Principais indicadores das ações da Western Digital
- Desempenho de hoje: -8%
- Faixa de 52 semanas: US$ 64 a US$ 800
- Preço-alvo do modelo de avaliação: cerca de US$ 600
- Potencial de alta implícito: 4%
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O que aconteceu?
A Western Digital Corporation caiu cerca de 8% hoje, sendo negociada perto de US$ 577 por ação, à medida que os investidores realizaram lucros em ações do setor de memória e armazenamento após uma forte alta impulsionada pela IA. A retração ocorreu à medida que o mercado de memória em geral esfriou, com a Western Digital sob pressão ao lado da Micron, SanDisk e Seagate, enquanto os investidores questionavam se os ganhos recentes já haviam precificado grande parte da recuperação do setor de armazenamento para data centers de IA. A Barron’s informou que a Western Digital caiu cerca de 9%, enquanto a SanDisk e a Micron também sofreram vendas durante a retração mais ampla do setor de memória.
As ações caíram porque os investidores retiraram seus recursos de empresas de memória e armazenamento de alto crescimento, depois que a última atualização dos resultados da Samsung não conseguiu acalmar as preocupações de que a alta das ações de memória impulsionada pela IA já estivesse exagerada. A Reuters informou que as fabricantes de chips de memória lideraram as perdas, com a Micron caindo cerca de 5% e a SanDisk, cerca de 7%, enquanto o índice de chips PHLX recuou cerca de 5%. Isso faz com que a queda de hoje pareça mais uma realização de lucros em todo o setor do que uma queda específica de uma empresa, especialmente porque as recentes avaliações dos analistas permaneceram positivas. O Bank of America elevou recentemente seu preço-alvo para a Western Digital de cerca de US$ 610 para cerca de US$ 730, o Morgan Stanley elevou seu preço-alvo de cerca de US$ 490 para US$ 650, e o Barclays elevou o seu de cerca de US$ 450 para cerca de US$ 620, mantendo a classificação “Overweight”, o que demonstra que Wall Street ainda vê suporte na demanda por armazenamento em data centers e em preços mais altos.
Na apresentação da Western Digital na Conferência Evercore Global TMT, em 3 de junho, o diretor financeiro Kris Sennesael disse que a empresa espera que a demanda por exabytes cresça mais de 25% ao ano nos próximos 3 a 5 anos, impulsionada pelo armazenamento em nuvem, treinamento de IA, inferência e cargas de trabalho físicas emergentes de IA. Ele afirmou que cerca de 80% dos dados das hiperescaladoras são armazenados em HDDs — os discos rígidos de alta capacidade usados para armazenar enormes quantidades de dados em nuvem e de IA —, enquanto a Western Digital comercializou unidades com capacidade média de cerca de 23 terabytes no trimestre encerrado em março e já está comercializando unidades de 32 terabytes em grande volume.
O cenário do setor mostra por que os investidores estão tratando a Western Digital como parte de um ciclo mais amplo de armazenamento para IA, em vez de uma recuperação isolada. A Seagate, principal concorrente da Western Digital no segmento de discos rígidos, divulgou recentemente uma receita trimestral de cerca de US$ 3 bilhões e uma margem bruta não GAAP de 47%, demonstrando que a demanda por armazenamento de maior capacidade está impulsionando o mercado de HDDs como um todo. Sennesael também afirmou que o preço médio de venda (ASP) por terabyte da Western Digital subiu 9% em relação ao ano anterior, as margens brutas ultrapassaram 50%, as margens brutas incrementais estão em torno de 70% a 75%, e a margem de fluxo de caixa livre está se aproximando de 30%, ao mesmo tempo em que acrescentou que“nãoháhesitação”em recomprar ações quase todos os dias. A liquidação de hoje mostra que os investidores estão questionando até que ponto essa recuperação já está precificada, mas as perspectivas para 2026 ainda dependem da demanda por armazenamento para IA, de melhores preços e da capacidade de as margens se manterem próximas a esses níveis mais elevados.
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A Western Digital está avaliada de forma justa?
Com base em premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: cerca de 35%
- Margens operacionais: cerca de 43%
- Múltiplo P/L de saída: 17x
As perspectivas de receita da Western Digital melhoraram significativamente, à medida que a demanda por data centers de IA aumenta a necessidade de discos rígidos de alta capacidade, SSDs corporativos e hardware de infraestrutura de nuvem. Os discos rígidos (HDDs) continuam importantes porque armazenam grandes quantidades de dados de nuvem e IA em escala, enquanto os SSDs corporativos atendem às necessidades de armazenamento mais rápido dentro dos data centers.
As estimativas dos analistas apontam agora para uma recuperação significativa, com crescimento da receita nos próximos dois anos em torno de 37%, crescimento do EBITDA em torno de 79% e crescimento do lucro por ação (EPS) em torno de 93%, refletindo a alavancagem operacional que pode ocorrer quando os preços e a utilização melhoram simultaneamente.
O gráfico de margens ajuda a explicar por que as ações se tornaram mais sensíveis às expectativas. O lucro operacional da Western Digital passou de um prejuízo no ano fiscal de 2023 para mais de US$ 2 bilhões no ano fiscal de 2025, enquanto as margens operacionais se recuperaram para cerca de 22%, mostrando como melhores preços e unidades de armazenamento de maior capacidade estão se refletindo na lucratividade.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 600, o que implica um potencial de alta de cerca de 4% nos próximos 2 anos, sugerindo que a Western Digital parece estar avaliada de forma justa aos preços atuais, em vez de estar claramente subvalorizada.
Os resultados nos próximos 12 meses dependem de a demanda por armazenamento para IA permanecer forte o suficiente para sustentar os preços, as margens e o crescimento dos lucros. Clientes de nuvem que estão expandindo sua infraestrutura de IA poderiam manter elevada a demanda por discos de alta capacidade e produtos de armazenamento corporativo. Contratos de longo prazo com clientes podem melhorar a visibilidade, pois muitos clientes agora fazem pedidos de compra com cerca de 52 semanas de antecedência, dando à Western Digital uma visão mais clara do planejamento de demanda e oferta. Os discos de maior capacidade continuam sendo a maior alavanca de negócios, já que podem elevar o preço por terabyte para os clientes ao mesmo tempo em que reduzem o custo por terabyte da Western Digital ao longo do tempo.
Nos níveis atuais, a Western Digital parece estar avaliada de forma justa, com potencial de alta futuro vinculado à demanda contínua por armazenamento para IA, oferta disciplinada e evidências de que a recuperação dos lucros pode se estender além do ciclo atual.
Qual é o potencial de alta das ações da WDC a partir de agora?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Western Digital — ou o valor que qualquer ação poderia atingir — em menos de um minuto usando a ferramenta “Novo Modelo de Avaliação” da TIKR.
Bastam três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/L de saída
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, básico e de baixa, para que você possa verificar rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não souber o que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada campo usando as estimativas consensuais dos analistas, oferecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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