Principais estatísticas das ações da AXON
- Desempenho na semana passada: 24%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 396 a US$ 886
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 1.047
- Aumento implícito: 90%
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O que aconteceu?
As ações da Axon Enterprise subiram cerca de 24% esta semana, fechando perto de US$ 550 por ação, à medida que os investidores reagiram aos resultados recordes do quarto trimestre, à aceleração acentuada das reservas e ao aumento da orientação para 2026.
O movimento refletiu uma reprecificação decisiva depois que a administração apresentou uma visibilidade de crescimento mais forte e reforçou a confiança na demanda nos mercados estaduais e locais, internacionais, de correções e corporativos.
As ações subiram porque a Axon registrou um crescimento de 39% na receita, chegando a US$ 797 milhões, e entregou US$ 7,4 bilhões em reservas anuais, um aumento de 46%, incluindo as reservas do quarto trimestre, que subiram mais de 50%, sinalizando um impulso mais forte na receita futura.
A receita de software e serviços aumentou 40% para US$ 343 milhões, o ARR cresceu 35% para mais de US$ 1,3 bilhão e o EBITDA ajustado aumentou 46% para US$ 206 milhões com uma margem de 25,9%.
A gerência orientou um crescimento de receita para 2026 de 27% a 30%, sua perspectiva mais forte em um ano, o que levou os investidores a reavaliar o potencial de ganhos a curto prazo.
O CEO Rick Smith disse que a empresa está "disparando em todos os cilindros", destacando a confiança rumo a 2026.
O posicionamento institucional reforçou o avanço. A NEOS Investment Management aumentou sua participação em 82,7%, para 25.369 ações, enquanto a Prakash Investment Advisors aumentou sua posição em 128,3%, para 5.250 ações. A Vanguard também aumentou suas participações em 4,2%, para mais de 9,3 milhões de ações, permanecendo como um dos maiores acionistas da Axon.
Embora algumas empresas tenham reduzido sua exposição, incluindo a ProShare Advisors, o Aberdeen Group e a TimesSquare Capital, a participação institucional geral permanece elevada, com cerca de 79% das ações em circulação.
A combinação de reservas recordes, orientação elevada para 2026, aceleração da receita recorrente e propriedade institucional sustentada ajudou a impulsionar o forte movimento de alta da Axon nesta semana.
A AXON está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 29,6%
- Margens operacionais: 9.0%
- Múltiplo P/E de saída: 70,7x
Projeta-se quea receita cresça de cerca de US$ 2,8 bilhões em 2025 para mais de US$ 5,0 bilhões em 2028, apoiada pela adoção contínua da TASER 10, pela expansão das implementações do Body 4, pela aceleração das reservas do AI Era Plan e pela crescente penetração internacional da nuvem.
O crescimento de 46% nas reservas em 2025 fornece visibilidade futura da receita, especialmente porque grandes contratos plurianuais se convertem em receita reconhecida ao longo do tempo.
O fator mais importante em 2026 é a expansão recorrente de software. O software e os serviços cresceram 40% no quarto trimestre, e o ARR ultrapassou US$ 1,3 bilhão, reforçando a mudança para uma receita de assinatura com margens mais altas.
As ofertas habilitadas para IA, incluindo o Axon Assistant e o AI Era Plan, aprofundam a integração com o cliente e aumentam a receita por funcionário, fortalecendo o valor vitalício do cliente.
O crescimento internacional e a expansão empresarial representam impulsionadores incrementais. As reservas internacionais ultrapassaram US$ 1 bilhão pela primeira vez, enquanto a adoção corporativa continua a se expandir para além da aplicação da lei, ampliando o mercado total endereçável da Axon.
Com base nessas informações, o modelo estima um preço-alvo de US$ 1.047, o que implica em um aumento total de cerca de 90% em um período de aproximadamente 2,8 anos.
Nos níveis atuais, a Axon parece subvalorizada se mantiver o alto crescimento das receitas, converter a carteira de pedidos de forma eficiente e continuar aumentando as margens de software até 2026.
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