Principais estatísticas das ações da United Rentals
- Desempenho no ano anterior até a data: 6%
- Intervalo de 52 semanas: $526 a $1.021
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 1.027
- Aumento implícito: 20%
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O que aconteceu?
As ações da United Rentals subiram cerca de 6% no acumulado do ano, sendo recentemente negociadas perto de US$ 854 por ação, já que os investidores reagiram aos resultados recordes do quarto trimestre, à orientação construtiva para 2026 e à expansão dos planos de retorno para os acionistas.
A força do início do ano reflete a confiança crescente de que a atividade de grandes projetos e o crescimento do aluguel especializado podem sustentar o impulso dos lucros, apesar dos ventos contrários à margem.
As ações subiram depois que a empresa informou que a receita total do quarto trimestre aumentou 2,8% em relação ao ano anterior, para US$ 4,2 bilhões, com a receita de aluguel aumentando 4,6%, para um recorde de US$ 3,58 bilhões.
O EBITDA ajustado atingiu US$ 1,9 bilhão, com uma margem de 45,2%, e o EPS ajustado ficou em US$ 11,09, reforçando a lucratividade, mesmo com os custos de entrega e reposicionamento permanecendo elevados.
O CEO Matthew Flannery disse que a empresa entregou "mais um ano de receita e EBITDA recordes" e orientou a receita total de 2026 para US$ 16,8 bilhões a US$ 17,3 bilhões, o que implica um crescimento de 6,2% ex usado no ponto médio e sinaliza mais um ano de expansão lucrativa.
A atividade institucional também apoiou o sentimento. O Raiffeisen Bank International AG aumentou sua posição em 289,3% no terceiro trimestre, para 11.972 ações no valor de US$ 11,3 milhões, enquanto o Public Sector Pension Investment Board aumentou sua participação em 3.094,3%, para 155.273 ações avaliadas em US$ 148,23 milhões.
A Assetmark Inc. aumentou suas participações em 332,6%, e o State of New Jersey Common Pension Fund D acrescentou 5,6%, contribuindo para uma participação institucional de cerca de 96,26%.
Enquanto algumas empresas reduziram a exposição, incluindo Advisors Capital Management, Aberdeen Group, Vanguard Group, Shell Asset Management, ProShare Advisors e CIBC World Markets, a United Rentals reforçou a disciplina de capital ao autorizar um programa de recompra de ações de US$ 5,0 bilhões, representando até cerca de 8,7% das ações em circulação e aumentando seu dividendo trimestral para US$ 1,97 por ação, ou US$ 7,88 anualizados.
Juntos, os resultados recordes, o crescimento visível em 2026 e os retornos agressivos de capital ajudaram a impulsionar o avanço das ações no acumulado do ano.
A United Rentals está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 6,8%
- Margens operacionais: 26,6%
- Múltiplo P/E de saída: 16x
A perspectiva da United Rentals reflete a demanda sustentada de infraestrutura, construção não residencial, reshoring de manufatura e expansão de data center, em vez de uma recuperação cíclica de curto prazo.
A administração observou que seu pipeline de projetos é o maior da história da empresa, com grandes projetos e aluguéis especiais que devem impulsionar a maior parte do crescimento em 2026, enquanto os mercados locais permanecem estáveis.
O setor de especialidades continua a ser um motor de crescimento estrutural, apoiado pela expansão geográfica e pela venda cruzada em energia, segurança de valas, soluções de fluidos e outras categorias de margem mais alta.
O CapEx de crescimento de aproximadamente US$ 1,1 bilhão em 2026 está concentrado principalmente na expansão de especialidades e no suporte a grandes projetos, reforçando a estratégia de "one stop shop" da empresa.
Espera-se que as margens permaneçam estáveis no ponto médio da orientação, apesar da pressão do custo de reposicionamento, refletindo as ações de custo projetadas para proteger a lucratividade e alavancar a densidade da rede.
Com uma receita projetada para 2026 de US$ 16,8 bilhões a US$ 17,3 bilhões e um EBITDA ajustado de US$ 7,575 bilhões a US$ 7,825 bilhões, a durabilidade dos lucros permanece intacta.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 1.027, o que implica um aumento de cerca de 20% em relação aos níveis atuais, próximos a US$ 854.
Nos níveis atuais, a United Rentals parece estar modestamente subvalorizada, com desempenho futuro impulsionado pela expansão do mix de especialidades, execução de grandes projetos, alocação disciplinada de capital e demanda industrial sustentada ao longo de 2026, em vez de expansão múltipla apenas.
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