贝克休斯股票的关键统计数据
- 过去 30 天表现：21
- 52 周区间： 34 美元至 63 美元
- 估值模型目标价：68 美元
- 隐含升幅： 9
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发生了什么？
贝克休斯公司股票在过去30天内上涨了约21%，收盘价接近每股62美元，原因是投资者对创纪录的收益、不断扩大的积压业务以及2026年可预见性的改善做出了回应。目前股价接近 52 周高点 63 美元，反映出持续的买盘压力，而非短期飙升。
2025 年创纪录的财务业绩和强于预期的订单势头推动了股价反弹，这增强了人们对公司增长持久性的信心。
贝克休斯公布的全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 48.3 亿美元，第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 13.4 亿美元，均创历史新高。
工业与能源技术公司在 2025 年获得了 149 亿美元的订单，其中包括第四季度的 40 亿美元，使积压订单达到创纪录的 324 亿美元，账面价值与订单价值之比（book-to-bill）超过 1x。
电力系统订单达到 25 亿美元，其中 10 亿美元与数据中心有关，加强了对人工智能驱动的电力需求的影响。
管理层预计 2026 年的收入为 272.5 亿美元，调整后的 EBITDA 为 48.5 亿美元，这意味着 EBITDA 将实现中等个位数的有机增长。
公司首席执行官 Lorenzo Simonelli 表示，在液化天然气、天然气基础设施和电气化趋势的支持下，公司将迎来 "全球电力需求多年增长周期"。
在利润率较高的积压转换以及天然气技术和液化天然气领域持续强劲的支持下，IET 的利润率预计将在 2026 年达到 20%，其中 2025 年的设备订单额为 23 亿美元。
机构活动加强了这一举措。Vanguard 将其持股增至 123,890,075 股，约占公司股份的 12.56%。
NEOS Investment Management 增持了 71.9%，HighTower Advisors 增持了 14.0%，Norges Bank 新建仓 8.627 亿美元。机构持股比例保持在 92% 附近，彰显了持续的长期信心。
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贝克休斯的价值被低估了吗？
根据估值假设，该股的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：1.8
- 运营利润率14.1%
- 退出市盈率：21 倍
收入增长反映了该公司正转向更稳定、周期更长的基础设施市场，而不是短周期的钻井市场。
从 2025 年收入 277.3 亿美元到 2028 年预计收入 292.7 亿美元，隐含年复合增长率支持模型中使用的 1.8% 保守假设。
贝克休斯的扩张继续受到工业与能源技术部门的推动，该部门创纪录的 324 亿美元积压业务为多年收入提供了可视性。
电力系统仍然是结构性驱动力，2025 年的订单额为 25 亿美元，其中 10 亿美元与数据中心有关，这为公司加速人工智能基础设施投资和分布式天然气发电部署奠定了基础。
利润率扩大到 14.1%，是假定生产率持续提高，积压订单转化有利。
管理层预计，在更高利润率的设备组合和服务拉动的支持下，IET 的利润率将在 2026 年达到 20%。2025 年 27 亿美元的自由现金流和 57% 的转换率增强了资产负债表的灵活性。
基于这些投入，该模型估计目标价为 68 美元，意味着总上涨空间约为9%。然而，如果在模型期限内按年计算，则相当于每年约2.9%，这表明从当前水平出发的远期回报潜力有限。
贝克休斯目前的股价接近 62 美元，似乎估值充分或略有高估，最近 21% 的涨幅很可能反映了基本面的改善和利润扩张的预期。
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