltende Marktführerschaft und Wertschöpfung.
FAQs
1. Wie hoch ist die Marktkapitalisierung der AMZN-Aktie?
Die Marktkapitalisierung der AMZN-Aktie beträgt 259 Milliarden US-Dollar (Stand: 25. Juni 2025).
2. Wie hoch war die Rendite der AMZN-Aktie in den letzten 10 Jahren?
In den letzten 10 Jahren hat die AMZN-Aktie eine Rendite von fast 800 % erzielt.
3. Was ist das Kursziel für die AMZN-Aktie?
Das durchschnittliche Kursziel der AMZN-Aktie liegt bei 240,60 $.
4. Ist Amazon ein Kauf, Verkauf oder Halten?
Von den 72 Analysten, die sich mit der Amazon-Aktie befassen, empfehlen 66 die Aktie zum “Kauf”.
5. Zahlt die AMZN-Aktie den Aktionären eine Dividende?
Nein, Amazon zahlt den Aktionären keine Dividende.
6. Wie lautet die 3-Jahres-Prognose für die Amazon-Aktie?
Unser Bewertungsmodell geht davon aus, dass die Amazon-Aktie im Jahr 2028 bei 302 $ liegen wird.
7. Ist die AMZN-Aktie überbewertet?
Angesichts der Konsens-Kursziele wird die AMZN-Aktie im Juni 2025 mit einem Abschlag von 13 % gehandelt.
8. Wie hoch ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis der AMZN-Aktie?
Das zukünftige Kurs-Gewinn-Verhältnis der AMZN-Aktie beträgt 33x.
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