Lululemon (LULU) 股价下跌 20%，原因是盈利指引下调

Lululemon 股票 的关键统计数据

• 周五价格变化：-20
• 当前股价：265 美元
• 52 周最高价：423 美元
• LULU 股票目标价： 323 美元

发生了什么？

周五，Lululemon（LULU）股价暴跌近 20%，创下该公司历史上最严重的单日跌幅之一。由于关税压力和美国经济增长放缓，这家运动休闲零售商公布的第一季度业绩喜忧参半，并下调了全年盈利指引。

Lululemon公布的调整后每股收益为 2.60 美元，符合预期。收入为 23.7 亿美元，略高于一致预期的 23.6 亿美元。

不过，该公司将全年盈利预期从之前的每股 14.95 美元至 15.15 美元下调至每股 14.58 美元至 14.78 美元。

指导性目标的下调主要是由于关税的影响，该零售商预计，与 2024 年相比，关税将使全年毛利率下降约 110 个基点，大大低于之前预计的下降 60 个基点。

管理层还提到了美国市场的严峻形势，美国市场的收入仅增长了 2%，可比销售额下降了 2%，反映出消费者谨慎的消费模式。

首席财务官 Meghan Frank 表示，Lululemon 计划对一小部分产品实施战略性提价，以帮助抵消关税的影响。 这些提价措施将在本季度后半段和第三季度推出。

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市场对LULU 股票的看法

LULU 股票的大幅下挫反映了投资者对 Lululemon 能否在充满挑战的零售环境中保持其溢价能力和增长轨迹的担忧。

公司面临的关税风险很大，管理层假设对中国征收 30% 的增量关税，对其他采购国征收 10% 的增量关税。这些关税将影响 Lululemon 的供应链，其中包括越南（40%）、柬埔寨（17%）和其他几个亚洲国家。

美国的疲软表现令投资者感到不安，因为国内增长一直是 Lululemon 取得成功的关键驱动力。

首席执行官卡尔文-麦当劳（Calvin McDonald）承认，他对美国的增长趋势并不满意，并认为消费者在购买时更加谨慎，这预示着该品牌的核心市场动态可能会发生变化。

尽管维持了 111.5 亿至 113 亿美元的全年收入指导，但预期利润率的压缩表明 LULU 正面临着来自多方面的利润压力。

收入增长预期与盈利预测之间的脱节表明，Lululemon 可能需要牺牲盈利能力来维持其市场份额和增长势头。

由于营业利润率预计将同比下降 160 个基点，投资者正在质疑高端运动服装市场是否能维持过去支撑 LULU 股票估值溢价的增长率和利润率水平。

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