苹果股票的主要数据
- 过去一周表现： -8
- 52 周区间： 169 美元至 289 美元
- 当前价格： 265 美元
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苹果股票怎么了？
苹果公司（AAPL）收盘价为 265 美元，过去一周下跌约 8%，2 月 13 日单日下跌约 5%，当时思科公司内存成本利润率不达标引发了广泛的科技股大跌，将苹果拖入了自 2025 年 4 月 "解放日 "关税冲击以来最严重的单日跌幅。
1 月 29 日，苹果公司发布了创纪录的 2026 财年第一季度财报，公司营收 1438 亿美元，摊薄后每股收益 2.84 美元，运营现金流 539 亿美元，均创下历史新高。
iPhone 17 系列在各个细分市场都有着非凡的客户需求，仅大中华区的收入就同比增长了 38%，创下了 iPhone 收入的历史新高，iPhone 收入也因此同比增长了 23%，达到 853 亿美元。
除了硬件之外，市场还在积极重新调整苹果作为一家人工智能集成平台公司的身份，1 月份谷歌与 Gemini 达成合作协议，苹果智能（Apple Intelligence）覆盖了大多数启用 iPhone 的用户，服务收入达到创历史记录的 300 亿美元，这些都强化了苹果不再纯粹是一个设备周期故事的说法。
首席执行官蒂莫西-库克（Timothy Cook）在 2026 财年第一季度的财报电话会议上表示："我们目前受到限制，目前还很难预测供需何时会达到平衡，"这让投资者关注到先进 3 纳米节点的稀缺性限制了苹果完全满足推动 iPhone 增长 23% 的需求的能力。
从长远来看，苹果 25 亿活跃设备装机量的结构性扩张和由谷歌双子星提供支持的个性化 Siri 的到来，将使该公司在当前的硬件超级周期之后加速服务货币化的进程。
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华尔街对 AAPL 股票的看法
供应受限的iPhone前景和谷歌双子座合作伙伴关系在同一财报窗口期落地，为苹果股票的下一个增长阶段奠定了基础，即硬件需求和人工智能驱动的服务货币化将同时而非先后融合。
分析师预计，这种融合将在数据中显现出来，一致预测 2026 财年营收为 4651.8 亿美元（同比增长 11.8%），归一化每股收益为 8.50 美元（同比增长 14%），息税折旧摊销前利润率将扩大到 35.0%，这使得基本面理由越来越难以被否定。
截至 2026 年 2 月 20 日，华尔街有 24 位分析师给予买入评级，平均目标价为 293.07 美元，与目前收盘价 264.58 美元相比，41 位分析师的预测值上涨了约 10.8%。
不过，目标价差仍然很大，从 205.00 美元的熊市价到 350.00 美元的牛市价不等，这意味着搭载 Gemini 系统的 Siri 的发射结果和内存成本轨迹很可能会决定该区间的哪一端会实现。
估值模型说明了什么？
即使考虑到人工智能的成本周期和内存逆风对近期利润率造成的压力，中位估值模型也将 AAPL 到 2030 年 9 月的股价定为 406 美元，这意味着随着未来 4.6 年服务规模和苹果智能应用的复合增长，AAPL 的总回报率为 53.5%，年化内部收益率为 9.7%。
内存定价逆风是近期最严峻的风险，苹果明确表示 NAND 成本将加大第二季度的毛利压力，并承认在需求超过其最乐观的内部预测时，供应链的灵活性有限。
目前，市场对苹果公司的综合评级为买入和跑赢大盘的有 29 家，而跑输大盘的只有 2 家，卖出的有 1 家，因此市场认为目前从 2 月 13 日科技股大跌中回落是一个买入机会，而不是结构性的重新走低。
目前，苹果股价为 264.58 美元，低于分析师平均目标价，也远低于牛市预期，而利润率不断扩大、装机量创历史新高以及即将推出的人工智能个性化 Siri 等基本面轨迹，使苹果股价相对于其长期盈利能力而言被低估。
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