康菲石油 公司股票的关键统计数据
- 康菲石油公司股票 1 年价格变化率：-7
- 截至 1 月 16 日的 $COP 股价：98 美元
- 52 周最高价：106 美元
- 康菲石油目标股价：112 美元
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发生了什么？
美国银行（Bank of America）将康菲石油公司（ConocoPhillips）的评级从 "中性 "下调至 "表现不佳 "后，该公司股价周五下跌近1%。
分析师 Kalei Akamine 说，康菲石油的盈亏平衡价格较高，现金流收益率与其他油气生产商相比缺乏竞争力，因此该股面临不利因素。
核心问题很简单：
- 康菲石油需要每桶 53 美元左右的油价才能实现盈亏平衡，这比许多同行都要高得多。
- 当西德克萨斯中质原油价格在 57 美元左右时，这就成了一个问题。
- 该公司经债务调整后的自由现金流收益率仅为 4.4%，Akamine 认为这缺乏竞争力。
这位分析师指出，公司的长周期资本项目是一个主要阻力。
- 康菲石油公司在阿拉斯加的亚瑟港液化天然气项目和柳树石油项目上花费了数十亿美元，但这些项目在2到4年内都不会开始生产。
- 首席执行官莱恩-兰斯（Ryan Lance）在公司最近的财报电话会议上承认，Willow 项目的总成本已从最初预计的 70 亿至 75 亿美元上升到 85 亿至 90 亿美元。
"Akamine 写道："按照我们对 WTI 57 美元的预测，我们认为 COP 无法维持其最近返还 45% 现金流的速度。
康菲石油公司的股票今年一直在挣扎，因为投资者质疑该公司是否能在为重大项目提供资金的同时维持其积极的资本回报计划。
截至第三季度，该公司向股东返还了约 70 亿美元，其中包括 13 亿美元的回购和 10 亿美元的股息。
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市场对 COP 股票的看法
评级下调表明，在动荡的石油市场中，投资者对能源股的选择越来越挑剔。康菲石油公司的股票因其资本密集度高、重大项目投产需要等待多年而受到惩罚。
该公司正在为自己的未来下大赌注。首席财务官安迪-奥布莱恩（Andy O'Brien）在财报电话会议上表示，受 Willow、亚瑟港液化天然气和两个卡塔尔液化天然气项目的推动，康菲石油预计到 2029 年将出现 70 亿美元的自由现金流拐点。这将使公司 2025 年的自由现金流翻一番。
但这还需要数年时间。与此同时，康菲石油的股票还面临着支出增加的压力。
该公司将 2026 年的资本支出定为 120 亿美元左右，低于今年的 125 亿美元，但运营成本也将从 106 亿美元降至 102 亿美元。
目前，市场似乎更青睐盈亏平衡价格较低、资本回收较快的石油生产商。
在投资者看到更明确的证据表明威洛和亚瑟港将实现承诺的现金流增长之前，康菲石油公司的股票可能会继续承压。
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