主要数据
- 当前价格：约 86 美元（2026 年 5 月 8 日）
- 2026 年第一季度营收：23.5 亿美元，同比增长 27
- 2026 年第一季度 GAAP EPS：0.58 美元，同比增长 29
- 2026 年第一季度调整后每股收益：0.58 美元，同比增长 24
- 怪兽能量饮料业务部门收入：21.9 亿美元，同比增长 28
- 国际净销售额：10.6 亿美元，同比增长 45%；汇率中性增长 33
- 2026 年 4 月销售额同比增长约 24%（未经外汇调整）；外汇中性增长约 22
- TIKR 模型目标价：122 美元（中值，于 12/31/30 实现）
- 隐含上升空间：总计约 42%；年化约 8
TIKR 模型认为 MNST 股票有 42% 的上涨空间。查看完整的估值明细，并在 TIKR 上免费运行您自己的数据。
怪兽股票 2026 年第一季度收益明细
Monster Beverage Corporation(MNST) 2026 年第一季度净销售额为 23.5 亿美元，比 2025 年第一季度的 18.5 亿美元增长 27%，季度收入在公司历史上首次突破 20 亿美元。
按照美国通用会计准则（GAAP），本季度每股收益为 0.58 美元，比 2025 年第一季度的 0.45 美元增长了 29%。
国际业务是主要驱动力，美国以外地区的净销售额激增 45%，达到 10.6 亿美元，约占总净销售额的 45%，而去年同期约为 40%。
公司首席执行官希尔顿-施洛斯伯格（Hilton Schlosberg）在2026 年第一季度财报电话会议上表示，欧洲、中东和非洲地区引领了国际增长，以美元计算的净销售额增长了 53%，不考虑汇率因素的净销售额增长了 37%。
Schlosberg 在第一季度电话会议上表示，亚太地区的净销售额按美元计算增长了 40%，按中性汇率计算增长了 37%，其中中国（按美元计算增长了 95%）和印度（按美元计算增长了 95%）表现突出。
拉丁美洲的净销售额按美元计算增长了 36%，不考虑汇率因素增长了 22%，其中巴西按美元计算增长了 61%。
公司的核心业务 Monster Energy Drinks 分部的净销售额增长了 28%，达到 21.9 亿美元。
战略品牌业务净销售额增长 29%，达到 1.27 亿美元。
酒精品牌业务下降了 6%，为 3,300 万美元。
在美国，2026 年第一季度净销售额增长 16%，主要得益于 2025 年底采取的定价行动，以及 Ultra 和 Juice Monster 品牌系列的强劲表现。
据 Schlosberg 在第一季度电话会议上表示，Ultra White 在美国的季度同比增长了 34%，Juice Monster 系列增长了 26%。
毛利率从 2025 年第一季度的 57% 下降到 2026 年第一季度的 55%，主要原因是地域销售组合（国际比重增加带来 120 个基点的不利影响）、铝罐成本上升以及轨道外生产带来的运费增加。
营业收入从 2025 年第一季度的 5.7 亿美元增至 7.3 亿美元，增长了 28%，公司确认从本期起已恢复在轨生产。
2026 年第一季度，Monster 公司以约 74 美元的平均价格回购了 140 万股股票，回购金额约为 1 亿美元，截至 2026 年 5 月 6 日，现有授权下的剩余金额约为 4 亿美元。
Schlosberg 在第一季度电话会议上表示，2026 年 4 月的净销售额在未进行外汇调整的基础上比 2025 年 4 月高出约 24%，在汇率中性的基础上高出约 22%。
Monster Beverage 刚刚公布了有史以来业绩最好的一个季度。现在就在 TIKR 上免费查阅利润表和估值模型。
财务数据
在过去的四个季度中，收入增长速度再次大幅加快，利润率压力作为扩张的成本显现出来。
2024 年第四季度的收入为 18.1 亿美元，随后稳步攀升：2025 年第一季度为 18.5 亿美元，2025 年第二季度为 21.1 亿美元，2025 年第三季度为 22.0 亿美元，2025 年第四季度为 21.3 亿美元，2026 年第一季度为 23.5 亿美元。
毛利率在 2025 年第一季度达到 56.5%的峰值，随后逐步压缩：2025 年第二季度为 55.7%，2025 年第三季度为 55.7%，2025 年第四季度为 55.5%，2026 年第一季度为 55%。
营业收入从 2025 年第一季度的 5.7 亿美元增至 2025 年第二季度的 6.3 亿美元、2025 年第三季度的 6.8 亿美元、2025 年第四季度的 6.7 亿美元和 2026 年第一季度的 7.3 亿美元。
在过去的四个季度中，营业利润率保持在一个较小的范围内--2025 年第一季度为 30.8%，第二季度为 29.9%，第三季度为 30.7%，第四季度为 31.3%，2026 年第一季度稳定在 31.0%。
2026 年第一季度的毛利率压缩可归因于 Schlosberg 在第一季度电话会议上指出的三个因素：地域组合（国际增长带来结构性较低的利润率）、关税驱动的中西部溢价增加导致的铝罐成本上升，以及需求超出预期导致的轨道外运费成本。
管理层在第一季度电话会议上表示，与 2026 年第一季度的水平相比，公司预计至少到 2026 年底，与铝相关的成本将出现小幅连续增长。
销售费用占净销售额的比例从 2025 年第一季度的 9.3% 降至 2026 年第一季度的 8.3%，同期的一般及行政费用从 12.3% 降至 11.3%，这反映了较高收入基础上的运营杠杆作用。
估值模型说明了什么？
TIKR 模型将怪兽饮料公司股票的中间价定为 122 美元，这意味着在未来 4.6 年内，该公司股票将从约 86 美元上涨约 42%，年化涨幅约为 8%。
中期模型假设收入年复合增长率为 8.6%，净利润率为 25.5%--考虑到第一季度 27% 的收入增长和已经采取的定价行动，这两个目标看起来都是可以实现的。
毛利率轨迹是可能破坏该模型的一个变量--如果国际组合继续扩大，而欧洲、中东和非洲以及亚太地区的单位经济效益在结构上仍然低于综合平均水平，那么 25.5% 的净利润率可能会被证明是乐观的。
在中期情况下，Monster Beverage 公司股票的年化收益率约为 8%，回报率还算合理，但该股在财报日 14% 的涨幅已经缩小了部分差距。
怪物饮料公司刚刚证明了它可以实现 27% 的收入增长--现在的问题是，推动这一增长的国际市场的利润率能否证明其估值是合理的。
增长案例：国际市场成为利润率尾风
2026 年第一季度，欧洲、中东和非洲地区的毛利率从一年前的 35.1% 提高到 35.9%，虽然幅度不大，但方向正确。如果欧洲、中东和非洲地区以及亚太地区的毛利率随着这些市场规模的扩大而继续上升，那么对第一季度综合毛利率造成压力的 120 个基点的地域组合不利因素就会开始逆转。
根据管理层在第一季度电话会议上的说法，美国市场增长 16%，国际市场增长 45%，而 2025 年底实施的定价行动也达到了预期效果。
利润情况：混合问题加剧
国际业务目前占收入的 45%，高于一年前的 40%，而欧洲、中东和非洲地区的毛利率为 35.9%，远低于综合毛利率 55.0%。从国内向国际转移的每一个份额点都会对混合利润率造成压力。
根据 Schlosberg 在第一季度电话会议上的说法，2026 年第一季度的铝成本仅增加了不到 1%的利润，管理层预计至少到 2026 年底，铝成本将继续小幅增长。
国际增长正在加速，但利润率压力也在增加。查看 TIKR 模型如何为 MNST 股票定价 - 立即免费浏览。
您是否应该投资 Monster Beverage Corporation？
要想知道答案，唯一的办法就是亲自查看相关数据。TIKR 可让您免费访问专业分析师用来回答这一问题的相同机构质量的财务数据。
调出 MNST 股票，您将看到多年的历史财务数据、华尔街分析师对未来几个季度收入和盈利的预期、估值倍数随时间的变化情况，以及目标价格是上升还是下降。
您可以建立一个免费的观察列表，跟踪 Monster Beverage Corporation 和您关注的其他所有股票。无需信用卡。只需您自己决定所需的数据。
免费使用专业工具分析 TIKR 上的 MNST 股票 → 免费使用专业工具分析 TIKR 上的 MNST 股票 → 免费使用专业工具分析 TIKR 上的 MNST 股票
