AXON 股票的主要数据
- 过去一周的表现由于投资者在等待下一个盈利催化剂，Axon股价在从12个月高点下滑约35%后基本持平。
- 52 周区间：396 美元至 885 美元
- 估值模型目标价：624美元
- 隐含上涨空间：1.9 年内 45.4
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发生了什么？
Axon Enterprise (AXON( AXON)的股价近几个月来一直承压，比2025年末的高点下跌了约50%，原因是投资者撤出了高倍数增长的股票。在此之前，该股经历了多年的强势上涨，从十年前的不到20美元攀升到700美元以上的历史最高点，因此获利回吐和利率预期的提高对市场情绪造成了影响。
不过，Axon 近期的基本面依然稳健。在最近公布的季度报告中，公司收入同比增长约31%，达到约7.11亿美元，其中软件和服务增长超过40%，因为各机构都采用了其云平台和数字证据工具。
重要的是，该公司继续赢得多年期合同并进行国际扩张。本季度结束时，公司拥有超过 20 亿美元的现金和超过 110 亿美元的未来合同收入，这为其提供了强大的财务缓冲。因此，最近的股价疲软更多反映的是估值和宏观方面的担忧，而不是 Axon 核心业务的恶化。
最近一周，由于投资者关注 Axon 将于 2026 年 2 月 24 日发布的 2025 年第四季度财报，因此交易行为相对平静。
市场一致认为，Axon 2026 财年第四季度将实现约 30% 的收入增长和健康的盈利能力，因此关键的问题是，在公司继续大力投资产品开发和收购的同时，管理层 2026 财年的业绩指引能否支持这些预期。
最近，包括 Prepared 和 Carbyne 在内的应急通信和实时智能平台交易增加了运营开支，但也拓宽了 Axon 在核心传导能量设备和车载摄像机之外的可寻址市场。
由于本周没有针对公司的负面消息，该股的平淡表现在很大程度上反映了公司在盈利前的 "观望 "态度，而非基本前景的转变。
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AXON 股票价值被低估了吗？
根据到 2028 年实现的估值模型假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：27.2
- 运营利润率5.7%
- 退出市盈率：62.2 倍
根据这些输入数据，该模型估计目标价为 624 美元，这意味着与当前股价相比，未来 1.9 年的总上涨空间为 45.4%，年回报率为 22%。
这些预测回报率远高于10%的年阈值，而10%的年阈值通常预示着一个有吸引力的设置，因此该模型表明，即使在过去十年的大幅上涨之后，Axon仍有可观的长期上涨空间。
要实现这一潜力，Axon 需要保持 20 多位数的收入增长，在低个位数运营利润率的基础上提高盈利能力，并在竞争加剧和持续投资的情况下保持较高的盈利倍数。
执行力将取决于云软件平台的持续扩张、国际市场对摄像机和TASER设备需求的增长，以及对近期收购的成功整合，以扩展其公共安全生态系统。
如果这些驱动因素得以维持，目前的回调可能看起来像是估值重置，而不是长期故事的改变，但即将到来的盈利和指导将是决定股价能否向模型的公允价值估计值回升的关键。
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