Principais estatísticas das ações da T-Mobile
- Desempenho na semana passada: +2%
- Intervalo de 52 semanas: $181,4 a $276,5
- Preço atual: $222
O que aconteceu?
Depois de 17 anos e 35 relatórios consecutivos da J.D. Power, a T-Mobile finalmente destronou a Verizon como a rede mais bem avaliada dos Estados Unidos e, a US$ 220,1, uma queda de apenas 0,9%, o mercado ainda não reavaliou totalmente o que essa mudança competitiva significa para o impulso dos assinantes no futuro.
Reforçando essa convicção, a Viking Global aumentou sua participação na T-Mobile em 15,1%, chegando a 3,8 milhões de ações em 31 de dezembro, sinalizando que um dos participantes institucionais mais sofisticados vê o preço atual como um ponto de entrada atraente antes que a história de crescimento se acelere totalmente.
O motor que impulsiona essa confiança é a entrega da chamada de lucros do quarto trimestre da T-Mobile: 261.000 adições líquidas de contas pós-pagas, 10 vezes mais do que o concorrente mais próximo relatou, receita de serviços com aumento de 10% em relação ao ano anterior e uma taxa de conversão de fluxo de caixa livre de 22% que nenhum outro concorrente do setor iguala.
Consequentemente, o mercado está reavaliando ativamente a T-Mobile, que deixou de ser um composto de telecomunicações maduro para se tornar uma plataforma de crescimento multivertical, já que seu negócio de banda larga tem como meta um total de 18 a 19 milhões de clientes até 2030 e novas verticais, incluindo T-Ads, T-Fiber e T-Mobile Visa, adicionam fluxos de receita que os múltiplos tradicionais de serviços sem fio nunca precificaram.
O presidente e CEO Srinivasan Gopalan declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre que a T-Mobile detém hoje a primeira posição em qualidade de rede, conforme avaliação da J.D. Power, após 35 relatórios e 17 anos, validando diretamente o espectro plurianual da empresa e a tese de investimento principal autônomo em 5G.
Para consolidar ainda mais a confiança institucional, a Deutsche Telekom anunciou em 11 de fevereiro que não venderá nenhuma ação da T-Mobile U.S. em 2026 e está explorando ativamente alternativas estratégicas para aprofundar seu investimento, removendo efetivamente uma grande sobrecarga e ampliando a aceleração da recompra de ações de US$ 5 bilhões no primeiro trimestre.
Em um horizonte de 3 a 5 anos, a convergência da T-Mobile entre a melhor rede, o melhor valor e a melhor experiência a posiciona para capturar o restante da população que busca uma rede com índice insuficiente, escalar a banda larga para quase 19 milhões de clientes e compor o fluxo de caixa livre em um ritmo líder do setor, que os concorrentes estruturalmente não podem replicar.
A opinião de Wall Street sobre as ações da T-Mobile
Com o Dia dos Mercados de Capitais da T-Mobile elevando sua meta de banda larga para 15 milhões de clientes FWA até 2030, acelerando as recompras de ações do primeiro trimestre para US$ 5 bilhões e mantendo o compromisso da Deutsche Telekom de manter todas as ações até 2026, a trajetória futura das ações muda decisivamente de uma história de execução para uma máquina de composição.
Fundamentalmente, o caso de alta se baseia na orientação de receita de serviços da T-Mobile para o ano fiscal de 2026 de aproximadamente US$ 77 bilhões, representando um crescimento relatado de 8%, juntamente com a expansão do EPS de US$ 10,7 em 2025 para uma estimativa de US$ 11,3 em 2026, à medida que as margens do EBITDA aumentam para 39,4%.
Wall Street apóia firmemente as ações da TMUS com 12 compras, 10 superações e apenas 7 retenções entre 25 analistas que cobrem, apoiando uma meta de preço médio de $ 268.5 contra os atuais $ 220.1, já que os analistas antecipam a expansão da banda larga da T-Mobile, economia de custos impulsionada por IA e crescimento sustentado da conta para fechar essa lacuna de 21.1%.
O spread da meta vai de US$ 220, na parte baixa, a US$ 310, na parte alta, e o destino final das ações depende de se a economia de eficiência de US$ 2,7 bilhões impulsionada pela IA da T-Mobile, o impulso dos assinantes de FWA e a rampa da T-Fiber se materializarão nos cronogramas agressivos que a administração delineou em 11 de fevereiro.
O que diz o modelo de avaliação?
Com o respaldo da histórica classificação da rede número 1 da J.D. Power da T-Mobile, sua aceleração de recompra de US$ 5 bilhões no primeiro trimestre e as metas de banda larga revisadas acentuadamente para cima, um modelo de avaliação de caso médio avalia a TMUS em US$ 470,8, apontando para um retorno total de 112,1% em 4,8 anos, com uma TIR anualizada de 16,8%.
O principal risco é a compressão múltipla: com o CAGR de P/L historicamente negativo em (9,5%) em um ano e (16,6%) em cinco anos, qualquer desaceleração no crescimento da conta de assinantes ou na expansão da margem abaixo da faixa de orientação ARPA de 2,5% a 3% poderia pesar muito na história de reavaliação das ações.
De modo geral, a TMUS parece subvalorizada em US$ 220,1, dada sua posição de rede número 1, meta de 18 a 19 milhões de clientes de banda larga até 2030, envelope de alocação de capital de US$ 52 bilhões e um modelo de avaliação que aponta para US$ 470,8, embora os investidores devam observar as adições líquidas de contas no primeiro trimestre e a trajetória do ARPA como os primeiros sinais mais claros de que essa tese de composição se mantém.
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