Principais estatísticas das ações da MMM
- Desempenho neste mês: 4%
- Intervalo de 52 semanas: $122 a $177
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 172
- Aumento implícito: 3,8%
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O que aconteceu?
As ações da 3M Company As ações da 3M Company subiram cerca de 4% este mês, terminando perto de US$ 166 por ação, à medida que os investidores reagiram a uma batida nos lucros trimestrais, acelerando a expansão da margem e uma orientação firme para 2026.
O movimento reflete a confiança crescente de que os esforços de reestruturação e a execução comercial estão se traduzindo em um impulso duradouro nos lucros.
As ações subiram depois que a 3M divulgou um lucro por ação (EPS) de US$ 1,83 no quarto trimestre, superando as estimativas de US$ 1,80, sobre uma receita de US$ 6,13 bilhões, em comparação com os US$ 6,03 bilhões esperados.
As vendas orgânicas cresceram 2,2%, a margem operacional atingiu 21,1% e a conversão do fluxo de caixa livre ultrapassou 130%.
Para o ano inteiro, o crescimento orgânico foi de 2,1%, a margem operacional ajustada aumentou 200 pontos-base para 23,4% e o EPS subiu 10% para US$ 8,06.
A gerência orientou o EPS de 2026 para US$ 8,50 a US$ 8,70 com aproximadamente 3% de crescimento orgânico das vendas, sinalizando uma alavancagem operacional contínua este ano.
O CEO Bill Brown disse: "Obtivemos resultados sólidos no quarto trimestre", destacando a força nos setores de segurança e industrial, eletrônico e aeroespacial, juntamente com o impulso sustentado de pedidos e uma carteira de pedidos finais mais alta para 2026.
A expansão da margem foi impulsionada por US$ 550 milhões de produtividade e US$ 200 milhões de crescimento de volume, parcialmente compensados por ventos contrários de tarifas e custos irrecuperáveis.
O posicionamento institucional reforçou o tom construtivo. A Inspire Trust Co. N.A. aumentou sua participação em 21,9%, para 39.000 ações avaliadas em cerca de US$ 6,05 milhões, enquanto a L & S Advisors aumentou sua posição em 32,2%, para 58.316 ações avaliadas em cerca de US$ 9,05 milhões.
A Rhumbline Advisers continua a deter mais de 1,09 milhão de ações, no valor aproximado de US$ 170 milhões, apesar de ter reduzido ligeiramente sua participação, e os investidores institucionais possuem coletivamente cerca de 65% da 3M.
Embora a Wedbush Securities tenha reduzido sua participação em 32,2% e o diretor de contabilidade da 3M tenha vendido 5.145 ações a US$ 172,75 em 11 de fevereiro, as tendências de propriedade ainda refletem uma ampla participação profissional após a batida nos lucros.
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A MMM está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 3,3%
- Margens operacionais: 25,1%
- Múltiplo P/E de saída: 16x
Projeta-se quea receita se estabilize depois de cair para cerca de US$ 24 bilhões em 2024, com estimativas apontando para a faixa de US$ 25 bilhões a US$ 28 bilhões nos próximos anos, à medida que a disciplina de preços, a otimização do portfólio e a normalização do mercado final continuarem.
A expansão da margem continua sendo o principal impulsionador dos lucros. A margem EBIT dos últimos doze meses está próxima de 18,9%, enquanto o modelo pressupõe uma melhoria para 25,1%, refletindo ações de reestruturação, maior eficiência de fabricação e um mix mais forte em negócios de margem mais alta, como Segurança e Industrial e Transporte e Eletrônicos.
O lançamento de novos produtos está se acelerando, com 284 lançamentos em 2025 e 350 previstos para 2026. As vendas de produtos lançados nos últimos cinco anos aumentaram 23% no ano passado, fortalecendo a vitalidade do portfólio e apoiando o desempenho superior contínuo em relação ao macroambiente industrial mais amplo.
A gerência espera um crescimento orgânico de aproximadamente 3% em 2026, impulsionado pelas iniciativas de excelência comercial e pelo impulso da inovação.
Os ganhos de produtividade e a alocação disciplinada de capital, incluindo cerca de US$ 2,5 bilhões em recompras de ações planejadas para este ano, apoiam ainda mais o crescimento dos lucros por ação.
Com base nesses dados, o modelo implica um valor de US$ 172 por ação em comparação com o preço atual de US$ 166, o que sugere que a ação parece estar razoavelmente avaliada ou ligeiramente subvalorizada.
O desempenho em 2026 dependerá principalmente da execução sustentada da margem, da tração contínua de novos produtos e da geração consistente de fluxo de caixa livre, em vez de uma rápida aceleração da receita.
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