Five Below, Inc. (NASDAQ: FIVE) é uma varejista especializada com foco em valor, mais conhecida por suas mercadorias de baixo preço destinadas principalmente aos consumidores mais jovens. As ações foram negociadas recentemente em torno de US$ 190 por ação, dando à Five Below um valor de mercado de aproximadamente US$ 10,5 bilhões.
Depois de enfrentar a pressão sobre as margens e os desafios de execução nos últimos anos, as ações da Five Below tiveram uma recuperação significativa. Observar quem é o proprietário da empresa hoje e como os insiders têm negociado ajuda a fornecer informações sobre como os grandes investidores podem estar vendo a durabilidade dessa recuperação.
Quem são os principais acionistas da Five Below?
A base de acionistas da Five Below é liderada por grandes investidores institucionais. Essas empresas normalmente se mantêm durante os ciclos do mercado, o que pode ajudar a estabilizar a propriedade, enquanto as mudanças entre os gerentes ativos podem destacar a mudança de pontos de vista sobre avaliação e execução.
- The Vanguard Group, Inc.: 5.363.563 ações(9,72%), valor de US$ 1,02 bilhão. Adicionou 68.637 ações (+1,30%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 4.390.683 ações(7,96%), valor de US$ 834 milhões. Cortou 142.704 ações (-3,15%).
- Fidelity Management & Research Company LLC: 2.113.577 ações(3,83%), valor de US$ 401 milhões. Adicionou 88.550 ações (+4,37%).
- D. E. Shaw & Co., L.P.: 2.076.318 ações(3,76%), valor de US$ 394 milhões. Cortou 807.980 ações (-28,01%).
- American Century Investment Management, Inc.: 1.873.116 ações (3,76%), valor de US$ 394 milhões: 1.873.116 ações(3,40%), valor de US$ 356 milhões. Acrescentou 332.615 ações (+21,59%).
- UBS Financial Services, Inc: 1.707.843 ações(3,10%), valor de $324M. Adicionou 69.795 ações (+4,26%).
- State Street Investment Management (US): 1.674.172 ações(3,04%), valor de $318 milhões. Cortou 20.561 ações (-1,21%).
- Wasatch Global Investors Inc.: 1.492.641 ações(2,71%), valor de US$ 283 milhões. Cortou 140.909 ações (-8,63%).
- Federated MDTA LLC: 1.431.724 ações(2,60%), valor de $272M. Corte de 43.894 ações (-2,97%).
- Capital World Investors: 1.353.928 ações(2,45%), valor de $257M. Adicionou 12.583 ações (+0,94%).
- Marshall Wace LLP: 1.154.259 ações(2,09%), valor de $219 milhões. Adicionou 114.711 ações (+11,03%).
Para os investidores, esse mix de propriedade mostra uma base estável ancorada por instituições passivas, enquanto os gestores ativos parecem divididos, com alguns adicionando exposição à recuperação e outros cortando após a forte recuperação das ações.
Destaques dos fundos de hedge
Um movimento notável veio da Squarepoint Ops LLC, fundada por Louis Bacon, que aumentou sua posição na Five Below em 934%. A empresa agora detém um valor aproximado de US$ 18 milhões em ações, o que parece refletir o crescente interesse após as melhorias na execução.
A Point72 Asset Management, fundada por Steven Cohen, também aumentou sua participação em 81%, chegando a um valor de cerca de US$ 18 milhões, o que sugere que a empresa pode estar se apoiando mais positivamente na recuperação da Five Below após um período volátil para o varejo especializado.
A Shellback Capital, liderada pelo fundador Jon Hilsabeck, aumentou sua posição em 71%, elevando o total de participações para um valor aproximado de US$ 21 milhões, o que pode indicar confiança nas melhorias de desempenho em nível de loja.
Enquanto isso, a Samlyn Capital, fundada por Robert Pohly, aumentou sua participação em 26% e agora detém um valor aproximado de US$ 146 milhões em ações da Five Below, o que a torna um dos detentores de fundos de hedge mais significativos na ação.
Para os investidores, esses movimentos sugerem que o interesse dos fundos de hedge está aumentando, embora os níveis de convicção ainda variem entre os gestores.
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Transações recentes de Five Below com informações privilegiadas
Os registros de informações privilegiadas no mês passado tenderam para a venda, com transações distribuídas entre vários executivos e diretores. Todas as negociações divulgadas foram pequenas em relação ao total de ações da Five Below em circulação.
- Winifred Park (executivo e diretor): Vendeu 1.509 ações por aproximadamente US$ 267 mil.
- Kathleen S. Barclay (Diretora): Vendeu 2.200 ações por ~$ 400 mil.
- George S. Hill (Diretor): Vendeu um total de 7.500 ações por ~$1,36 milhão.
- Michael F. Devine III (Diretor): Vendeu 6.000 ações por ~$1,09 milhão.
- Kenneth R. Bull (Diretor): Vendeu vários lotes, totalizando cerca de 25.000 ações por cerca de US$ 4,4 milhões.
Vários registros do Formulário 144 apareceram junto com essas transações, o que pode estar relacionado a relatórios ou considerações administrativas, e não a um sinal coordenado.
Para os investidores, a atividade dos insiders parece cautelosa, mas comedida, com vendas agrupadas após a recuperação das ações e nenhuma mudança significativa nos níveis gerais de propriedade dos insiders.
O que os dados de propriedade e de negociações com informações privilegiadas nos dizem
A Five Below permanece firmemente de propriedade institucional, apoiada por grandes fundos passivos que proporcionam estabilidade. A atividade dos fundos de hedge indica um envolvimento crescente, enquanto as transações com informações privilegiadas sugerem que a administração pode estar administrando a exposição pessoal após uma forte recuperação do preço das ações.
Para os investidores, os dados combinados sugerem que o mercado parece mais confortável com a reviravolta da Five Below, mas a convicção permanece seletiva, já que a avaliação e a durabilidade dos lucros a longo prazo continuam a ser avaliadas.
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