A TJX Companies, Inc. (NYSE: TJX) é a empresa controladora de marcas de varejo de preços baixos, incluindo T.J. Maxx, Marshalls e HomeGoods. As ações foram negociadas recentemente em torno de US$ 155 por ação, dando à TJX uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 172 bilhões.
A TJX apresentou um desempenho sólido no último ano, com as ações subindo cerca de 28% nos últimos 12 meses, apoiada por um tráfego estável nas lojas, uma demanda resiliente por produtos fora de preço e um controle disciplinado dos custos. Observar quem é o proprietário da TJX e como os insiders têm negociado ajuda a mostrar como os grandes investidores parecem estar se posicionando em relação às ações atualmente.
Quem são os principais acionistas da TJX?
A base de acionistas da TJX é liderada por grandes investidores institucionais. Essas empresas tendem a se manter durante os ciclos do mercado, o que pode ajudar a manter estável a propriedade a longo prazo. Os gestores ativos ajustaram suas posições em ambas as direções, sugerindo uma mistura de confiança no negócio e sensibilidade à avaliação.
- O Grupo Vanguard: 101,4 milhões de ações (9,14%), valor de ~$15,7 bilhões. Adicionadas 805 mil ações (+0,80%).
- BlackRock Institutional Trust: 63,8 milhões de ações (5,74%), valor de ~$9,9 bilhões. Adicionou 185 mil ações (+0,29%).
- State Street Investment Management: 48,2 milhões de ações (4,34%), valor de ~$7,5 bilhões. Cortou 372 mil ações (-0,77%).
- Fidelity Management & Research: 32,4 milhões de ações (2,92%), valor de ~$5,0 bilhões. Corte de 613 mil ações (-1,86%).
- Geode Capital Management: 26,3 milhões de ações (2,37%), valor de ~$4,1 bilhões. Adicionou 266 mil ações (+1,02%).
- Wellington Management: 24,0 milhões de ações (2,16%), valor de ~$3,7 bilhões. Cortou 8,6 milhões de ações (-26,36%).
- Capital International Investors: 15,7 milhões de ações (1,41%), valor de ~$2,4 bilhões. Acrescentou 631 mil ações (+4,19%).
- Managed Account Advisors: 15,4 milhões de ações (1,39%), valor de ~$2,4 bilhões. Acrescentou 845 mil ações (+5,81%).
- Norges Bank Investment Management: 14,6 milhões de ações (1,32%), valor de ~$2,3 bilhões. Acrescentou 819 mil ações (+5,92%).
- JPMorgan Asset Management: 11,8 milhões de ações (1,06%), valor de ~$1,8 bilhão. Cortou 966 mil ações (-7,58%).
Para os investidores, esse mix de propriedade sugere que a TJX continua a se beneficiar de um forte apoio institucional de longo prazo, enquanto o corte seletivo por parte dos gestores ativos pode refletir a percepção da avaliação após um forte movimento no preço das ações, em vez de enfraquecer a confiança no negócio.
Destaques dos fundos de hedge
Um movimento notável veio da Steadfast Capital Management, fundada por Robert Pitts, que aumentou sua posição na TJX em 199%, elevando a participação para um valor aproximado de US$ 297 milhões. O tamanho do aumento sugere que a empresa pode estar se apoiando mais positivamente na durabilidade dos lucros da TJX e no posicionamento de varejo fora do preço.
A Schonfeld Strategic Advisors, liderada pelo fundador Steven Schonfeld, também aumentou significativamente sua exposição, elevando sua participação na TJX em 199%, para um valor de cerca de US$ 13 milhões. Embora ainda seja uma posição menor em geral, a escala do aumento se destaca.
D. E. Shaw, fundada por David E. Shaw, aumentou suas participações na TJX em 133%, acrescentando quase 2,9 milhões de ações e elevando a posição para um valor de aproximadamente US$ 722 milhões. Dada a abordagem sistemática da empresa, o movimento poderia refletir sinais de melhoria vinculados aos fundamentos ou ao momentum.
A Citadel Advisors, dirigida por Ken Griffin, aumentou sua participação na TJX em 63%, elevando a posição para um valor de cerca de US$ 122 milhões. O aumento parece ser comedido, mas sugere um interesse contínuo na TJX como uma empresa de consumo de grande capitalização com características de fluxo de caixa estável.
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Negociações recentes da TJX com informações privilegiadas
Os registros recentes mostram, em sua maioria, pequenas transações com informações privilegiadas que tendem à venda.
- Ernie Herrman: vendeu 30.000 ações a ~$149 e 24.363 ações a ~$151.
- Carol Meyrowitz: Vendeu 671 ações a ~$154.
- Kenneth Canestrari: Vendeu 389 ações a ~$154.
- Douglas Mizzi: Vendeu 403 ações a ~$154.
- John Klinger: Vendeu 283 ações a ~$154.
- Peter Benjamin: Vendeu 455 ações a ~$154.
- Amy Beth Lane: Vendeu 500 ações a ~$151.
Essas negociações são pequenas em relação à participação geral e, aparentemente, podem refletir a administração de carteiras pessoais após uma forte alta nas ações, e não um sinal claro sobre a perspectiva operacional da TJX. Para os investidores, a atividade fornece contexto, mas não altera substancialmente o quadro mais amplo de propriedade.
O que os dados de propriedade e de negociações com informações privilegiadas nos dizem
A propriedade da TJX permanece ancorada por instituições grandes e de longo prazo, o que proporciona estabilidade. Ao mesmo tempo, o posicionamento misto dos fundos de hedge e a venda modesta de informações privilegiadas apontam para um tom mais comedido, já que as ações são negociadas perto das máximas recentes.
Para os investidores, a conclusão é que a TJX continua a ser tratada como uma varejista durável de produtos fora de preço com forte geração de caixa, enquanto tanto os insiders quanto os gestores ativos parecem seletivos, em vez de agressivos, nos atuais níveis de avaliação.
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