Principais estatísticas das ações da MSI
- Desempenho no acumulado do ano: 23%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 359 a US$ 492
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 589
- Aumento implícito: 25%
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O que aconteceu?
As ações da Motorola Solutions subiram cerca de 23% no acumulado do ano, sendo recentemente negociadas perto de US$ 472 por ação, já que os investidores reagiram aos resultados recordes do quarto trimestre e reforçaram a orientação para 2026. As ações agora estão sendo negociadas perto do limite superior de sua faixa de US$ 359 a US$ 492 em 52 semanas, à medida que a confiança aumenta em relação à durabilidade dos lucros e à visibilidade da carteira de pedidos.
A recuperação se acelerou depois que a empresa apresentou resultados do quarto trimestre mais fortes do que o esperado e emitiu uma orientação otimista para 2026.
A receita do quarto trimestre cresceu 12%, com margem operacional não GAAP recorde de 32% e EPS não GAAP de US$ 4,59. A receita do ano inteiro aumentou 8%, chegando a US$ 11,7 bilhões, o fluxo de caixa operacional atingiu um recorde de US$ 2,8 bilhões e a carteira de pedidos em atraso subiu para o recorde histórico de US$ 15,7 bilhões, um aumento de US$ 1 bilhão em relação ao ano anterior.
A administração orientou a receita de 2026 para aproximadamente US$ 12,7 bilhões e o EPS não GAAP entre US$ 16,70 e US$ 16,85, enquanto planejava cerca de 100 pontos-base de expansão da margem operacional, apesar de um obstáculo tarifário de US$ 60 milhões.
A força operacional teve uma base ampla. A receita de produtos e SI aumentou 11% no quarto trimestre, a receita de software e serviços cresceu 15% e a empresa obteve grandes vitórias, incluindo uma renovação de serviços P25 de 10 anos no valor de US$ 201 milhões em Maryland e um pedido de centro de comando de US$ 86 milhões de um cliente internacional.
Conforme declarou o CEO Greg Brown, "o quarto trimestre foi um trimestre excepcional em todos os setores, com receita recorde em ambos os segmentos, lucro operacional recorde e margens operacionais recordes", reforçando a confiança no crescimento sustentável até 2026.
O posicionamento institucional também apoiou o sentimento. A Vanguard aumentou sua participação para 22,17 milhões de ações, representando cerca de 13% da empresa, enquanto a Fiera Capital elevou sua posição em 55%, a NEOS Investment Management aumentou sua participação em 59%, a Cidel Asset Management elevou suas participações em 71% e a M&G PLC adicionou 11% à sua participação, de acordo com registros recentes.
Embora o JPMorgan tenha reduzido sua posição em 22%, os investidores institucionais possuem coletivamente cerca de 84% das ações, sinalizando um patrocínio contínuo de longo prazo por trás das ações.
A MSI está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 7%
- Margens operacionais: 32%
- Múltiplo P/E de saída: 28x
Projeta-se quea receita aumente de cerca de US$ 11,7 bilhões em 2025 para aproximadamente US$ 16 bilhões em 2030, refletindo a conversão constante da carteira de pedidos, a expansão da penetração de software e a modernização contínua das comunicações de segurança pública, em vez de picos cíclicos de hardware.
A expansão da margem em direção a 32% pressupõe uma mudança contínua no mix em direção a soluções de software, serviços, análise de vídeo e centro de comando orientado por IA com margens mais altas.
Como o software e os serviços já oferecem margens operacionais de mais de 32%, a adoção incremental dos aplicativos APX NEXT, dos dispositivos SVX de assistente de uso corporal e das suítes AI Assist com preços de US$ 99 por usuário e por mês sustenta a expansão da receita recorrente.
A execução da carteira de pedidos continua sendo o principal impulsionador dos lucros em 2026. A carteira de pedidos recorde de US$ 15,7 bilhões, o crescimento de dois dígitos nos pedidos de produtos e a orientação de aproximadamente US$ 12,7 bilhões em receita este ano proporcionam uma forte visibilidade futura. O crescimento contínuo do software Command Center, a adoção de vídeo em nuvem e a demanda da Silvus relacionada à defesa reforçam ainda mais a alavancagem operacional duradoura.
Com base nessas informações, o modelo estima um preço-alvo de US$ 589, o que implica um aumento de cerca de 25% em relação aos níveis atuais próximos a US$ 472, indicando que a ação parece estar modestamente subvalorizada.
O desempenho em 2026 provavelmente será impulsionado pela monetização do backlog, expansão do mix de software, adoção da plataforma de IA e disciplina de margem sustentada, em vez de uma rápida aceleração da receita.
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Qual é o potencial de alta das ações da Motorola a partir de agora?
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São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
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