Introducing Valuation Models! 
主要收获：
- 2 分钟估值模型对 Pinterest 股票的估值为两年后每股 45 美元。
- 与目前每股 34 美元的价格相比，有 32% 的潜在上涨空间。
- 预计 PINS 股票未来 3 年的每股收益增长率将超过 100%。
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Pinterest(PINS) 在第一季度再创佳绩，月活跃用户达 5.7 亿，收入达 8.55 亿美元，显示了其视觉搜索平台和人工智能驱动的购物体验的强大威力。
社交媒体播放器已从一个日渐式微的平台转变为一个世俗的分享者，85% 的用户直接使用移动应用程序。
目前，PINS 的股价约为每股 34 美元，Pinterest 为寻求视觉搜索、人工智能创新和向社交商务大规模转变的投资者提供了一个引人注目的机会。
让我们用 2 分钟估值模型来看看为什么 Pinterest 看起来很有吸引力。
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什么是 2 分钟估值模型？
股票的长期价值取决于三个核心因素：
- 收入增长：企业规模有多大。
- 利润率：企业获得多少利润。
- 倍数：投资者愿意为企业收益支付多少钱。
我们的2 分钟估值模型使用简单的公式对股票进行估值：
预期正常化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益（EPS）的驱动因素，投资者可以利用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
为什么 Pinterest 的股票看起来被低估了？
预测
根据分析师的估计，Pinterest 未来三年的每股收益有望实现稳健增长。
预计每股收益将从 2024 年的 1.29 美元增至 2027 年的 2.59 美元，总增幅达 101%。
PINS 股票的盈利增长可能是由以下因素驱动的：
- 视觉搜索领先：其专有的人工智能模型在识别相关内容方面的效率比现成的领先模型高出 30%。
- Performance+ Suite 成功：在 80% 的 A/B 测试中，自动营销活动工具的表现优于传统营销活动，同时将创建时间缩短了一半。
- 国际扩张：在欧洲和世界其他地区，购物广告收入的增长速度是整体收入的 3 倍。
- Z 世代占主导地位：规模最大、增长最快的用户群，具有高度的商业意图和视觉优先的购物行为。
根据我们的估值，预计到 2027 年，PINS 股票的每股收益将达到 2.50 美元。
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Pinterest 股票 现在是否 被低估了？
如估值图所示，Pinterest 股价的远期收益约为 18 倍，低于 20 倍的 12 个月历史平均市盈率。
鉴于该公司在视觉搜索领域的领先地位、不断扩大的国际业务以及通过人工智能工具提高广告客户投资回报率的能力，18 倍的远期市盈率对于我们的保守估值似乎是合理的。
Pinterest 股票的公允价值
使用我们的 2 分钟估值模型，并采用保守方法：
- 保守估计 2027 年每股收益：2.50 美元
- 保守的远期市盈率：18 倍
预期正常化每股收益 (2.50 美元) * 远期市盈率 (18x) = 预期股价 (45 美元)
根据这一估值，我们可以得出 Pinterest 两年的预期股价为每股 45 美元。
目前，PINS 的股价约为每股 34 美元，这意味着未来两年的潜在上涨空间为 32%，年化回报率为 15%。
鉴于大盘的年均回报率约为 10%，Pinterest 的股票完全有能力为股东带来超额收益。
请记住，这只是一个估值练习，我们并不确定股票未来的价格。
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PINS 股票的分析师平均目标价是多少？
分析师越来越看好 Pinterest 的发展前景。一致目标价约为每股 40.4 美元，这表明分析师认为与当前水平相比，Pinterest 的上涨空间约为 19%。
需要考虑的风险
尽管前景看好，但投资者仍应注意可能影响 Pinterest 增长轨迹的若干风险：
- 宏观敏感性：经济不景气时，广告支出往往会下降，这可能会影响品牌宣传活动。
- 竞争：大型技术平台继续大力投资可视化搜索和社交商务功能。
- 国际执行：要实现国际用户的货币化，就必须成功调整工具和衡量能力。
- 平台依赖性：对移动应用参与的严重依赖和算法变化可能会影响用户行为。
TIKR 外卖
在快速发展的视觉商务领域，Pinterest 提供了一个独特的投资机会。
革命性的视觉搜索技术、久经考验的绩效营销工具、大规模的国际扩张机会以及在 Z 世代首选购物行为中的领先地位，都是 PINS 股票潜在上涨的驱动力。
虽然存在宏观不利因素，但 Pinterest 从灵感平台到购物目的地的转变正在创造持久的竞争优势。
它既能为广告商带来可衡量的投资回报率，又能为用户提供无与伦比的视觉发现，这使它具备了长期发展的良好条件。
管理层对盈利性增长、严格的费用管理和持续的人工智能创新的关注，让我们对 Pinterest 利用向视觉优先商务的大规模转变的能力充满信心。
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免责声明
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的推荐。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
