Principais estatísticas das ações da Take-Two
- Desempenho desta semana: +4%
- Intervalo de 52 semanas: $188,6 a $264,8
- Preço atual: US$ 207,3
O que aconteceu?
A Take-Two Interactive(TTWO) quebrou o teto de seus próprios lucros, com um faturamento líquido de US$ 1,76 bilhão, ultrapassando o teto da orientação de US$ 1,6 bilhão e elevando a TTWO para US$ 207,31, já que o império móvel da empresa, a franquia NBA 2K e o GTA Online superaram simultaneamente as expectativas no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026.
Impulsionando a reavaliação imediata, o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita transferiu sua participação de 11,4 milhões de ações no valor aproximado de US$ 2,4 bilhões para a subsidiária Savvy Games Group em 17 de fevereiro, reestruturando uma das maiores posições institucionais da Take-Two e sinalizando que o capital soberano continua profundamente comprometido com a história do GTA VI.
A mecânica por trás do aumento é mais profunda do que qualquer título isolado, já que os gastos recorrentes dos consumidores aumentaram 23%, representando 76% das reservas líquidas, com o NBA 2K crescendo 30%, o GTA Online 27% e o Toon Blast sozinho crescendo 43%, ultrapassando US$ 3 bilhões em reservas líquidas vitalícias em um portfólio que dispara em todos os cilindros simultaneamente.
O mercado está rapidamente reavaliando a TTWO de uma editora dependente de console para uma plataforma de entretenimento diversificada e com receitas recorrentes, já que a administração aumentou sua perspectiva de reservas líquidas para o ano inteiro de US$ 6,65 bilhões para US$ 6,7 bilhões, o que representa um crescimento de 18% e cerca de US$ 725 milhões acima da orientação inicial emitida em maio, enquanto a orientação de fluxo de caixa operacional quase dobrou de US$ 250 milhões para US$ 450 milhões.
O presidente e CEO Strauss Zelnick declarou na teleconferência de resultados do terceiro trimestre que "estamos adotando ativamente a IA generativa" com "centenas de pilotos e implementações em toda a nossa empresa, inclusive com nossos estúdios", sinalizando que os ganhos de eficiência impulsionados pela IA já estão comprimindo os custos de produção antes do ciclo de lançamento do GTA VI.
Reforçando ainda mais a convicção institucional, o Savvy Games Group recebeu formalmente 11,4 milhões de ações da Take-Two, de acordo com o registro na SEC em 17 de fevereiro, preservando a posição soberana de quase US$ 3 bilhões sob uma estrutura subsidiária focada em jogos que mantém um dos investidores em jogos mais bem capitalizados do mundo ancorado no lançamento do GTA VI da TTWO em 19 de novembro.
Em uma perspectiva de três a cinco anos, a combinação do lançamento do GTA VI em 19 de novembro pela Take-Two, uma trajetória de crescimento de 37% do NBA 2K RCS, um impulso recorde de produtos móveis diretos ao consumidor e a eficiência de custos orientada por IA posicionam a empresa para estabelecer uma linha de base de receita totalmente nova que poderia separá-la permanentemente de todas as outras editoras de videogames tradicionais que competem pelo mesmo público.
A opinião de Wall Street sobre as ações da Take-Two
Os lucros do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026 da Take-Two superaram e aumentaram a orientação de receitas líquidas para o ano inteiro para US$ 6,65 bilhões a US$ 6,7 bilhões, confirmando diretamente que o ciclo de lançamento do GTA VI está se tornando uma rampa de receita acelerada, em vez de um evento futuro especulativo.
Abaixo da batida da manchete, a trajetória fundamental está realmente se fortalecendo, com as estimativas de receita para o ano fiscal de 2026 apontando para um crescimento de 18,4% para US$ 6,69 bilhões e o EBITDA expandindo 44,2% em relação ao ano anterior para US$ 1,09 bilhão, revertendo anos de compressão de margem à medida que os gastos recorrentes do consumidor aumentam para 78% das reservas líquidas.
Wall Street apóia firmemente a ação, com 24 compras e 2 superações contra apenas 1 retenção e 1 venda entre 28 analistas, enquanto a meta de preço médio de US$ 278,42 implica 34,3% de alta em relação ao preço atual de US$ 207,31, um nível de convicção que se manteve e cresceu mesmo quando a ação recuou acentuadamente de sua alta de 52 semanas de US$ 264,79.
O spread entre a meta baixa do analista de US$ 165 e a alta de US$ 301 é amplo o suficiente para exigir atenção, com a hipótese de baixa dependendo do risco de execução do GTA VI ou de uma retração mais ampla dos gastos do consumidor, enquanto a hipótese de alta será desbloqueada se o GTA VI for lançado de forma limpa em 19 de novembro e impulsionar o volante recorrente de gastos do consumidor que Wall Street já está precificando.
O que diz o modelo de avaliação?
Dado o desempenho superior no terceiro trimestre, o aumento da orientação de fluxo de caixa e o lançamento de GTA VI no horizonte, o modelo DCF de caso médio da TIKR, que avalia a TTWO em US$ 384,61 com um retorno total de 85,5% e uma TIR anualizada de 16,3% em 4,1 anos, parece fundamentado em uma empresa que finalmente está convertendo seu pipeline criativo em poder de ganhos duradouros.
O risco mais importante, no entanto, continua sendo a execução do GTA VI, já que qualquer atraso ou lançamento abaixo do esperado derrubaria a linha de base de reservas líquidas para o ano fiscal de 2027 que a administração está projetando, e a compressão de 21,8% do P/L da ação já visível no CAGR de 5,4% negativo do modelo de avaliação mostra a rapidez com que o sentimento pode se reverter.
A US$ 207,31, a TTWO parece estar significativamente subvalorizada em relação ao consenso dos analistas e ao caso médio do DCF, com o lançamento do GTA VI em 19 de novembro servindo como o evento mais importante que determinará se essa ação recuperará sua alta de 52 semanas ou testará o limite inferior da faixa-alvo dos analistas.
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