Principais conclusões sobre as ações da News Corporation
- A receita total das ações da News Corporation cresceu 9% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 2,19 bilhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, superando as estimativas do mercado de US$ 2,11 bilhões.
- O lucro operacional cresceu 23% em relação ao ano anterior, para US$ 221 milhões, com as margens operacionais passando de 9% para 10% no mesmo período.
- Os três principais pilares de crescimento — Dow Jones, Serviços Imobiliários Digitais e Publicação de Livros — geraram, em conjunto, um crescimento de 17% no EBITDA do segmento, acelerando em relação ao ritmo do segundo trimestre.
- A TIKR avalia, em seu cenário médio, as ações da News Corporation em aproximadamente US$ 39 até junho de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 44% em relação ao preço atual de US$ 27.
Os três principais motores da News Corp aceleram os lucros, enquanto as ações ficam para trás
A News Corporation (NWSA), empresa diversificada de mídia e informação por trás do The Wall Street Journal, Dow Jones, Realtor.com, HarperCollins e REA Group, registrou seu décimo segundo trimestre consecutivo de crescimento da lucratividade em relação ao ano anterior no terceiro trimestre fiscal de 2026, com a receita total subindo 9%, para US$ 2,19 bilhões, e o lucro por ação ajustado de US$ 0,21 superando a estimativa do mercado de US$ 0,20.
A força motriz do trimestre foi o desempenho concentrado de três segmentos que a administração definiu explicitamente como alvo de investimento estratégico.
A Dow Jones registrou receita de US$ 619 milhões, um aumento de 8%, com o EBITDA do segmento de US$ 147 milhões crescendo 11% e a margem ampliando-se em 70 pontos-base para 23,7%, marcando 13 trimestres consecutivos de crescimento do EBITDA em relação ao mesmo período do ano anterior para a unidade.
O negócio de informações profissionais, que inclui Risco e Conformidade e Energia e representou aproximadamente 40% das receitas da Dow Jones, foi responsável por uma parcela desproporcionalmente maior do EBITDA, devido ao seu perfil de margens mais elevadas.
A receita de Risco e Conformidade disparou 19%, para US$ 100 milhões, impulsionada pelo crescimento da base de clientes, expansão de produtos e melhores preços, com as aquisições recentemente integradas da Dragonfly e da Oxford Analytica contribuindo significativamente durante um período de demanda geopolítica intensificada.
As receitas da Dow Jones Energy cresceram 12%, para US$ 77 milhões, com a retenção de clientes mantendo-se em aproximadamente 90%, à medida que a mudança nos padrões de exportação de energia dos EUA cria uma nova base de clientes que, segundo a administração, pode ser conquistada sem investimento incremental proporcional.
A Digital Real Estate Services registrou um EBITDA do segmento de US$ 155 milhões, um aumento de 25% em termos reportados, com as receitas do REA Group crescendo 20% e as receitas da Realtor.com subindo 10%, para US$ 148 milhões, apesar das taxas de hipotecas de 30 anos permanecerem acima de 6% e das vendas de imóveis usados estarem próximas de mínimos históricos.
A diretora financeira Lavanya Chandrashekar observou que a receita por venda de imóvel usado, medida com base nos últimos 12 meses até o terceiro trimestre, está agora mais de 20% acima do nível do terceiro trimestre de 2022, um período que representou o pico anterior da atividade no mercado imobiliário, comprovando que a Realtor.com melhorou estruturalmente sua monetização antes mesmo da recuperação do mercado ter chegado.
A HarperCollins registrou seu maior EBITDA do segmento no terceiro trimestre desde o ano fiscal de 2021, com a receita crescendo 8%, para US$ 555 milhões, e as margens se expandindo 70 pontos-base, para 13,2%, impulsionadas por um crescimento de 17% nas receitas de e-books e de 7% nos audiolivros.
O CEO Robert Thomson fundamentou sua perspectiva no posicionamento da empresa como o que ele chamou na teleconferência de resultados do terceiro trimestre de uma “empresa de inputs de IA”, observando negociações ativas com várias plataformas de IA além dos acordos concluídos com a Meta e a OpenAI, e destacando o recebimento previsto dos recursos do acordo de US$ 1,5 bilhão com a Anthropic no final do ano civil de 2026: “A propriedade intelectual impulsiona a IA. A propriedade intelectual é um insumo imprescindível.”
O único fator de contrapeso no trimestre foi o segmento de Mídia, onde o EBITDA do segmento caiu US$ 18 milhões em relação ao ano anterior, refletindo os custos de lançamento e marketing do California Post, juntamente com condições economicamente mais fracas no Reino Unido e na Austrália. A administração foi direta ao contextualizar a situação: enquanto o EBITDA da Mídia de Notícias diminuiu US$ 18 milhões, o EBITDA total da empresa aumentou 18%.
As ações da News Corporation estão subvalorizadas? A história da alavancagem operacional que o mercado está deixando passar
A receita operacional das ações da News Corporation cresceu 23% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 221 milhões no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, com um crescimento da receita de 9%, uma relação que define a alavancagem operacional: custos crescendo significativamente mais lentamente do que a receita.
As despesas operacionais totais no terceiro trimestre ficaram em US$ 1,01 bilhão contra um lucro bruto de US$ 1,23 bilhão, mantendo a diferença estrutural que se ampliou significativamente desde os períodos de baixa do ano fiscal de 2024.
A demonstração de resultados mostra margens operacionais de 10% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, acima dos 9% do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, com o trimestre de dezembro de 2025 atingindo margens operacionais de 18%, estabelecendo o potencial máximo dessa estrutura de custos quando a concentração de receita é sazonal.
As margens brutas mantiveram-se na faixa de 56% a 58% nos últimos oito trimestres, variando de 55% em março de 2025 a 58% em junho de 2025, uma faixa que demonstra uma economia de conteúdo estável, mesmo com a composição da receita mudando para informações profissionais e imóveis digitais de margem mais elevada.
O sinal mais importante nos dados é o diferencial entre a estabilidade da margem bruta e a expansão da margem operacional: com as margens brutas praticamente estáveis, o lucro operacional crescendo 23% com um crescimento de receita de 9% significa que as despesas gerais e administrativas (SG&A) não estão consumindo os ganhos, e a estrutura de margens está começando a refletir a mudança no mix de negócios em direção à Dow Jones e ao setor imobiliário digital, ambos com margens de EBITDA setoriais estruturalmente acima da média corporativa.
A NWSA é negociada com a margem combinada do NYT, apesar de possuir um negócio que se assemelha mais ao da Thomson Reuters
A margem de EBITDA consolidada das ações da News Corporation de 17% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 está quase em paridade com a do The New York Times (NYT), de 20%, uma comparação que enquadra a NWSA como um negócio de mídia tradicional e define seu preço de acordo com isso.
A Thomson Reuters (TRI) apresentou uma margem EBITDA de 42% no mesmo período, uma diferença de aproximadamente 25 pontos percentuais acima das ações da News Corporation, o que reflete o que o mercado paga por uma empresa especializada em dados B2B e informações profissionais com receita recorrente e alta retenção.
O argumento da compressão está presente nos próprios dados setoriais da NWSA: A Dow Jones, que reportou uma margem de EBITDA do segmento de 24% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, com receitas de Risco e Conformidade crescendo 19% e a retenção de clientes no setor de Energia mantendo-se em aproximadamente 90%, já excede a margem consolidada do NYT e se assemelha estruturalmente muito mais à TRI do que a uma empresa de mídia impressa.
A margem combinada da NWSA é pressionada pela Mídia de Notícias, que reportou um EBITDA de segmento de apenas US$ 15 milhões no terceiro trimestre, contra US$ 147 milhões da Dow Jones, o que significa que o mercado está descontando toda a empresa com base em uma margem que o segmento de maior valor já superou.
Meta de US$ 35 da TIKR para as ações da NWSA: o que precisa acontecer para que a alta se concretize
O cenário base da TIKR avalia as ações da News Corporation em aproximadamente US$ 39 até junho de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 44% em relação ao preço atual de US$ 27, ou aproximadamente 5% ao ano ao longo de 4,1 anos.
O cenário intermediário se mantém se a receita crescer cerca de 3% ao ano e as margens de lucro líquido se expandirem para 8%, premissas baseadas na trajetória já visível na demonstração de resultados e na mudança na composição dos segmentos em direção à Dow Jones e ao setor imobiliário digital.
O cenário pessimista, que pressupõe um crescimento mais restrito da receita em torno de 3% e retornos reduzidos, aponta para um preço das ações de cerca de US$ 31 até junho de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 14% e cerca de 2% ao ano, um cenário que requer que a recuperação do mercado imobiliário estagne e que a receita de licenciamento de IA permaneça insignificante.
O cenário otimista, ancorado na aceleração da receita de licenciamento de conteúdo de IA, na recuperação da monetização do Realtor.com à medida que as taxas de hipotecas eventualmente caem, e ganhos contínuos de participação de mercado em Risco e Conformidade em um mercado potencial de US$ 3,7 bilhões crescendo de 11% a 13% ao ano, resulta em um preço das ações de cerca de US$ 46 até junho de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 71% e cerca de 7% ao ano.
Vale a pena comprar ações da News Corporation neste momento?
As ações da News Corporation são negociadas a US$ 27, contra uma meta de cenário médio do TIKR de aproximadamente US$ 39 até junho de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 44%.
O argumento de investimento baseia-se na alavancagem operacional da Dow Jones e da Digital Real Estate, que supera o declínio estrutural da News Media, o que já é bem compreendido pelo mercado.
O lucro por ação ajustado de US$ 0,21 superou a estimativa do mercado de US$ 0,20 no terceiro trimestre, e a administração sinalizou um desempenho forte contínuo no quarto trimestre.
Qual é a perspectiva da News Corporation para a receita de licenciamento de IA?
A administração confirmou negociações ativas com várias plataformas de IA além dos acordos existentes com a Meta e a OpenAI, descrevendo o licenciamento de conteúdo de IA como uma oportunidade em vários níveis envolvendo tanto grandes empresas horizontais de IA quanto empresas verticais especializadas que necessitam tanto de conteúdo de arquivo quanto de conteúdo atual.
A empresa também espera começar a receber sua parcela do acordo de US$ 1,5 bilhão com a Anthropic no final do ano civil de 2026. Nenhum valor específico de receita com licenciamento de IA foi divulgado na teleconferência.
Você deve investir na News Corporation?
A única maneira de saber de verdade é analisar os números você mesmo. O TIKR oferece acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte as ações da News Corporation e você verá anos de dados financeiros históricos, o que os analistas de Wall Street esperam em termos de receita e lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação evoluíram ao longo do tempo e se as metas de preço estão em alta ou em baixa.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a News Corporation junto com todas as outras ações no seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Acesse ferramentas profissionais para analisar as ações da NWSA no TIKR gratuitamente →
