Principais estatísticas das ações da Lockheed Martin
- Variação de preço das ações da Lockheed Martin: -5%
- Preço da ação $LMT em 7 de janeiro: $497
- Máxima em 52 semanas: US$ 539
- Meta de preço da ação $LMT: $525
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O que aconteceu?
As ações da Lockheed Martin(LMT) caíram quase 5% na quarta-feira, depois que o presidente Trump publicou uma série de posts no Truth Social anunciando planos para restringir a forma como as empreiteiras de defesa gastam seu dinheiro.
O presidente disse que quer proibir as empresas de defesa de pagar dividendos e recomprar ações até que possam entregar "produtos superiores, dentro do prazo e do orçamento". Trump argumentou que essas empresas estão gastando quantias "maciças" de capital em retornos para os acionistas em vez de investir em uma produção mais rápida.
"O EQUIPAMENTO MILITAR NÃO ESTÁ SENDO FEITO COM RAPIDEZ SUFICIENTE!", escreveu Trump. "Ele deve ser construído agora com os dividendos, recompra de ações e remuneração excessiva dos executivos, em vez de tomar empréstimos de instituições financeiras ou obter o dinheiro do seu governo."
Trump citou especificamente o nome da Raytheon em suas postagens e afirmou que a situação "não será mais permitida ou tolerada".
O anúncio desencadeou uma liquidação em todo o setor de defesa. As ações da LMT caíram junto com suas pares, pois os investidores avaliaram o impacto potencial sobre os retornos dos acionistas.
Atualmente, a Lockheed Martin retorna cerca de US$ 6 bilhões por ano aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações, divididos de forma quase uniforme entre os dois. A empresa aumentou seus dividendos por 23 anos consecutivos e mantém um rendimento de dividendos líder do setor, de quase 3%.
Apesar da recente retração, as ações da LMT oferecem potencial de alta, de acordo com nosso modelo de avaliação. Considerando um múltiplo de ganhos futuros de 17x, as ações da Lockheed Martin poderiam retornar quase 9% ao ano nos próximos dois anos.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da LMT
A queda nas ações da LMT mostra que os investidores estão preocupados com a proposta de Trump, embora o presidente não tenha autoridade legal para proibir unilateralmente dividendos ou recompras.
Entretanto, a preocupação não é totalmente infundada. Os comentários de Trump indicam que seu governo considera que as empreiteiras de defesa priorizam o retorno dos acionistas em detrimento da velocidade de produção. Essa perspectiva poderia influenciar futuras negociações de contratos ou levar a uma pressão legislativa sobre o setor.
Durante uma recente conferência do Goldman Sachs, o CFO da Lockheed Martin, Evan Scott, enfatizou o compromisso da empresa com o retorno para os acionistas e sua sólida posição financeira. A empresa espera gerar um fluxo de caixa livre significativo, mantendo uma carteira de pedidos recorde de US$ 179 bilhões, que cresceu 30% nos últimos quatro anos.
Scott também discutiu os novos modelos de aquisição, nos quais o Departamento de Defesa está pedindo às empreiteiras que invistam mais capital inicial em troca de garantias de demanda de longo prazo. Ele observou que, embora essas mudanças adicionem algum risco, o cliente "entende a dinâmica que temos como empresa privada, a importância do valor para o acionista, a importância do tempo de caixa".
A maioria dos analistas acredita que a proposta de Trump enfrentará forte resistência dos executivos da empresa, dos acionistas e de políticos influentes de ambos os lados do corredor.
Os gastos com defesa têm forte apoio bipartidário, e obrigar as empresas a eliminar os retornos dos acionistas provavelmente desestimularia o investimento de capital privado no setor.
Ainda assim, o fato de as ações da LMT e de seus pares terem sido vendidas de forma tão acentuada sugere que o mercado está levando a ameaça a sério, pelo menos no curto prazo. O fato de isso se tornar uma política real ou permanecer como retórica política será crucial para o setor de defesa no futuro.
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