Ventas 股票的关键统计数据
- 过去一周表现 0.8%
- 52 周区间： 60 美元至 87 美元
- 当前价格： 86 美元
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Ventas 股票怎么了？
Ventas(VTR) 上周五收于 85.9 美元，逼近其 52 周高点 87.2 美元，在此之前，2025 年第四季度财报、8% 的股息增长和 25 亿美元的扩大场内股票计划等催化剂都在两周内集中出现。
2 月 5 日公布的 2025 年第四季度财报显示，全年归一化每股财务净收益为 3.48 美元，同比增长 9%，而 SHOP 同店现金净收入增长 15%，连续第四年实现两位数增长，超出预期并加强了公司的运营执行力。
在这些成果的推动下，Ventas 在 2025 年期间获得了超过 70 亿美元的资金，并完成了 25 亿美元的老年住宅收购，全年共收购了 83,000 多套 SHOP 单元，SHOP 占总 NOI 的 53%，这一投资组合转型正在产生可衡量的复合回报。
2026 年，Ventas 已完成了七项交易中超过 8 亿美元的全资老年住宅交易，管理层提出了全年 25 亿美元的投资目标，并将管道信心描述为 "高"，这表明外部增长势头正在加速，而不是趋于平稳。
公司董事长兼首席执行官黛布拉-卡法罗（Debra Cafaro）在2025 年第四季度的财报电话会议上表示："2025 年对 Ventas 来说是出色的一年，"她还补充说，35% 的股东总回报率大大超过了行业基准和标准普尔 500 指数，而且公司在这一年里完成了 25 亿美元的具有增值效应的老年住宅投资。
除本季度外，随着婴儿潮一代在 2026 年开始步入 80 岁，更广泛的论调正在变得更加坚定。管理层预计，在未来五年内，近 7000 万人口将推动 80 岁以上人口激增 28%，而养老地产的新开工量将徘徊在历史最低水平，每季度约为 2500 套。
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华尔街对 VTR 股票的看法
Ventas 股票在 2026 年的前几周已经完成了 8 亿美元的老年住宅收购，并提出了全年 25 亿美元的投资目标，公司的内生增长和外部增长引擎正在同时运转，其规模之大，很少有医疗保健房地产投资信托基金能与之匹敌。
基本面情况的核心是，收入将从 2024 年的 49.2 亿美元加速增长到 2026 年的 67.2 亿美元，同比增长 15.2%，正常化每股收益增长 45.5%，达到 0.66 美元，反映出入住率提高、内部租金上涨和增量收购的复合效应。
华尔街坚定地支持该公司，21 位分析师给出了 14 个 "买入 "评级、3 个 "跑赢大盘 "评级和 4 个 "持有 "评级，平均目标价为 89.50 美元，这意味着该股将在目前 85.94 美元的收盘价基础上进一步上涨。
目标价范围从低端的 80.00 美元到高端的 100.00 美元不等，这意味着即使是最谨慎的分析师也认为从当前水平下跌的空间有限，而牛市价格将代表远高于当前 87.24 美元峰值的 52 周新高。
估值模型说明了什么？
在预计 SHOP NOI 连续第五年实现两位数增长和 25 亿美元股权收购的支持下，根据中位估值模型，到 2030 年 12 月，VTR 的价格为 134.75 美元，这意味着与目前的价格相比，总回报率为 56.8%，年化内部收益率为 9.7%。
最明显的风险是倍数压缩，因为 VTR 的交易价格已经达到每股净资产的 1.51 倍，而共识的净资产平均值为 56.98 美元，这意味着 SHOP NOI 增长的任何放缓或长期利率的上升都会迅速对溢价造成压力，几乎没有余地来弥补运营失误。
Ventas 股价为 85.94 美元，接近 52 周高点，近期估值尚可，但考虑到人口结构的变化，管理层预计 80 岁以上人口将增加一倍，而老年住宅供应量接近历史最低水平，因此从长远来看，Ventas 股价被低估了。
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