核心要点
- 家得宝联合创始人肯·兰格内在9月22日的一期播客中表示，他预计礼来公司的股价将在三到四年内达到2000美元。
- 从目前每股约1200美元计算，这意味着大约67%的上涨空间，根据时间线不同，年化涨幅约为14%至19%。
- 如果估值倍数保持不变，盈利必须以相同的速度增长。如果估值倍数收缩，盈利增长必须更快。
- 下周的肥胖症药物数据是对兰格内所押注的研发管线近期表现的关键考验。
肯·兰格内对长期资本复利增长的公司略知一二。毕竟，他联合创立了家得宝 (HD)。
所以，当他说另一只股票可能在他的投资组合中超越家得宝时，我自然会关注。
在上周二CNBC的Squawk Pod节目中，兰格内赞扬了礼来公司 (LLY)从未在研发上有所保留。"他们即将推出的东西令人震惊，"他说。
然后他更进一步：
"我认为，我不应该吹捧它，但我认为礼来在未来三到四年内将成为一只2000美元的股票。"
他甚至调侃了一下自己的公司："家得宝最好加把劲，因为礼来可能会成为第一……"
在经历了惊人的多年上涨后，礼来股价目前徘徊在1200美元附近。但兰格内预测从这里开始还有大约67%的上涨空间，原因如下：
达到2000美元股价的实际要求
分摊到三年，年化涨幅约为19%。分摊到四年，则更接近14%。
肥胖症药物的热潮已经重塑了礼来的营收线……
股价只是每股收益乘以投资者愿意为这些收益支付的估值倍数。如果礼来的远期市盈率保持在今天的水平，即约28倍远期收益，那么我们需要更多的上涨空间。
果然，华尔街的共识预期是礼来将实现这一目标，甚至可能超出。
如果每股收益预计将从我们目前追踪的水平接近翻倍……那么67%的上涨空间似乎完全合理。
而且，即使盈利倍数在估值上下跌一些——比如说，下跌20%——你仍然有望实现那67%上涨空间的情景。
那么礼来股票的实际价值是多少？
我使用TIKR.com的专有建模工具进行了分析——基于分析师对收入增长和利润率的共识预期……加上30倍过去十二个月每股收益的估值倍数（这与礼来过去十年的平均水平一致）……
得出的结果是三年后达到1936美元。
当然，这只是我个人的看法。
认为这个分析不对？你可以自己试试看。（这是免费的。）
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