核心要点
- 一年下跌： CRWV 在12个月内下跌了36.3%，从137美元跌至87美元。
- 债务拖累： 第二季度利息支出达到6.4亿美元，较去年同期2.67亿美元大幅增加，甚至超过了1.28亿美元的调整后营业利润，尽管营收增长了112%至26亿美元。
- 分析师分歧： 142美元的平均目标价较87美元的收盘价高出约63%，支撑这一目标的有23个"买入"和8个"跑赢大盘"评级，而"持有"、"跑输大盘"和"卖出"评级分别为8个、1个和2个。
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CoreWeave股价下跌36%，因利息成本超过112%的营收增长
CoreWeave (CRWV) 过去一年股价下跌了36%，因其基础设施建设的融资成本急剧攀升。第二季度利息支出达到6.4亿美元，高于去年同期的2.67亿美元，而其调整后营业利润仅为1.28亿美元。净亏损从2.9亿美元扩大至6.26亿美元，尽管营收增长了112%至26亿美元。
首席财务官Nitin Agrawal在2026年第二季度财报电话会议上将这一激增归因于建设支出，称利息支出"是由为支持我们基础设施的持续扩展和履行已签约客户承诺而增加的债务驱动的。" 这项支出仍在增长。第三季度利息支出指引为8.6亿至9.4亿美元，而2026年的资本支出指引现已上调至350亿至390亿美元，高于2月份指引的300亿至350亿美元。CoreWeave还在4月份发行了27.5亿美元、利率为9.750%、2031年到期的优先票据，并于6月宣布了一项35亿美元的优先票据发行计划。
CoreWeave 1042亿美元的积压订单显示需求依然强劲，但不断上升的利息支出正在限制有多少增长能转化为最终利润。
CoreWeave股价到12月近乎腰斩，而华尔街目标价维持在142美元
CoreWeave股价于2025年9月30日收于137美元，到12月31日下跌47.7%至72美元。随后反弹至6月30日的100美元，但随着债务负担加重，股价回落至87美元，且Viking Global Investors在8月14日提交的文件中显示已清仓其持股。
华尔街目前有23个"买入"、8个"跑赢大盘"、8个"持有"、1个"跑输大盘"和2个"卖出"评级，而一年前为9个"买入"和4个"跑赢大盘"。142美元的平均目标价较87美元的收盘价高出63%，且较2025年9月的139美元平均目标价高出2%，尽管该股同期下跌了36.3%。38个目标价估计值分布在39美元至317美元之间。
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