主要观点：
- Compagnie de Saint-Gobain S.A. 正在围绕价值更高的建筑和翻新解决方案重塑其产品组合，同时注重运营效率和资本约束。
- 根据我们的估值假设，到 2029 年 12 月，SGO 的股价有可能达到每股 114 欧元。
- 这意味着从目前的83 欧元价格计算，总回报率为 36.8%，未来 3.9 年的年回报率为 8.3%。
现在直播：使用 TIKR 的新估值模型（免费）>> 发现您最喜爱的股票的上涨空间
圣戈班集团 (SGO) 是全球领先的建筑材料公司，为 70 多个国家的建筑和工业客户设计、制造和分销解决方案。
公司一直在精简其业务组合，退出利润率较低的业务，重新投资于增长较高的翻新、节能和特种材料领域。
由于这种持续的转变，圣戈班的目标是在欧洲的弹性现金生成与北美和新兴市场的增长机会之间取得平衡。
如果圣戈班继续执行其战略，同时保持有纪律的资本分配，那么到 2029 年，圣戈班的股票仍能提供稳健的回报，尽管这种回报并不惊人。
模型对圣戈班的启示 股票
我们根据圣戈班近期的收入趋势、利润率状况和正常化估值倍数等估值假设，分析了圣戈班股票的上涨潜力。该模型同时使用到 2027 年的短期指导观点和到 2029 年的更详细预测来衡量潜在回报。
根据2.0% 的年收入增长率、11.6% 的营业利润率和12 倍的正常化退出市盈率，该模型预测圣戈班股票在未来 1.9 年内将从每股 83 欧元上涨到 95 欧元。
总回报率为 14.7%，年回报率为 7.3%。
我们的估值假设
TIKR 的估值模型允许您输入自己对公司收入增长、营业利润率和市盈率倍数的假设，并计算出股票的预期回报。
以下是我们对圣戈班股票使用的假设：
1.收入增长率：2.0
- 收入增长率：2.0
在过去的 12 个月里，圣戈班的报告收入略有收缩，一年的收入年复合增长率约为负的低个位数，原因是新建筑活动疲软和销量下降拖累了销售。
与此同时，在收购、定价行动和不断增长的翻新组合的支持下，该公司的五年和十年收入年均复合增长率略有上升。
根据分析师的一致预期，我们保守地假设到 2027 年的年收入增长率为 2.0%。这一预测反映了在某些市场的周期性不利因素与结构性驱动因素（如节能改造需求、基础设施需求和持续的投资组合优化）之间取得平衡的谨慎前景。
2.运营利润率：11.6%
得益于成本效率、产品组合升级和严格的定价，圣戈班的盈利能力逐步提高，近期的营业利润率在两位数左右。公司的战略强调高价值解决方案、工业效率计划和更严格的产品组合重点，这些因素共同支持了更具弹性的利润率状况，即使在销量承压的情况下也是如此。
根据分析师的一致预期，我们将 2027 年的营业利润率假设为 11.6%。这一水平略高于最近一年的利润率，但与管理层提高效率和创造价值的举措方向基本一致。
3.退出市盈率：12 倍
从历史上看，圣戈班股票的市盈率一直处于较低水平，这反映了其在建筑和工业市场的周期性风险，同时也反映了其强大的市场地位和盈利多样化。
在过去一年中，该公司股票的市盈率一直徘徊在中低水平，一年期市盈率为 13.5 倍，五年期和十年期平均市盈率约为 11 至 12 倍。
根据分析师的一致预期，我们采用 12.0 倍的退出市盈率。这一水平接近长期平均水平，并假定市场继续将圣戈班视为周期性但稳步改善的建筑材料龙头企业，而不是将其重新定位于高增长的复合型企业。
如果情况好转或恶化会怎样？
根据收入增长、利润率和估值结果的不同组合，SGO股票到2030年的不同情况会出现不同的结果（这些是估计值，不是保证收益）：
- 低度情况：股票将带来积极但适度的回报，这表明它可能更接近于公平估值 → 3.6% 的年回报率
- 中位情况：收入年增长率接近 3.3%，利润率趋向于高个位数的净收入范围→8.3% 的年回报率
- 高案例： 收入加速增长，年增长率接近 3.6%，每股收益复合增长率更高，估值背景略微有利 → 12.3% 的年回报率
即使在较为谨慎的低位情况下，圣戈班仍能获得正的预期回报，这得益于其多元化的投资组合、持续的效率努力以及股东友好型的资本配置。
不过，由于中位情况的年回报率低于 10%，因此根据这些假设，该股票目前并没有被严重低估，尤其是与预期年回报率超过 15% 的机会相比。
查看分析师目前对 SGO 股票的看法（使用 TIKR 免费） >>>
圣戈班股票还有多少上涨空间？
使用 TIKR 的新估值模型工具，您可以在一分钟内估算出股票的潜在股价。
只需输入三个简单的信息即可：
- 收入增长
- 营业利润率
- 退出市盈率倍数
如果您不确定要输入什么内容，TIKR 会使用分析师的一致估计自动填写每个输入内容，为您提供一个快速、可靠的起点。
在此基础上，TIKR 会计算牛市、基本市和熊市情景下的潜在股价和总回报，这样您就可以快速了解股票的价值是否被低估或高估。
在 60 秒内查看股票的真实价值（使用 TIKR 免费） >>>
寻找新机会？
- 查看哪些股票 亿万富翁投资者正在购买的股票 这样您就可以跟随聪明的资金。
- 分析股票只需 5 分钟使用 TIKR 的一体化易用平台。
- 推倒的石头越多......您发现的机会就越多。 使用 TIKR 搜索 100K+ 全球股票、全球顶级投资者持有的股票等。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计创建内容。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
