A Norfolk Southern Corporation (NYSE: NSC) é uma importante ferrovia de carga norte-americana que atende o leste dos Estados Unidos. Recentemente, as ações foram negociadas em torno de US$ 294 por ação, dando à empresa uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 66,1 bilhões.
Por ser uma ferrovia de capital intensivo, com ativos de longa duração, a Norfolk Southern tende a atrair grandes proprietários institucionais focados em fluxos de caixa estáveis, poder de precificação e escala de rede. Observar quem é o proprietário da Norfolk Southern e como os insiders têm negociado ajuda a mostrar como os principais investidores estão abordando as ações atualmente.
Quem são os principais acionistas da Norfolk Southern?
A base de acionistas da Norfolk Southern é liderada por instituições grandes e de longo prazo que normalmente se mantêm durante os ciclos do mercado. Isso pode ajudar a manter a propriedade estável mesmo durante períodos de incerteza operacional ou macroeconômica. Os registros recentes mostram uma combinação de cortes modestos e acréscimos seletivos, apontando para um posicionamento equilibrado em vez de mudanças agressivas.
- The Vanguard Group, Inc.: 20.346.175 ações(9,07%), valor de ~$5,99 bilhões. Cortou 11.108 ações(0,05%).
- Dodge & Cox: 10.874.249 ações(4,85%), valor de ~$3,20 bilhões. Adicionou 15.128 ações(0,14%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 10.139.405 ações(4,52%), valor de ~$2,99 bilhões. Adicionadas 47.114 ações(0,47%).
- State Street Investment Management (US): 9.330.730 ações(4,16%), valor de ~$2,75 bilhões. Cortou 51.345 ações(0,55%).
- Geode Capital Management, L.L.C.: 4.841.824 ações(2,16%), valor de ~$1,43 bilhão. Adicionou 19.749 ações(0,41%).
- T. Rowe Price Associates, Inc.: 3.507.246 ações(1,56%), valor de ~$1,03 bilhão. Cortou 7.073.426 ações(66,85%).
- JP Morgan Asset Management: 3.027.686 ações(1,35%), valor de ~$891M. Corte de 747.425 ações(19,80%).
- Pentwater Capital Management LP: 2.750.000 ações(1,23%), valor de ~$810 milhões. Nova posição durante o período.
- Fidelity Management & Research Company LLC: 2.714.990 ações(1,21%), valor de ~$799 milhões. Cortou 738.735 ações(21,39%).
- Millennium Management LLC: 2.644.515 ações(1,18%), valor de ~$779 milhões. Adicionou 2.208.289 ações(506,23%).
A Vanguard, a BlackRock e a State Street proporcionam uma base de propriedade estável, enquanto os movimentos mistos entre os gestores ativos sugerem visões diferentes sobre a avaliação e a visibilidade dos lucros no curto prazo e, para os investidores, isso aponta para um apoio institucional estável com reposicionamento seletivo, em vez de mudanças amplas de convicção.
Destaques dos fundos de hedge
Um movimento notável no último trimestre veio da Citadel Advisors, fundada por Ken Griffin, que aumentou significativamente sua posição na Norfolk Southern. A empresa agora detém cerca de US$ 593 milhões em ações da NSC, o que pode sugerir um interesse crescente na resiliência dos lucros e no poder de precificação da ferrovia à medida que as condições de frete se estabilizam.
A Millennium Management, liderada por Israel Englander, aumentou sua participação em mais de 500%, chegando a aproximadamente US$ 794 milhões. Embora o aumento pareça acentuado, ele pode refletir um posicionamento tático, e não uma mudança de convicção de longo prazo.
A Gotham Asset Management, fundada por Joel Greenblatt, aumentou sua exposição em mais de 1.600%, chegando a cerca de US$ 20 milhões. Embora ainda seja uma posição menor, a mudança pode indicar uma melhora na percepção da recompensa do risco nos níveis de preço atuais.
A Sculptor Capital Management, liderada por Jimmy Levin, ampliou sua participação em mais de 1.200%, elevando o total de participações para cerca de US$ 153 milhões. O aumento sugere uma acumulação seletiva por parte de gerentes ativos, em vez de um amplo consenso de fundos de hedge, e, para os investidores, isso destaca o interesse crescente sem um posicionamento unilateral.
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Transações recentes da Norfolk Southern com informações privilegiadas
As transações com informações privilegiadas podem fornecer um contexto útil sobre como os executivos e diretores podem estar gerenciando a exposição pessoal, embora a atividade na Norfolk Southern permaneça pequena em relação às 224,4 milhões de ações em circulação da empresa.
- William J. Clyburn Jr. (Diretor): Comprou 204 ações por ~$ 294,79.
- Sameh Fahmy (Diretor): Comprou 1.650 ações a ~$ 282,97.
- Richard H. Anderson (Diretor): Comprou 2.600 ações a ~$281,86.
- Anil Bhatt (Diretor): Vendeu 900 ações a ~$281,60.
- Outros diretores: Pequenas transações variando de 3 a 42 ações a preços próximos aos níveis de mercado vigentes.
Essas transações representam uma fração muito pequena do total de ações em circulação, e parece que a atividade de insider é modesta e mista, o que, para os investidores, não altera substancialmente o quadro mais amplo de propriedade.
O que os dados de propriedade e de negociações com informações privilegiadas nos dizem
A base de acionistas da Norfolk Southern continua ancorada por grandes investidores institucionais, o que ajuda a proporcionar estabilidade na propriedade. A participação dos fundos de hedge aumentou, mas o posicionamento parece ser seletivo e não agressivo, enquanto as negociações com informações privilegiadas permanecem pequenas e equilibradas.
Em conjunto, parece que os investidores continuam a ver a Norfolk Southern como uma franquia ferroviária durável com geração de caixa estável, embora o comportamento da propriedade sugira uma abordagem comedida nos níveis de avaliação atuais, em vez de uma acumulação de alta convicção.
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