Principais Estatísticas da Ação da Uber
- Preço Atual: $66.70
- Preço-Alvo (Médio): ~$189
- Alvo do Mercado: ~$101
- Retorno Total Potencial: ~183%
- TIR Anualizada: ~28% / ano
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O Que Aconteceu?
Uber Technologies (UBER) fechou a $66.70 em 23 de outubro de 2026, com queda de 3,43% no dia e de 18,4% no ano. No final da sessão, o The Information relatou que a Instacart (CART) está explorando uma venda e havia realizado conversas preliminares com a Uber e a DoorDash (DASH). A Instacart fechou em alta de 9,2%. A Bloomberg então informou que a Uber desistiu e as duas partes não estão mais em negociações, citando uma pessoa familiarizada com o assunto.
A DoorDash também caiu 3,5%, e a Uber já estava cerca de 2% mais baixa no meio da manhã, antes do relatório. A pergunta mais útil é por que a Uber recusaria a Instacart quando seu próprio CEO descreve o setor de supermercados como o negócio que poderia superar o crescimento da entrega de alimentos.
CEO da Uber Nomeou as Lacunas que a Instacart Poderia Preencher
Na Conferência Goldman Sachs Communacopia + Technology em 10 de setembro, o CEO Dara Khosrowshahi disse que "em última análise, acreditamos que supermercados e varejo podem ser maiores do que nosso negócio principal de entrega de alimentos online". Ele também disse que a seleção, qualidade e confiabilidade desse produto "estão muito, muito no início de seu desenvolvimento", e que a Uber ainda está desenvolvendo uma base de fornecedores "que é treinada em compras e não apenas em entregas". Essas são as lacunas que um especialista em supermercados poderia preencher.
A Uber não disse por que recuou. Relatórios sobre as conversas destacaram o escrutínio antitruste como um obstáculo, já que ambas as empresas operam entrega de supermercados, e o The Information disse que a recente sequência de acordos da Uber poderia complicar uma oferta. A oferta de $14,8 bilhões da Uber pela Delivery Hero tem uma janela de aceitação que fecha em 5 de novembro, e em 6 de outubro a Uber concordou em comprar a plataforma de catering ezCater por $2,3 bilhões em dinheiro. Khosrowshahi também disse que o varejo sob demanda não será "um vencedor leva tudo", com Walmart e Amazon avançando.
O relato da Bloomberg se baseia em uma fonte, e o The Information disse que as conversas podem não resultar em um acordo. A Instacart se recusou a comentar, e a Uber não respondeu imediatamente.
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Mudanças no Modelo de Negócios Cortam 8 Pontos Percentuais do Crescimento da Receita
No segundo trimestre, divulgado em 5 de agosto, as reservas brutas da Uber subiram 22% em moeda constante para $58,0 bilhões, mas a receita subiu apenas 12% para $14,2 bilhões. A Uber disse que mudanças no modelo de negócios reduziram o crescimento da receita em 8 pontos percentuais. A lacuna foi maior na Mobilidade, onde a receita subiu 1% enquanto as reservas subiram 22% na base reportada.
A lacuna se estende ao terceiro trimestre. A Uber deu uma previsão de crescimento de reservas de 18% a 22% em moeda constante, mas o consenso implica um crescimento de receita de cerca de 9%, para cerca de $14,7 bilhões. As ações caíram 5,29% em 5 de agosto, quando um lucro por ação ajustado acima das expectativas veio junto com uma receita 0,52% abaixo do esperado. Os investidores agora pagam cerca de 17 vezes o lucro futuro, ante cerca de 20 no final de 2025, por um rendimento de fluxo de caixa livre alavancado futuro próximo de 9%.
Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $66.70
- Preço-Alvo (Médio): ~$189
- Retorno Total Potencial: ~183%
- TIR Anualizada: ~28% / ano
O cenário médio aponta para cerca de $189 até 31 de dezembro de 2030, aproximadamente 4,2 anos no futuro. Seus insumos, definidos de 2025 a 2035, assumem que a receita cresce cerca de 11% ao ano e as margens de lucro líquido atingem cerca de 15%. A Entrega, onde a receita do segundo trimestre cresceu 28%, precisaria liderar esse crescimento, com supermercados e varejo como o novo motor.
O principal risco é que a Uber construa o setor de supermercados mais lentamente do que Walmart e Amazon, os rivais nomeados por Khosrowshahi, sem comprar uma rede de compradores. O potencial de alta vem se o crescimento de reservas próximo de 20% começar a aparecer na receita. O risco de baixa vem se o crescimento de reservas desacelerar, tornando o crescimento anual de receita de 11% mais difícil de alcançar.
Conclusão
A Uber divulga os resultados do terceiro trimestre em 4 de novembro, com sua teleconferência às 8h (horário do leste). Reservas no ponto médio da previsão de $59,25 bilhões ou acima, com Entrega próximo do ritmo de 25% em moeda constante do segundo trimestre, apoiariam a estratégia de construir em vez de comprar. Reservas próximas do limite inferior de $58,25 bilhões fariam a recusa da Instacart parecer mais custosa. A janela de aceitação da Delivery Hero fecha em 5 de novembro.
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