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主要收获：
- Knight-Swift 第一季度业绩强劲，调整后每股收益为 0.28 美元，同比增长 133%，尽管面临市场逆风。
- KNX 股票的卡车货运调整后运营率提高了 170 个基点，达到 95.6%，显示出运营效率的提高。
- 在网络扩张和运输量增长 24.2% 的推动下，零担货运收入同比增长 26.7%。
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奈特斯威夫特运输公司（KNX）市值69 亿美元，是北美最大的卡车运输公司，提供卡车、零担、物流和多式联运等综合运输和物流服务。
该公司通过战略收购、卓越运营和多种服务的多样化，同时保持严格的成本管理和资产利用率，已成为运输业的领先企业。
这只运输股面临着全行业挑战带来的逆风，但通过其多元化的平台继续展示出其韧性。鉴于其运营改善和市场地位，KNX 股票在 2025 年 6 月将是一个极具吸引力的机会。
今天，就让我们来探讨一下为什么您可以考虑将这只中型运输股纳入您的股票投资组合。
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1.Knight-Swift 第一季度业绩强劲
奈特斯威夫特公司第一季度业绩优异，各项关键运营指标均超出预期。调整后每股收益达到0.28美元，同比增长133%，不包括燃油附加费的收入增长1.2%，达到16.3亿美元。
公司的多元化平台取得了广泛的改善，调整后营业收入同比增长 68.2%，达到 8660 万美元，综合调整后营业比率提高 210 个基点，达到 94.7%。
多个分部的运营业绩都取得了大幅提升。卡车货运业务的每装载里程收入实现了 10 个季度以来的首次同比增长，而零担业务则在网络扩张和客户采用的推动下实现了 26.7% 的可观收入增长。
公司对运营效率的战略关注取得了显著成果。尽管总里程数有所下降，但每英里成本连续第三个季度同比有所提高，同时，通过提高生产率的举措和资产优化，每辆拖拉机的里程数增加了 0.8%。
U.S. Xpress 实现了自 2023 年 7 月收购以来的首次季度营业利润，达到了一个重要的里程碑。这验证了管理层的整合战略，并证明了合并后的平台具有持续扩大利润的潜力。
2.奈特斯威夫特公司运营着一个多元化的运输平台
奈特斯威夫特公司通过横跨多个服务项目和地理市场的综合运输网络实现了差异化。该平台整合了卡车运输、零担运输、物流和多式联运服务，为客户提供无缝运输解决方案。
其零担货运扩张战略继续推动有意义的增长机会。第一季度，奈特斯威夫特新增了 7 个网点和 200 多扇门，进一步扩大了 2024 年建立的庞大网络。
不断扩大的业务范围使我们能够参与更大规模的客户竞标，并在关键市场创造密度优势。
战略性收购增强了奈特斯威夫特的服务能力和市场覆盖范围。对 U.S. Xpress 的整合扩大了规模和运营专长，而对 DHE 的收购则扩大了零担运输网络在东北部战略市场的覆盖范围。
物流部门利用轻资产能力，对公司的资产业务进行补充。纯电力产品和传统经纪服务为满足客户需求提供了灵活性，同时为投资资本带来了可观的回报。
技术投资继续推动所有业务部门的运营改善。强化路线优化、维护调度和安全管理系统有助于降低成本和提高服务质量。
3.KNX 股票应受益于竞争优势
奈特斯威夫特公司的运营效率指标在业内处于领先地位，为运输业提供了可持续的竞争优势。
公司的卡车货运业务调整后运营率提高了 170 个基点，达到 95.6%，其中传统业务提高了 200 个基点，U.S. Xpress 提高了 100 个基点。
这种卓越运营源于严格的成本管理、资产优化和技术驱动的效率提升。
随着市场条件的正常化，运营杠杆为利润率的扩大提供了潜力。其固定成本基础可在销量和定价恢复时实现有意义的盈利增长，而多元化平台则可减少对任何单一细分市场的依赖。
Knight-Swift 的规模优势为客户创造了进入壁垒和定价权。其遍布全国的网络、全面的服务产品和运营可靠性使其成为需要稳定容量和服务质量的大型企业客户的首选供应商。
监管环境为奈特斯威夫特公司带来了挑战和机遇。虽然服务时间规定和安全要求增加了合规成本，但这些措施也为资本雄厚、拥有良好安全记录和运营基础设施的运营商创造了优势。
奈特斯威夫特对第二季度的指导保持保守，调整后的每股收益预计在 0.30 美元到 0.38 美元之间，这反映了关税政策和客户运输模式带来的不确定性。
该公司预计零担业务将持续改善，其他业务部门的业绩也将保持稳定。
资产负债表保持稳健，现金流充裕，债务水平可控。这种财务灵活性使公司能够进行战略投资、设备采购和潜在收购，同时保持向股东支付股息。
KNX 股票的估值设置
跟踪 KNX 股票的分析师预计，该公司的销售额将从 2024 年的 74 亿美元增至 2027 年的 88 亿美元，年增长率为 6%。在此期间，调整后的收益预计将从每股 1.06 美元增至每股 3.70 美元。
KNX 股票目前的远期市盈率为 26 倍，低于 19 倍的 10 年平均市盈率。
如果 KNX 股票的定价为 16 倍，并达到预计的 3.70 美元正常化每股收益，那么到 2027 年初，其交易价格将在每股 60 美元左右，这表明其较当前水平有近 40% 的上涨潜力。
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KNX 股票的分析师平均目标价
华尔街仍然看好 KNX 的股票，一致目标价为 51 美元/股。分析师预计，在未来 18 个月内，该股股价将从目前的水平上涨约 20%。
值得注意的是，KNX 股票目前的最高目标价为 68 美元，最低目标价为 42 美元。
在跟踪 KNX 股票的 22 位分析师中，12 位建议 “买入”，9 位建议 “持有”，1 位建议 “卖出”。
KNX 股票的TIKR 启示
奈特斯威夫特运输公司（Knight-Swift Transportation）将卓越运营与多种服务的战略多元化结合在一起，是运输行业一个引人注目的投资机会。
第一季度的强劲表现表明，即使在充满挑战的市场条件下，管理层仍有能力推动利润率的扩大和盈利的增长。同时，不断扩大的零担运输网络也创造了更多的长期增长机会。
随着运输市场的正常化和需求模式的稳定，Knight-Swift 成熟的运营能力、多元化的平台和强劲的资产负债表使 KNX 股票有望继续取得优异表现。
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